本報記者 昌校宇

    從近期發(fā)布的2022年1—4月份和4月份國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)來看，主要經(jīng)濟指標出現(xiàn)下滑。對此，5月18日，中金公司研究部董事總經(jīng)理、首席策略分析師李求索在接受《證券日報》記者采訪時分析，4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)承壓，主要是海外地緣局勢及國內(nèi)局部疫情等短期擾動所致。但中國經(jīng)濟不改中期趨勢，內(nèi)生增長動能仍依然強勁。

    李求索分析稱，從生產(chǎn)端來看，物流受阻、庫存消耗等因素使得工業(yè)所受沖擊較大，尤其是涉疫地區(qū)高技術(shù)制造業(yè)受到影響；需求端方面，制造業(yè)投資尚顯韌性，房地產(chǎn)、基建投資增速下滑，消費出現(xiàn)了兩位數(shù)負增長。從4月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)來看，相比3月份數(shù)據(jù)，價格分項指標繼續(xù)維持高位，但生產(chǎn)、訂單指標悉數(shù)回落，產(chǎn)成品庫存回升，也顯示了明顯的受疫情影響的特征。除此之外，國際形勢日趨復雜，地緣局勢沖擊影響猶在，美國及部分經(jīng)濟體貨幣政策收緊等，也對中國經(jīng)濟環(huán)境造成了一定影響。

    “不過，國內(nèi)局部疫情和國際地緣局勢帶來的內(nèi)外部擾動無礙中長期內(nèi)生動能。”李求索進一步解釋，從發(fā)展動力來看，中國具備“大市場”環(huán)境，大、長、全的產(chǎn)業(yè)鏈，基礎設施和移動互聯(lián)網(wǎng)助力提質(zhì)增效，人才紅利優(yōu)勢凸顯，產(chǎn)業(yè)升級和消費升級驅(qū)動人均收入水平不斷提升。同時，穩(wěn)增長相關(guān)政策也在逐步落實，中國經(jīng)濟有望顯韌性。

    展望二季度，李求索認為，經(jīng)濟數(shù)據(jù)層面，隨著疫情緩解，居民生活有望逐步恢復正常，需求尤其是消費可能實現(xiàn)一定回補，社會消費品零售總額增速有望企穩(wěn)回升；供給側(cè)復工復產(chǎn)的節(jié)奏也將進一步加快，產(chǎn)能恢復背景下制造業(yè)投資、基建投資等有望企穩(wěn)；區(qū)域房地產(chǎn)銷售、新開工等受局部疫情影響較大，后續(xù)有望進一步恢復。

（編輯 田冬）