張歆

    近日，私募人士葉飛舉報個別上市公司和機構參與市場操縱引起了投資者的關注和討論。其舉報內(nèi)容涉及公募基金和券商，需要認真調(diào)查。

    作為A股市場規(guī)模最大的機構投資者群體，公募基金整體有嚴格、透明的監(jiān)管制度保障。但在整體有序發(fā)展的同時，也不能排除個體違法違規(guī)的可能。就個別公募基金本次被舉報參與“控盤”來看，帶給市場參與者們?nèi)c警示：

    首先，公募基金在23年的發(fā)展中，行業(yè)規(guī)模大幅提升、業(yè)務類型、品種逐漸豐富，已成為資本市場最重要的專業(yè)機構。但從過往公募基金行業(yè)暴露出來的“老鼠倉”等案例來看，行業(yè)監(jiān)管需時時抓緊抓實，要堅持對違法違規(guī)行為“零容忍”。雖然近年來在大數(shù)據(jù)科技監(jiān)管的幫助下，個體違規(guī)行為的運作空間被進一步壓縮，但部分違法違規(guī)行為也更為隱蔽化，這需要監(jiān)管持續(xù)升級進行應對。

    其次，公募基金在向“財富管理商”轉(zhuǎn)型的過程中，需要根據(jù)市場發(fā)展特點和內(nèi)外部事件觸發(fā)的“風險暴露”，不斷補齊短板，使他律和自律形成聯(lián)動。

    公募基金的職責是受托理財，根基在于信任，合規(guī)運作是底線。面對舉報或其他形式的質(zhì)疑，一方面，監(jiān)管部門應通過及時、權威的調(diào)查和發(fā)聲回應市場關切，以充分的信息披露化解不信任情緒的非理性外溢，同時通過制度前置盡量讓違規(guī)行為無縫可鉆；另一方面，公募基金自身也應以此為警醒，自查是否存在合規(guī)漏洞、管理漏洞，進行及時整改和預防。只有切實做到學法守法，合規(guī)經(jīng)營、依法辦事，才能取信于客戶、取信于市場、取信于社會。

    第三，對財富管理行業(yè)來說，應建立高門檻執(zhí)業(yè)準入，健全系統(tǒng)化、立體式的約束機制，切實防范道德風險，形成完備的司法救濟體系。

    財富管理行業(yè)的運行特點，決定了從業(yè)者客觀上存在一定的尋租空間。因此，除持續(xù)做好執(zhí)業(yè)培訓、負面案例警示等工作之外，從嚴把控從業(yè)者道德風險，進一步加大司法救濟力度，從源頭上遏制違法違規(guī)行為，使從業(yè)者對其“不想為”“不敢為”“不能為”也是必不可少的環(huán)節(jié)。

    資管市場的高質(zhì)量發(fā)展訴求，對于財富管理機構適應新趨勢、新要求的能力提出更高要求。公募基金應認真評判行業(yè)發(fā)展趨勢，努力解決發(fā)展中的不平衡，縮小供需質(zhì)量缺口，對曾經(jīng)的“走彎路”保持警惕。畢竟，只有堅持踐行價值投資理念、實現(xiàn)“打鐵還需自身硬”，才能真正取得投資者信任。同時，在警示中成長，也是公募基金現(xiàn)在和未來的必修課。