7月2日，大盤指數(shù)全天震蕩下行，再創(chuàng)前期低位。權(quán)重股被拋售，意味著行情或正在加速見底。建議投資者耐心關(guān)注超跌反彈機會。

    市場觀點普遍認為大盤已經(jīng)見底，進入技術(shù)反彈窗口。而市場表現(xiàn)方面來看，保險、銀行、證券等大金融，煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)、有色等大周期權(quán)重股今天出現(xiàn)大幅下跌。作為機構(gòu)重配的板塊，出現(xiàn)大幅下跌，或者表明市場被動拋售的壓力已經(jīng)被觸發(fā)。這種下跌更多是基于交易層面的，并非基本面明顯變壞。

    從倉位調(diào)查數(shù)據(jù)來看，當前私募機構(gòu)的加權(quán)平均倉位在70%左右，為近兩年以來相對高位水平。這表明機構(gòu)可運用加倉資金已經(jīng)相對有限，對行情的反彈推動是有限的。而另一方面值得關(guān)注的是，近期機構(gòu)倉位的提升，很大程度上是由于加杠桿導致的，而并非行情下跌導致的被動倉位提升。因此，在行情下跌的情況下，基于部分基金可能面臨凈值清盤警戒線的影響，預計調(diào)整過程中只賣不買的行情將會導致行情加速見底。

    值得關(guān)注的是，目前國家隊基金的倉位是處于較低水平。因此，在經(jīng)濟基本面仍維持韌性、大盤估值水平已經(jīng)跌破歷史低位的情況下，萬隆證券研究中心認為，國家隊進場抄底護盤的概率增大。建議投資者耐心等待企穩(wěn)信號，適當輕倉參與優(yōu)質(zhì)個股超跌機會。