在券商板塊當前估值已處于歷史底部區(qū)域的背景下，多家券商及其股東通過回購、增持等舉措向市場傳遞積極信號。與此同時，行業(yè)利好頻出，先有中國證券金融股份有限公司（下稱“中證金融”）下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率40個基點，并啟動市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務試點，后有滬深交易所擴大融資融券標的股票范圍。多家機構(gòu)認為，資本市場改革持續(xù)推進，將促進券商行業(yè)長期成長，當前券商板塊配置價值凸顯。

    券商密集增持回購

    10月20日晚間，浙商證券發(fā)布公告稱，公司擬通過集中競價交易方式回購公司股份，作為實施股權(quán)激勵計劃的股票來源。浙商證券此次擬回購股份數(shù)量下限為1939.10萬股，上限為3878.17萬股，即不低于公司總股本的0.5%，且不超過公司總股本的1%?；刭弮r格不超過15.61元/股，擬用于回購的資金總額不超過6.05億元。

    Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有廣發(fā)證券、華創(chuàng)陽安（華創(chuàng)證券母公司）、天風證券等實施了股份回購計劃。上述券商均表示，進行回購是基于對公司未來發(fā)展前景的信心以及對公司價值的認可，回購股份主要用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵，通過健全公司長期激勵機制，以增強公司核心競爭力，提升公司整體價值。

    回購潮涌動之際，另有多家券商的股東進行了增持，以“真金白銀”向市場傳遞積極信號。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，已有國元證券、華泰證券、中原證券等多家券商獲得公司股東增持。如國元證券10月16日披露增持進展公告稱，今年4月29日至10月14日，公司第一大股東國元金控集團已通過集中競價方式累計增持公司股份950.52萬股，金額達5724.76萬元。

    行業(yè)利好頻頻落地

    行業(yè)層面，多個利好消息也在近期相繼落地。

    10月20日，中證金融宣布整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率40個基點，調(diào)整后各期限檔次的費率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

    中證金融表示，此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率，是根據(jù)資金市場利率水平作出的正常經(jīng)營性調(diào)整，旨在滿足券商低成本融資需求，促進合規(guī)資金參與市場投資，維護我國資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    同日，中證金融還宣布啟動市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務試點。據(jù)悉，此次轉(zhuǎn)融資市場化改革，核心是“靈活期限、競價費率”，旨在提高資本市場資源配置效率，更好地服務于證券公司多樣化融資需求。

    緊接著，滬深交易所于10月21日同時宣布，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，上交所、深交所進一步擴大融資融券標的股票范圍：上交所擴大了主板融資融券標的股票范圍，將主板標的股票數(shù)量由現(xiàn)有的800只擴大到1000只；深交所則將深市注冊制股票以外的標的股票數(shù)量由現(xiàn)有800只擴大到1200只。上述調(diào)整均將自2022年10月24日起實施。

    分析人士表示，融資融券標的股票范圍擴大有利于吸引增量資金，提升市場活力，提高相關股票的流動性和定價效率，并將積極促進券商融資融券業(yè)務的長期穩(wěn)健發(fā)展。

    此外，券商還在緊鑼密鼓“備戰(zhàn)”科創(chuàng)板做市商交易業(yè)務。據(jù)了解，目前已有8家證券公司換領了證券期貨業(yè)務許可證，根據(jù)證監(jiān)會批復內(nèi)容，已經(jīng)完成做市業(yè)務資格申請的最后一步。還有部分做市商已經(jīng)選好做市標的，陸續(xù)開始建倉。

    國信證券研報認為，對于券商而言，做市商制度推出有助于延伸券商原有的投行業(yè)務服務鏈條，提升資金利用效率，增厚業(yè)績并改善業(yè)績穩(wěn)定性。

    長期配置價值凸顯

    受中證金融下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率消息的提振，券商板塊昨日表現(xiàn)活躍。截至收盤，申萬證券行業(yè)指數(shù)上漲0.23%，紅塔證券上漲4.34%，浙商證券、國聯(lián)證券漲超2%。

    今年以來，券商板塊整體承壓，申萬證券行業(yè)指數(shù)累計下跌約30%。從估值角度看，當前券商板塊估值處于歷史低位。據(jù)西部證券策略團隊統(tǒng)計，目前券商所處的A股非銀金融板塊的市凈率幾乎為歷史最低水平，券商板塊市盈率也處于歷史底部。

    國聯(lián)證券表示，當前市場情緒已在行業(yè)估值中充分反映，目前證券板塊的行情與2018年四季度類似，后續(xù)有望逐步開啟反彈，疊加目前估值已處于歷史底部，投資價值凸顯。

    中銀證券認為，資本市場改革持續(xù)推進，促進券商行業(yè)長期成長。從三季報業(yè)績看，三季度股票市場持續(xù)震蕩或使行業(yè)短期業(yè)績承壓，但頭部券商業(yè)務綜合化、多元化程度高，有助于分散風險，抗周期性能力更強。