本報記者 謝若琳

    見習記者 韓昱

    據(jù)新華財經(jīng)消息，北京時間2月8日凌晨，美聯(lián)儲主席鮑威爾參加了華盛頓經(jīng)濟俱樂部舉行的一場討論，這是自2月份貨幣政策新聞發(fā)布會以來鮑威爾首次公開露面。自“好到離譜”的1月份就業(yè)報告出爐以來，市場此前認為美聯(lián)儲加息即將落幕的預期明顯遭到打擊，此次鮑威爾的講話因而備受市場關注。

    鮑威爾明確表示，當前美國通脹下降的進程已經(jīng)開始，不過還在早期，限制性利率必須要保持一段時間。與此同時，就業(yè)市場超出預期的緊俏，也是美聯(lián)儲一直強調(diào)通脹回落仍需較長時間的原因，如果就業(yè)形勢依舊火爆，美聯(lián)儲“很可能不得不采取更多措施”，加息或超出此前市場定價的水平。

    在2月2日，美聯(lián)儲召開了2023年首場貨幣政策會議，進一步放緩加息節(jié)奏至25個基點。對于美聯(lián)儲加息接近尾聲，甚至有可能在年內(nèi)就降息的預期也令此前持續(xù)承壓的金融市場得到短暫釋放，當日美股三大指數(shù)均集體收漲，其中納指漲幅達到2%。而在2月3日，美國1月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)意外大超預期（預期新增18.5萬人，實際新增51.7萬人），失業(yè)率進一步降至3.4%的歷史低點，顯示出勞動力市場仍未降溫，再次點燃了市場對美聯(lián)儲超預期緊縮風險的擔憂。

    東方金誠研究發(fā)展部分析師白雪在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，在強就業(yè)數(shù)據(jù)的意外刺激下，市場開始修正此前對于美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻?ldquo;鴿派”預期。實際上，2月份美聯(lián)儲會議的總體基調(diào)并不像市場解讀那樣偏“鴿”，而是較為中性。美聯(lián)儲對通脹回落速度的預期，包括停止加息及降息的態(tài)度都偏謹慎。結(jié)合勞動力市場走強態(tài)勢對于美聯(lián)儲所關注的“非住房核心服務通脹”的支撐作用，今年上半年美聯(lián)儲可能還將加息2次至5.25%，這將高于當前5%左右的市場預期。

    鮑威爾在此次發(fā)言中還表示，當前美國商品價格已現(xiàn)回落，該類別約占GDP的四分之一，但服務業(yè)通脹還未見放緩，美國通脹下行的趨勢可能還在早期。預計2023年將是美國通脹大幅回落的一年，但要達到2%的通脹目標，可能要到明年。

    民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬?qū)Α蹲C券日報》記者表示，雖然美國通脹率持續(xù)回落，但市場預計的通脹下降速度比美聯(lián)儲預期更快，美聯(lián)儲需要更多證據(jù)證明這一趨勢是否可以延續(xù)。綜合判斷，美聯(lián)儲后續(xù)大概率仍有2次25個基點的加息，從而在5月份達到終值利率5%至5.25%的水平。不過考慮到美國通脹率年底前難以降到合意區(qū)間，如果最終美國并未出現(xiàn)衰退，不排除后續(xù)美聯(lián)儲會擇機再加息一次。

    截至2月8日，《證券日報》記者根據(jù)芝商所的FedWatch工具實時測算，3月份美聯(lián)儲加息25個基點的概率達到93.7%，超預期加息50個基點的概率僅為6.3%。5月份再次加息25個基點的概率達到67.9%，但市場押注美聯(lián)儲屆時暫停加息的概率仍有27.7%。

    “美聯(lián)儲與市場預期展開拉鋸戰(zhàn)或是今年交易主題”，據(jù)新華財經(jīng)消息，Ameri Vet證券美國利率交易和策略主管格雷戈里·法拉內(nèi)洛在一份報告中表示，市場已經(jīng)習慣了寬松的貨幣政策，調(diào)整可能會很困難。但很明顯，美聯(lián)儲希望將聯(lián)邦基金利率從目前的4.5%～4.75%上調(diào)至5%～5.25%的區(qū)間，隨后保持不變。

（編輯 上官夢露）