本報記者 孟珂

    4月11日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份，全國CPI（居民消費價格指數(shù)）同比上漲0.1%，環(huán)比下降1.0%；PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）同比下降2.8%，環(huán)比下降0.1%。

    國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟表示，3月份，受春節(jié)假期后消費需求季節(jié)性回落、市場供應總體充足等因素影響，全國CPI環(huán)比季節(jié)性下降，同比漲幅有所回落。同時，隨著春節(jié)假期后工業(yè)生產(chǎn)恢復，工業(yè)品供應相對充足，全國PPI環(huán)比降幅比2月份收窄，同比降幅略有擴大。

    從CPI同比看，3月份CPI上漲0.1%，漲幅比2月份回落0.6個百分點?？鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI同比上漲0.6%，保持溫和上漲。

    民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬對《證券日報》記者表示，3月份CPI同比漲幅低于市場預期，未能延續(xù)2月份回暖勢頭。從主要特點看，2月份春節(jié)因素抬升的部分商品與服務價格，在3月份出現(xiàn)超幅度的回落，主要集中在食品、出行和旅游相關項目，最終導致CPI同比回落，考慮到能源和黃金價格起到了一定支撐作用，實際反映核心需求的CPI依然偏弱。

    數(shù)據(jù)顯示，3月份食品價格同比下降2.7%，降幅比2月份擴大1.8個百分點，影響CPI同比下降約0.52個百分點，下拉影響比2月份增加約0.35個百分點。非食品中，3月份服務價格同比上漲0.8%，漲幅回落1.1個百分點，主要是出行類服務價格回落較多，其中旅游價格漲幅從2月份的23.1%回落至6.0%。

    據(jù)國家統(tǒng)計局測算，在3月份0.1%的CPI同比變動中，翹尾影響約為-0.3個百分點，今年價格變動的新影響約為0.4個百分點。

    展望未來，東方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳在接受《證券日報》記者采訪時表示，4月份CPI同比有望小幅回升至0.3%，但未來一段時間居民消費價格指數(shù)仍將低位運行，這為宏觀政策向穩(wěn)增長方向持續(xù)發(fā)力提供了較大空間。

    從PPI同比看，3月份PPI下降2.8%，降幅比2月份擴大0.1個百分點。其中，生產(chǎn)資料價格下降3.5%，降幅擴大0.1個百分點；生活資料價格下降1.0%，降幅擴大0.1個百分點。

    在溫彬看來，PPI同比跌幅連續(xù)第二個月擴大，且與國際大宗商品價格回暖趨勢有所背離。當前工業(yè)品價格在整體產(chǎn)能充足和下游需求偏弱的情況下未能明顯改善，對海外價格的輸入傳導也有所鈍化。

    “3月份國際原油價格上行，但受房地產(chǎn)投資下滑等因素影響，國內主導的鋼鐵、水泥、煤炭等大宗商品價格偏弱，PPI同比降幅有所擴大。”馮琳表示，進入二季度，隨著穩(wěn)增長政策發(fā)力，特別是“三大工程”全面推動，以及國際大宗商品價格整體上有上行趨勢，預計4月份起PPI同比降幅將重回較快收窄過程，并有望在年中前后轉為正增長。

    溫彬預計，隨著二季度的到來，去年PPI低基數(shù)效應能發(fā)揮一定作用，推動同比降幅收窄，但短期來看回正或需要等到四季度。

    馮琳認為，總體上看，下半年PPI能否保持正增長狀態(tài)及全年PPI累計同比能否回正，將主要取決于后續(xù)國內房地產(chǎn)行業(yè)走向及各項穩(wěn)增長措施的落實進度。