本報(bào)記者 方凌晨

    隨著建設(shè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行2025年年度報(bào)告披露，其控股子公司建信信托、交銀國(guó)際信托、上海信托、興業(yè)信托的年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)同步出爐。從經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)來(lái)看，上述四大銀行系信托公司在2025年整體表現(xiàn)均較為穩(wěn)健，并實(shí)現(xiàn)了規(guī)模較快增長(zhǎng)。

    截至2025年末，上述4家銀行系信托公司管理規(guī)模合計(jì)達(dá)5.33萬(wàn)億元，同比增幅超50%。不過(guò)各家公司凈利潤(rùn)表現(xiàn)不一。

    具體來(lái)看，建信信托規(guī)模在銀行系信托公司中居于榜首。截至2025年末，其受托管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2.36萬(wàn)億元，較2024年末的1.47萬(wàn)億元增長(zhǎng)60.54%，在其受托管理資產(chǎn)中，證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模近1.39萬(wàn)億元；2025年，建信信托凈利潤(rùn)為4.13億元，同比下降超20%。

    上海信托是另一家規(guī)模在萬(wàn)億元以上的銀行系信托公司。截至2025年末，上海信托合并管理規(guī)模1.39萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)52%。2025年，上海信托實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表營(yíng)業(yè)收入32.98億元、凈利潤(rùn)9.42億元，同比分別實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)和小幅下滑。

    截至2025年末，興業(yè)信托資產(chǎn)管理規(guī)模為8504.82億元，同比增長(zhǎng)110.29%。信托業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模8090.20億元，其中，資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模6690.04億元，同比增長(zhǎng)155.44%；資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模1280.17億元，同比增長(zhǎng)50.30%。2025年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.04億元、凈利潤(rùn)2.10億元，分別同比增長(zhǎng)5.75%、128.26%。

    交銀國(guó)際信托整體表現(xiàn)較為穩(wěn)健。截至2025年末，其管理信托資產(chǎn)規(guī)模為7306.01億元，同比增長(zhǎng)10.78%；2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.09億元，同比增長(zhǎng)2.15%。

    “銀行系信托公司管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，主要由股東資源優(yōu)勢(shì)、行業(yè)轉(zhuǎn)型及市場(chǎng)環(huán)境變化三者共同驅(qū)動(dòng)。”用益金融信托研究院研究員帥國(guó)讓對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析，銀行系信托公司依托母行全渠道、全客群、全資金協(xié)同，可實(shí)現(xiàn)規(guī)?？焖俜帕俊Ｍ瑫r(shí)，“信托三分類”政策引導(dǎo)行業(yè)壓降融資類、通道類業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理信托與資產(chǎn)服務(wù)信托，銀行系信托公司憑借牌照協(xié)同優(yōu)勢(shì)，在信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)、供應(yīng)鏈金融、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托、財(cái)富管理等本源業(yè)務(wù)賽道快速卡位。此外，2025年資本市場(chǎng)持續(xù)回暖，固收與權(quán)益類標(biāo)品信托需求激增，銀行系信托投研體系成熟、風(fēng)控嚴(yán)格，更易獲取機(jī)構(gòu)與零售資金信任。

    “銀行系信托公司依托銀行股東背景，在高凈值客戶資源獲取、資金端來(lái)源支持、渠道搭建、風(fēng)控規(guī)范等方面具備天然稟賦，綜合競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。”帥國(guó)讓表示。

    上海信托便是典型例證。上海信托相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹：“近年來(lái)，上海信托努力抓住信托行業(yè)整體轉(zhuǎn)型、國(guó)際金融中心建設(shè)提速和股東方浦發(fā)銀行‘數(shù)智化’戰(zhàn)略三大機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。在上海信托萬(wàn)億元級(jí)的業(yè)務(wù)規(guī)模中，證券專戶類信托突破7000億元，主動(dòng)管理資管信托達(dá)2000億元，資產(chǎn)證券化及普惠消金業(yè)務(wù)規(guī)模近1200億元，財(cái)富管理賬戶規(guī)模近1000億元，科技金融規(guī)模近400億元，跨境金融規(guī)模近100億元，在監(jiān)管支持和大力倡導(dǎo)的21個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了有質(zhì)量、有規(guī)模的體系性發(fā)展。”

    對(duì)于未來(lái)銀行系信托公司在差異化發(fā)展中的發(fā)力方向，帥國(guó)讓表示，未來(lái)銀行系信托公司需更好平衡“規(guī)模擴(kuò)張”與“盈利質(zhì)量”，依托母行資源做輕資本、高協(xié)同、低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，優(yōu)先發(fā)展資產(chǎn)服務(wù)信托等本源業(yè)務(wù)，提升ROE（凈資產(chǎn)收益率）穩(wěn)定性。“差異化仍是核心路徑，信托公司可依托母行客群與行業(yè)優(yōu)勢(shì)深耕細(xì)分賽道，形成特色壁壘，既能擺脫同質(zhì)化價(jià)格戰(zhàn)，又能在穩(wěn)健擴(kuò)張中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量盈利。”