分析人士認為，昨日中國央行實施的“跟隨加息”舉動，將有助于維持近期有所收窄的中美利差區(qū)間，對人民幣匯率具有一定支撐作用

    ■本報記者 傅蘇穎

    昨日美聯(lián)儲貨幣政策會議決定加息25個基點，并將聯(lián)邦基金目標利率區(qū)間上調至1.50%至1.75%。在此背景下，人民幣匯率當日仍出現(xiàn)較大幅度調升。據外匯交易中心公布的數(shù)據顯示，昨日人民幣對美元匯率中間價報6.3167，較上一個交易日大幅上調229個基點。

    中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示，在最近兩次美聯(lián)儲宣布加息的當天，均出現(xiàn)了美元指數(shù)下跌、人民幣匯率小幅上漲的現(xiàn)象，與常識相違背。雖然表面上看似乎不合情理，但實際又在情理之中。究其原因主要有兩點：一是對于本次美聯(lián)儲加息，市場已經充分預期并進行了定價，按照“買預期賣事實”的操作邏輯，此次加息后人民幣匯率上漲也就不難理解；二是盡管美聯(lián)儲宣布加息，但仍就難以逆轉美元指數(shù)調整的走勢。目前美元指數(shù)正處于調整周期，美國中長期利率今年已經實現(xiàn)較快上漲，利率曲線逐漸陡峭化，而加息則會進一步加劇這一趨勢，并對美國實體經濟發(fā)展和企業(yè)融資帶來影響，致使美國經濟可能短升長降，進而損害美元指數(shù)長期走勢基礎。因此，短期看對美元指數(shù)是利好，但從長期來看更多的是不利地沖擊。目前市場已逐漸意識到美國經濟復蘇已進入后半程，因此，加息越快、越接近臨界值，美元指數(shù)就將下跌的越快。

    東方金誠研究發(fā)展部副總經理王青昨日對《證券日報》記者表示，美聯(lián)儲在議息會議后宣布加息，符合市場預期。但同時公布的利率點陣圖顯示，2018年利率中值落在2.1%，這意味著美聯(lián)儲維持去年12月份議息會議后對2018年將加息三次的預測，而市場此前判斷本次會議后美聯(lián)儲會將這一預測增加至四次。鑒于這一結果遜于市場預期，點陣圖公布后美元指數(shù)隨即大幅下滑0.79%。由于當前人民幣匯率仍在很大程度上受美元指數(shù)走勢影響，所以昨日人民幣中間價出現(xiàn)229個基點的上調。

    針對短期人民幣匯率走勢，王有鑫認為，短期看人民幣匯率可能會出現(xiàn)一定程度的回調，這主要是受中美關系的干擾。近期中美經貿摩擦增加了市場對于今年全球經濟復蘇和國際貿易走勢的擔憂。人民幣作為風險資產和貿易戰(zhàn)利益相關國貨幣，將不可避免地受到波及。不過，從年內來看，人民幣在經濟企穩(wěn)和跨境資本流動形勢好轉等利好因素支撐下，仍將實現(xiàn)小幅升值，短期波動不改長期走勢。

    王青認為，在短期趨勢方面，可以看到3月22日中國央行實施“跟隨加息”，即上調公開市場7天逆回購中標利率至2.55%，此前為2.50%?？梢耘袛啵胄羞@一行動將有助于維持近期有所收窄的中美利差區(qū)間，對人民幣匯率具有一定支撐作用。盡管美國與主要發(fā)達經濟體利差指標顯示美元存在一定低估，但短期內仍缺乏刺激美元上行的直接因素，未來美元指數(shù)出現(xiàn)大幅波動的可能性較小，人民幣匯率也將較大概率延續(xù)近段時間以來的平穩(wěn)走勢。