本報記者 張穎

    10388.1億元！周三，滬深兩市成交額突破萬億元，創(chuàng)出近一年新高，成為市場各方關注焦點。

    截至收盤，上證指數(shù)報2975.40點，跌幅0.32%，成交量3813.31億元；深成指報11235.60點，跌幅0.63%，成交量6574.84億元；創(chuàng)業(yè)板指報2139.44點，跌幅1.45%。

    盡管周三市場略有回調(diào)，但萬億元的成交額的釋放，無疑是市場情緒快速回升的重要體現(xiàn)。有分析人士表示，萬億元成交額是牛市的重要標志，這也意味著牛市已經(jīng)確定無疑。

    可以看到，在政策利好頻出，大量的投資者進場，增量資金不斷涌入下，使市場量能放大。記者梳理各方觀點發(fā)現(xiàn)，量能放大的主要動力來自于四個方面。

    首先，量價齊升，市場信心恢復，賺錢效應顯現(xiàn)。

    經(jīng)過節(jié)后首日（2月3日）的下挫后，三大股指強勁反彈，悉數(shù)成功回補缺口。尤其是創(chuàng)業(yè)板一馬當先，強勢領漲，屢創(chuàng)近三年的新高。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2月4日以來，創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅達19.14%，同期，深證成指累計漲幅為14.89%，而上證指數(shù)在此期間走出罕見的八連陽，累計漲幅為8.33%。

    其次，利好政策頻出。近日，央行開展2000億元MLF和1000億元逆回購操作，釋放了3000億元流動性；同時，MLF中標利率調(diào)降10基點。流動性的釋放，使得股票市場放量，這再正常不過了。興業(yè)證券首席分析師張憶東的最新觀點指出，實施刺激政策是對沖短期經(jīng)濟困難的必要手段。但是，2020年持續(xù)寬松的概率較小。

    日前，再融資新規(guī)出臺，中信建投表示，再融資規(guī)則的優(yōu)化可以改善上市公司流動性、降低資產(chǎn)負債率，提升市場基本面質(zhì)量，夯實市場走牛的基礎。

    第三，投資者人數(shù)創(chuàng)歷史新高、千億基金創(chuàng)歷史之最。中國結(jié)算2月17日公布的數(shù)據(jù)顯示，A股市場1月份新增投資者80.07萬人，環(huán)比減少1.06%，同比減少21.79%。期末投資者人數(shù)為16055.30萬人。這也是A股投資者數(shù)量首次突破1.6億。人數(shù)的增加無疑也給市場活躍性帶來極大提升。與此同時，基金市場在去年收益良好的基礎上繼續(xù)火爆，某基金募集規(guī)模超過千億元創(chuàng)下歷史記錄，市場火爆不言而喻。

    第四，外資堅持看好A股，持續(xù)加倉。

    統(tǒng)計顯示，周三，北上資金凈流入達62.24億元，其中，滬股通凈流入達34.3億元，深股通凈流入達29.9413.72億元。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，外資在2020年還會加速流入A股市場，流入的資金量將會達到3000億元以上。特別是2月3日市場出現(xiàn)了“黃金坑”，外資更是加速流入，隨后出現(xiàn)小幅流出。

    與此同時，3月份富時羅素擴容擴容正式拉開序幕，被動資金即將介入，對市場的提振也是近在咫尺。

    對于后市的操作，海通策略認為，上證綜指2440點以來是牛市第一階段，上漲源于估值修復。市場仍定性為牛市第一階段，但波動會加大。據(jù)分析，市場進入牛市第二階段需要確認基本面見底，借鑒歷史，四月是明朗期，從領先指標見底時間推斷同步指標見底還需要時間。節(jié)奏上看，第一階段估值修復繼續(xù)向上需要事件驅(qū)動，投資者可跟蹤消息面進展。如果基本面未成功接力，仍需警惕回撤風險，應優(yōu)化結(jié)構以應對波動。

    總之，在量能有效放大之際，盡管市場略有回調(diào)，但多數(shù)機構一致認為，即使指數(shù)后續(xù)出現(xiàn)適度調(diào)整，這更有利于股市更健康運行，適度調(diào)整讓猶豫的場外資金入場，也更有利于行情長線樂觀。

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）