本報記者 趙耘旎

    日前，浙江康盛股份有限公司發(fā)布公告稱，由于重組時間過長，國家政策發(fā)生變化，公司決定終止重大資產重組，并將于明日復牌。

    近年來，康盛股份快速布局新能源汽車產業(yè)。根據此前重組預案，公司擬募集資金收購煙臺舒馳和中植一客兩家公司，從而切入新能源汽車終端產品消費市場。

    市場普遍認為，此次終止收購，是康盛股份新能源汽車全產業(yè)鏈戰(zhàn)略推進過程中，面對市場和政策變化進行的姿態(tài)調整。公司新能源汽車零部件業(yè)務通過收購整合進入整車制造的配套體系，以整車帶動效應進一步擴大現有的新能源汽車核心零部件業(yè)務規(guī)模，是康盛股份實現產業(yè)升級戰(zhàn)略的最優(yōu)路徑和必然選擇。

    據了解，自康盛股份2014年定增引入中植資本作為戰(zhàn)略投資者后，便開始通過外延擴張實現新能源汽車“零部件制造-整車制造-后市場服務”的全產業(yè)鏈布局。公司一方面通過收購荊州新動力、成都聯騰、合肥卡諾等優(yōu)質資產，增加新能源汽車電機、電控系統(tǒng)、空調等新能源汽車核心零部件業(yè)務；另一方面通過收購主營電機控制器、整車控制器生產和和銷售的云迪電氣51%的股權，投資參股國內氫燃料電池行業(yè)龍頭企業(yè)億華通、石墨烯新能源材料領域的天津普蘭、電池管理系統(tǒng)（BMS）研發(fā)生產企業(yè)東莞鉅威等，迅速完善新能源汽車產業(yè)鏈的布局。

    目前，康盛股份涉足新能源汽車業(yè)務涵蓋了電池、電機、電控、空調、整車控制器等各細分領域，形成了較為完善的產業(yè)鏈條，而新能源汽車業(yè)務的加入也為公司帶來了業(yè)績提升。據公司年報及季報顯示，2016年公司實現凈利潤1.90億元，同比增長111.16%；2017年前三季度實現凈利潤1.16億元，大幅上漲205.36%。完善的布局，優(yōu)良的業(yè)績，公司已有成為新能源汽車新龍頭趨勢。

    分析人士指出，整車制造是新能源汽車全產業(yè)戰(zhàn)略最關鍵的一環(huán)，一旦進入上市公司體系，其行業(yè)特性將需要大量資金進行技術改造以及生產運營。在康盛股份三大主營業(yè)務里，除了制冷管與新能源汽車業(yè)務，還存在一項需要占用大量長期資金的融資租賃業(yè)務。在面對并購重組配套融資收緊和日前剛剛掛牌的銀保監(jiān)會下發(fā)《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》的政策環(huán)境變化下，之前的收購方案已經明顯無法實現康盛股份進入新能源整車制造領域后，順暢打通全產業(yè)鏈閉環(huán)的目標。若強行推進此次收購，會讓康盛股份面臨極大的資金壓力。終止收購后妥善處理好原有的融資租賃業(yè)務，再擇機以更好的姿態(tài)和形式再度啟航，或許才是康盛股份最明智的選擇。