本報記者 趙琳

    市場矚目的戰(zhàn)略配售基金終于揭開神秘面紗！據了解，首只獲得證監(jiān)會批文的“CDR+戰(zhàn)略配售”概念基金——招商3年封閉運作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型基金（LOF）（代碼：161728，以下簡稱“招商戰(zhàn)略配售基金”）自6月11日正式發(fā)行。

    值得注意的是，該產品于6月11日至6月15日期間僅向個人投資者發(fā)售，每人限購50萬元，認購總規(guī)模達到目標便提前結募。

    據業(yè)內人士介紹，發(fā)行CDR門檻較高，通常這類企業(yè)具有政策紅利、成長突出、估值溢價、資源稀缺等顯著投資特點，以CDR形式登陸A股的企業(yè)主要分布在代表未來發(fā)展方向的新經濟領域，在新舊動能轉換的經濟發(fā)展關鍵期，這類企業(yè)或將獲得越來越多的產業(yè)政策扶持。

    招商戰(zhàn)略配售基金擬任基金經理姚飛軍對記者表示，基金主要投資戰(zhàn)略配售企業(yè)，積極分享新經濟領域科技巨頭及領先優(yōu)勢企業(yè)的投資機會。

    據悉，已上市新經濟領域科技巨頭，如阿里巴巴、百度、京東、網易和騰訊等，有望以發(fā)行CDR形式回歸A股；而螞蟻金服、滴滴出行、阿里云、美團點評等在未上市新經濟領域企業(yè)也有望以CDR形式在A股上市。

    有券商分析人士指出，戰(zhàn)略配售基金在投資方式上實現了較大的創(chuàng)新突破。從估值角度看，其主要投資標的CDR企業(yè)整體表現優(yōu)異，盈利能力強，對比國內現有科技板塊呈現出估值低、成長性好的優(yōu)點。因此，CDR企業(yè)回歸A股后有望享受較高的估值溢價。而其戰(zhàn)略配售的投資形式則可以在普通打新之前，優(yōu)先獲得優(yōu)質新經濟創(chuàng)新企業(yè)資源配售，解決普通投資者“中簽難”的問題。

    據Wind統(tǒng)計數據，自2017年以來，普通個人投資者申購新股的網上中簽率約萬分之三，若通過本基金參與CDR企業(yè)的戰(zhàn)略配售，可在新股發(fā)行前獲得數量頗多的新股，或享受新股上市收益。以近期重出江湖的戰(zhàn)略配售案例富士康（工業(yè)富聯）為例，20家戰(zhàn)略投資者戰(zhàn)略配售數量約占發(fā)行總量30%，平均每家獲配數量占1.5%，而網下投資者戶均獲配比例為0.015%，戰(zhàn)略配售獲配數量是網下投資者戶均獲配比例的100倍。wind數據同時顯示，2005年以來戰(zhàn)略配售的股票上市后一年的平均漲幅達到83%。

    “這類基金的創(chuàng)設，其實是賦予了普通投資者和全國社保、養(yǎng)老金等機構同等的配售優(yōu)先權，個人投資者也將獲得以前難以觸及的優(yōu)質企業(yè)投資機會。”有業(yè)內人士對此表示。

    據了解，除產品投資上的創(chuàng)新，招商戰(zhàn)略配售基金還在費率、銷售方式等方面進行了前所未有的創(chuàng)新。產品公告顯示，費率上，該產品創(chuàng)下同類基金歷史費率新低，認購費、管理費、托管費等綜合費用不到普通基金的十分之一；銷售方式上，與以往各類客戶同時銷售的方式不同，本次銷售優(yōu)先保證個人客戶認購，并設置了單一個人投資者50萬的購買上限，當個人投資者認購達到募集目標便提前結束募集，未達目標才能由社保、企業(yè)年金等代表廣大群眾利益的機構投資者認購，可謂“普惠金融”的真正典范。