騰訊控股（00700.HK）11月14日盤后公布公司第三季度報告，2018年第三季度，騰訊控股收入805.95億元，同比增長24%；權益持有人應占盈利233.3億元，同比增長30%。公司表示，收入增長主要受益于支付相關服務、網(wǎng)絡廣告、數(shù)字內(nèi)容及云服務的增長。

    在備受關注的游戲業(yè)務方面，騰訊控股第三季度智能手機游戲收入195億元，同比增長7%、環(huán)比增長11%，優(yōu)于市場預期，公司表示這主要是受惠于新游戲的貢獻。不過，公司個人電腦客戶端游戲業(yè)務卻在下滑，三季度收入124億元，同比下降15%、環(huán)比下降4%。

    其他主要業(yè)務方面，今年三季度，騰訊控股網(wǎng)絡廣告業(yè)務收入同比增長47%至162億元；其他業(yè)務收入同比增長69%、環(huán)比增長16%；移動支付日均交易量同比增長逾50%，其中線下日均商業(yè)支付交易量同比增長200%。此外，第三季度末，微信及WeChat月活躍賬戶10.825億，同比增10.5%，環(huán)比增長2.3%。

    受游戲監(jiān)管政策、更嚴格的網(wǎng)絡實名制等多重因素影響，市場對騰訊控股游戲業(yè)務的增長持較為悲觀的態(tài)度。騰訊控股股價從年初最高475.72元一路走低，市場情緒不佳；11月14日收盤，公司股票報收272.2元。業(yè)績方面，今年第二季度騰訊控股單季凈利潤還出現(xiàn)了13年來首次同比下滑。

    今年9月，騰訊控股公布了第3次組織構架調整方案，提出積極轉型擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，將原有7大事業(yè)群改組為6大事業(yè)群，包括整合云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG）、平臺與內(nèi)容事業(yè)群（PCG）兩個新事業(yè)群，負責融合消費互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，以及探索社交與內(nèi)容生態(tài)創(chuàng)新。這一轉型舉措被一些研究員認為有助重整公司業(yè)務動力，但也有分析認為轉型會在一定程度上影響公司短期利潤。

    而騰訊控股的這份三季報成績單似乎優(yōu)于市場此前的悲觀預期，尤其是公司手游業(yè)務仍在保持增長。此前，多家投資機構對騰訊控股的未來盈利持保守態(tài)度。安信證券曾發(fā)布研報預測，騰訊控股2018年三季度凈利潤同比增加6%至181億元，比彭博一致預期低7%，調低預期是因世界杯及未變現(xiàn)的吃雞手游占用用戶游戲時長而調低手游收入預期。

    11月13日，德意志銀行也發(fā)表報告下調騰訊控股目標價，對公司下半年及明年一季度的盈利情況持謹慎態(tài)度，該機構認為市場對監(jiān)管機構延遲批出新游戲申請過分憂慮。另外，中金、高盛等投行也在騰訊控股三季報披露前調低了騰訊控股目標價，不過，他們中的大多數(shù)仍給出了“買入”評級。