■本報(bào)記者 吳珊

    4月份以來(lái)，股指走勢(shì)疲弱，與眾不同的是軍工板塊逆市走強(qiáng)，期間累計(jì)漲幅接近4%，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲幅榜首位。

    業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，近期資本市場(chǎng)波動(dòng)偏大，主要原因還是在于事件驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性行業(yè)盈利預(yù)期和估值偏差。軍工板塊中長(zhǎng)期基本面向好，短期情緒催化帶來(lái)反彈，未來(lái)有望在軍工板塊龍頭及白馬股帶動(dòng)下走出中長(zhǎng)期行情。

    具體來(lái)看，4月份以來(lái)，軍工板塊中，國(guó)睿科技、海特高新、中航沈飛、江龍船艇、中航飛機(jī)、亞星錨鏈、北斗星通等7只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在10%以上，北方導(dǎo)航、中航機(jī)電、振芯科技、耐威科技、航天電子、中國(guó)衛(wèi)星、中直股份、中兵紅箭、航天通信、中航電子等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也較為顯著。

    資金流向方面，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，4月份以來(lái)，12只軍工股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)大單資金凈流入16.66億元。其中，中航沈飛期間累計(jì)大單資金凈流入居首，達(dá)到57992.89萬(wàn)元，中航飛機(jī)緊隨其后，期間累計(jì)大單資金凈流入16712.22萬(wàn)元，此外，中國(guó)衛(wèi)星（16179.59萬(wàn)元）、航天電子（15469.84萬(wàn)元）、國(guó)睿科技（14528.30萬(wàn)元）、中直股份（13792.61萬(wàn)元）、中航機(jī)電（11831.32萬(wàn)元）等5只個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入也均在1億元以上，上述7只個(gè)股合計(jì)大單資金凈流入達(dá)14.65億元。

    除了市場(chǎng)資金的認(rèn)可外，軍工板塊機(jī)構(gòu)關(guān)注度也在不斷升溫，4月份以來(lái)，包括國(guó)泰君安證券、申萬(wàn)宏源證券、中信證券、太平洋證券、海通證券、國(guó)海證券、招商證券等機(jī)構(gòu)在內(nèi)發(fā)布近百份研報(bào)透視軍工板塊投資機(jī)會(huì)，配置策略普遍傾向“超配”并有逐季提升趨勢(shì)。

    其中，申萬(wàn)宏源證券表示，三大利好因素共振，底部支撐，看好軍工板塊。1.政策改革突破且加速落地，支撐行業(yè)估值中樞；2.需求動(dòng)能擴(kuò)大且資金保障，倒逼企業(yè)業(yè)績(jī)釋放；3.軍工行業(yè)熱點(diǎn)事件不斷，使得軍工板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷提升。底部支撐：軍工板塊仍處于歷史估值中樞以下，板塊配置正當(dāng)時(shí)。建議配置一些成長(zhǎng)確定或估值較低的標(biāo)的：1.估值與業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^一致：如內(nèi)蒙一機(jī)、中航機(jī)電、中航光電、航天電器等；2.估值略高，但產(chǎn)品周期與需求完美匹配：中直股份、中航沈飛、中航飛機(jī)、航發(fā)動(dòng)力等。

    與此同時(shí)，國(guó)信證券指出，一季度以來(lái)，軍工板塊持續(xù)上行，在行業(yè)訂單量攀升且有諸多改革措施準(zhǔn)備落地及有龐大體外資產(chǎn)的當(dāng)下，軍工板塊有望開(kāi)啟新一輪行情。近期軍工板塊反彈的主要因素是板塊在大幅下行后市場(chǎng)對(duì)于軍工股進(jìn)行了價(jià)值的重估，在基本面改善確定性較強(qiáng)以及諸多改革措施有望在“十三五”期間落地以及有大量體外資產(chǎn)的前提下。在業(yè)績(jī)和題材的雙重驅(qū)動(dòng)下，板塊直到“十三五”末期的3年里，有可能開(kāi)始新一輪行情。