5月下旬自低位一舉向上突破的A股市場，近期再度轉入橫向休整。

    而在全市場個股賺錢效應持續(xù)擴散的背景下，來自第三方機構的一份倉位監(jiān)測數據則顯示，當前國內百億級股票私募的平均倉位（按照最新一期凈值數據統計）已再度抬升至歷史高點附近，并已達到接近九成的絕對高位。此外，綜合多家金牛私募的最新月度策略觀點來看，在中期維度仍將持續(xù)看多A股表現。

    主要股指轉入橫向休整

    A股最新市況顯示，在上周五主要股指低開高走、沖高回落之后，今天（6月7日）A股市場窄幅震蕩，上證綜指、深證成指、滬深300等指數已經連續(xù)多個交易日出現橫向休整。截至收盤，主要股指漲跌互現，但漲跌幅度整體均在0.5%以內，延續(xù)了近一周多以來的橫向整固格局。

    此外，從投資者的賺錢效應角度來看，全市場個股繼續(xù)表現活躍，漲多跌少依然成為市場交投的主旋律。截至今天收盤，兩市個股漲跌比達2544：1617（約為3：2），漲跌停個股家數比例則高達114：14（約為8：1）。

    百億級私募倉位連升兩周

    國內某第三方機構今天公布的一份股票私募機構倉位監(jiān)測數據顯示，截至5月28日收盤時（由于信息披露合規(guī)等原因，私募產品凈值及倉位測算數據較公募明顯滯后），國內百億級股票私募機構的平均倉位水平為88.18%，較前一周小幅上升0.15個百分點，并實現連續(xù)第二周增長?？v向對比來看，當前百億級私募平均倉位已經再度迫近89.32%（5月7日創(chuàng)出）的今年最高點。

    分不同規(guī)模的股票私募機構來看，目前私募全行業(yè)整體也呈現出“規(guī)模越大”、平均倉位越高的特征。按照截至5月28日的數據來看，目前百億級和50億級（50億-100億元規(guī)模）的股票私募機構，平均倉位分別為88.18%和90.01%。而20億級（20億-50億元規(guī)模）和10億級（10億-20億元規(guī)模）的平均倉位則分別為80.81%和81.02%，較前兩者平均倉位的差距約達到10個百分點。

    與此同時，從私募全行業(yè)來看，當前國內股票私募機構也呈現出明顯的“重倉”特征。截至5月28日，國內股票私募整體平均倉位為81.30%。其中，有占比高達67.05%的股票私募機構倉位超過八成，18.95%的股票私募機構倉位介于五成至八成之間，即目前倉位在“半倉”以上的私募比例（兩者合計）高達86%。

    值得注意的是，近期國內股票私募新產品發(fā)行的溫和回暖，也在一度程度上為私募機構倉位的高企提供了一大側面注解。來自朝陽永續(xù)的一份私募統計數據顯示，該機構在5月份共監(jiān)測到有1388只股票策略私募產品發(fā)行，較4月全月的1134只環(huán)比增長22.40%；同比2020年5月的623只，實現翻倍以上增長。

    6月策略整體偏多

    進一步從私募機構的6月A股月度策略展望來看，目前一線私募在經過5月末市場的平臺向上突破之后，整體對于A股后市仍然以偏多研判為主。

    泰旸資產表示，4月數據顯示經濟復蘇分化明顯，外需和房地產韌性較強，消費和制造業(yè)復蘇相對偏弱。近期PPI加速上升，在一定程度上反映了供給端的沖擊。另一方面，5月美元流動性的充裕以及貿易順差的強勁表現，繼續(xù)提升了中國資產的吸引力?？傮w來看，泰旸資產認為，目前“成本壓力”最大的時期已經過去，國內疫苗的快速接種以及經濟的穩(wěn)健發(fā)展，預計將會給6月的國內資本市場帶來有力支撐。

    景領投資認為，從6月和更長的時間來看，A股市場將會持續(xù)存在較好的結構性機會。尤其是結合該機構近期持續(xù)的行業(yè)調研和公司走訪來看，不少行業(yè)的景氣程度給了投資者很大信心。今年A股市場的結構性行情，目前仍處于進行時。