本報記者 周尚伃

    8月31日，方正證券發(fā)布9月份金股組合及A股策略，A股金股名單包括萬華化學(xué)、鴻遠電子、海螺水泥、三七互娛、華測檢測、北方華創(chuàng)、晨光文具、紫金礦業(yè)、寧波高發(fā)、口子窖。

    從策略方面來看，方正證券認為，9月將迎來牛市中的階段性調(diào)整，核心原因為風險偏好在9-10月份存在階段性回落的壓力，主要是中美關(guān)系的變化，越靠近大選，中美關(guān)系的風險對市場造成的不確定性越大。

    內(nèi)松外緊下，調(diào)整的空間相對有限，核心在于國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)恢復(fù)以及流動性離真正的收緊仍有距離。市場整體格局仍處于內(nèi)松外緊的狀態(tài)，大幅調(diào)整的可能性不大，原因在于三點，一是，流動性一階拐點的出現(xiàn)還為時尚早，過去四輪流動性真正收緊的時間點一般滯后流動性二階拐點6-12個月，央行8月中旬以來密集投放流動性呵護市場，核心在于保證8-9月份1萬億左右專項債的集中發(fā)行，“三個不變”表明穩(wěn)貨幣的狀態(tài)將維持至經(jīng)濟恢復(fù)至合理水平；二是，國內(nèi)政策依然積極有為，10月五中全會將召開，可關(guān)注十四五規(guī)劃建議的落地和雙循環(huán)的具體闡釋，“兩新一重”中新基建規(guī)劃、城市群協(xié)同值得期待；三是，經(jīng)濟和業(yè)績的好轉(zhuǎn)仍然是牛市第三階段的基石，7月因為汛情帶來的單月回撤不改經(jīng)濟復(fù)蘇的態(tài)勢，生產(chǎn)端韌性較強，需求端也在快速恢復(fù)。9、10月份風險偏好降低造成一定力度的調(diào)整，低估值、強周期、高景氣板塊將帶動指數(shù)上行。

（編輯 李波）