本報記者 劉釗

    2025年，中國車市在存量競爭加劇與價格博弈常態(tài)化的背景下前行，新能源滲透率繼續(xù)上行，行業(yè)競爭也從單純“價格內(nèi)卷”逐步轉(zhuǎn)向?qū)Ξa(chǎn)品價值、技術體驗與體系效率的綜合比拼。

    從近期合資車企陸續(xù)披露的銷量數(shù)據(jù)來看，2025年，合資車企的年度成績呈現(xiàn)出更清晰的“分層結(jié)構(gòu)”：頭部合資車企憑借體系力與混動/燃油基本盤守住規(guī)模；第二梯隊合資車企在轉(zhuǎn)型中承壓；與此同時，“在中國為中國”“油電同智”等策略正加速落地，合資車企通過本土化研發(fā)、智能化合作與多技術路線布局，重新尋找在中國市場的增長支點。

    不同品牌銷量懸殊

    作為合資陣營的“壓艙石”，大眾系在2025年銷量繼續(xù)保持領先地位。一汽大眾發(fā)布的年度業(yè)績顯示，2025年其整車銷量達158.71萬輛，再次蟬聯(lián)合資車企銷量第一、燃油車銷量第一“雙冠軍”。值得注意的是，一汽大眾燃油車市場份額逆勢同比增加0.9個百分點，創(chuàng)歷史新高。上汽大眾同樣維持在“百萬俱樂部”行列，2025年，上汽大眾全年終端銷售106萬輛，達成百萬輛以上年銷規(guī)模。

    在日系板塊中，豐田系憑借混動技術的支撐效應維持了相對穩(wěn)定的銷量表現(xiàn)。一汽豐田披露2025年全年銷售新車80.55萬輛，其中智能電混雙擎銷量38.01萬輛，同比增長14%。廣汽豐田2025全年累計銷量為75.60萬輛，同比增長2.44%，實現(xiàn)小幅正增長。相比之下，本田在華表現(xiàn)持續(xù)承壓。廣汽本田2025年累計銷量35.19萬輛，同比下降25.22%，顯示出合資車企在燃油車主力價格帶正面臨更直接的替代壓力。

    美系合資中，階段性“修復型反彈”現(xiàn)象值得關注。上汽通用2025年累計銷量為53.50萬輛，同比增長22.99%。韓系陣營則呈現(xiàn)“低位回暖”的典型特征。北京現(xiàn)代披露2025年全年銷量為21萬輛，同比增長14.8%，其中下半年同比增幅高達58%。悅達起亞實現(xiàn)連續(xù)兩年正增長，2025年累計銷量達25.40萬輛、同比增長2.3%，銷量增速繼續(xù)穩(wěn)居合資車企前列。

    又比如，上汽通用五菱公布2025年整體銷量163.51萬輛，其中特別強調(diào)新能源年銷量首次突破百萬輛。合資企業(yè)并非只能依靠傳統(tǒng)燃油車，在更貼近中國市場的產(chǎn)品定義與成本效率體系下，同樣可以在電動化上開花結(jié)果。

    黃河科技學院客座教授張翔對《證券日報》記者表示，合資車企始終是中國汽車產(chǎn)業(yè)重要的組成部分。在新能源汽車滲透率日漸增長的背景下，合資車企也在順應行業(yè)發(fā)展潮流，適應中國市場，取得了一系列的成績。通過合適的技術路線選擇，以及本土化研發(fā)的深入推進，合資車企正在重新定義自己在中國市場的角色和價值。

    深度融入中國市場

    2025年合資車企的關鍵變化，不在于是否“補齊新能源數(shù)量”，而在于競爭坐標系正在從“有沒有新能源”切換為“能否在主流價位提供可持續(xù)的新能源與智能化體驗”。一方面，新能源滲透率持續(xù)走高，單月零售滲透率已接近六成，意味著多數(shù)家庭用戶的換車決策已不可避免地被電動化與智能化重塑。另一方面，行業(yè)增速放緩與價格戰(zhàn)延續(xù)，使得合資車企必須同時回答三道題：技術路線選擇、智能化體驗兌現(xiàn)以及渠道與殘值體系的可持續(xù)。

    在這種壓力下，越來越多的跨國車企與合資公司開始把“在中國為中國”從口號推向組織與產(chǎn)品層面的系統(tǒng)實踐。悅達起亞在展望2026年的規(guī)劃中明確提出將踐行“在中國為中國”戰(zhàn)略，計劃推出覆蓋燃油與純電的3款新車，并研發(fā)更符合中國趨勢的智能座艙與智能駕駛輔助系統(tǒng)。

    跨國車企開始更集中地把中國本土團隊、智能化供應商與軟件生態(tài)納入產(chǎn)品開發(fā)鏈條，努力把“本土定義”落實到座艙交互、輔助駕駛與電動平臺上。豐田同樣在中國市場強調(diào)“更中國”的戰(zhàn)略敘事，并將本土化作為長期融合路徑的一部分。

    與“在中國為中國”并行的，是“油電同智”“油電同進”等更具操作性的策略框架。上汽大眾在2025年強調(diào)推進“油電同進、油電同智”，并將燃油車智能化作為重要抓手，同時規(guī)劃在2026年密集投放覆蓋純電、混動、增程的新能源產(chǎn)品。一汽大眾則提出“油電混共進全智”戰(zhàn)略，把燃油車駕駛輔助能力作為差異化競爭點之一。這些策略的共同點在于并不簡單“棄油轉(zhuǎn)電”，而是把燃油混動作為現(xiàn)金流與規(guī)模“底盤”，同時用智能化與電動化重新定義產(chǎn)品力，從而在轉(zhuǎn)型期減少斷崖式波動。

    卓越的市場表現(xiàn)，緣于合資車企對燃油車的持續(xù)升級與智能化突破。以上汽大眾為例，其加速推進“油電同進、油電同智”戰(zhàn)略，四款Pro家族車系與全新上汽奧迪A5LSportback等新品領跑油車智能化。2025年是合資2.0戰(zhàn)略落地之年，上汽大眾燃油車市占率穩(wěn)中有升，新能源產(chǎn)品蓄勢待發(fā)。2026年，上汽大眾將密集投放7款全新新能源產(chǎn)品，全面覆蓋純電、混動、增程全路線。

    在北方工業(yè)大學汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心主任紀雪洪看來，對合資車企而言，若不能在價格體系與渠道利潤之間重新找到平衡，短期價格刺激可能帶來銷量，但長期會削弱品牌資產(chǎn)、增加渠道波動，反而降低了下一輪產(chǎn)品周期的承接能力。他對《證券日報》記者表示，未來合資車企若要在主流市場重新建立確定性，需要將混動從“替代燃油的選配項”升級為“面向主流家庭用戶的核心方案”，并在成本控制、配置策略與補能體驗上與自主插混形成差異化競爭。