本報記者 王麗新 見習記者 郭冀川

    11月2日，國家市場監(jiān)管總局發(fā)布《醫(yī)療美容廣告執(zhí)法指南》（下稱“《指南》”）提出市場監(jiān)管部門依法整治各類醫(yī)療美容廣告亂象，著力解決危害性大、群眾反映集中的問題，對九種情形予以重點打擊，包括利用廣告代言人為醫(yī)療美容做推薦證明、對未經藥品管理部門審批或備案的藥品做廣告，以及制造“容貌焦慮”等。

    受此消息影響，同花順醫(yī)美板塊（885913）在11月2日下跌1.82%，但此后兩日又再度企穩(wěn)回升。中國整形美容協(xié)會醫(yī)美機構分會副會長田亞華在接受《證券日報》記者采訪時表示，《指南》出臺的目的是要促進醫(yī)美行業(yè)的合規(guī)發(fā)展，雖然從短期來看，這將影響依賴廣告獲客的醫(yī)美機構，但從長期來看，這將進一步規(guī)范醫(yī)美行業(yè)的商業(yè)模式，利好合規(guī)產品和合規(guī)醫(yī)療機構的發(fā)展。隨著醫(yī)美行業(yè)規(guī)范化運行，業(yè)內環(huán)境的優(yōu)化，也會吸引更多資本的關注。

    田亞華介紹：“以醫(yī)美使用的醫(yī)療器械和醫(yī)美材料為例，以前有很多醫(yī)美機構使用非正規(guī)渠道進口的產品，一方面增加了醫(yī)療事故風險概率，另一方面也造成了行業(yè)的服務亂象。隨著近幾年行業(yè)監(jiān)管趨于嚴格，這些渠道陸續(xù)關閉，醫(yī)美機構也與上游供應渠道建立了聯(lián)系，這進一步繁榮了醫(yī)美的上游市場。”

    據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2016至2020年中國醫(yī)美行業(yè)市場規(guī)模五年平均增長率為12.8%，中國醫(yī)美市場用戶規(guī)模增長了4倍多。從2020年下半年開始，資本市場上也掀起了一波醫(yī)美投資熱，進一步推動了醫(yī)美產業(yè)的發(fā)展，許多上市公司紛紛跨界醫(yī)美領域。

    從今年三季報看，醫(yī)美板塊依然保持了較高增長，多家上市公司表現(xiàn)突出，巨豐投資首席投資顧問張翠霞指出，經歷半年多的市場炒作，醫(yī)美板塊目前雖然進入板塊調整階段，相關概念公司PE普遍在百倍以上，在市場的追捧下行業(yè)呈現(xiàn)一定的泡沫化，但醫(yī)美上市公司的優(yōu)秀業(yè)績表現(xiàn)，也在不斷穩(wěn)定投資者信心。由于醫(yī)美行業(yè)的高景氣，隨著板塊調整和相關公司不斷地利好兌現(xiàn)，行業(yè)依然具有投資潛力。

    中信建投在醫(yī)藥行業(yè)三季報綜述中表示，疫情原因對醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)營收和費用投入均有較大影響，2021年疫情常態(tài)化后經營活動逐步恢復正常，2021一季度在低基數(shù)上實現(xiàn)高增長，二季度、三季度增速持續(xù)回落。細分板塊呈現(xiàn)結構分化的特點，其中生物制藥產業(yè)鏈上游呈現(xiàn)快速增長，長期高景氣賽道CXO、醫(yī)美等則繼續(xù)保持高景氣。

    深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤對《證券日報》記者表示，當前醫(yī)美概念板塊投資邏輯是企業(yè)的高成長空間和利潤水平。目前醫(yī)美行業(yè)除了上游原材料市場有領軍公司外，中游龐大的醫(yī)美服務產業(yè)，尚沒有龍頭公司出現(xiàn)，因此未來成長性可期，今年以來醫(yī)美監(jiān)管政策不斷出臺，也在加速醫(yī)美行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。

    今年6月10日，國家衛(wèi)健委等八部門聯(lián)合發(fā)布《打擊非法醫(yī)療美容服務專項整治工作方案》，聯(lián)合開展打擊非法醫(yī)療美容服務專項整治工作，嚴厲打擊非法醫(yī)療美容活動；7月30日，國家衛(wèi)健委辦公廳發(fā)布關于禁止開展“小腿神經離斷瘦腿手術”的通知；8月11日，國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布《科學認識“刷酸”美容》文章，提示公眾注意“刷酸治療”風險；9月27日，國家廣播電視總局辦公廳，發(fā)布了《關于停止播出“美容貸”及類似廣告的通知》。

    田亞華說：“在整頓醫(yī)療服務端秩序后，政策逐漸開始聚焦于醫(yī)療美容廣告和宣傳報道，如《指南》明確指出，醫(yī)療美容廣告屬于醫(yī)療廣告，廣告主必須依法取得醫(yī)療機構執(zhí)業(yè)許可證才能發(fā)布或者委托發(fā)布醫(yī)療美容廣告，規(guī)定了三種醫(yī)療美容廣告中涉及‘醫(yī)生’、‘專家’的情形等。對于醫(yī)美行業(yè)下游，尤其是以自媒體、醫(yī)美體驗文章等運營的商家和以此為途徑獲客的醫(yī)美機構來說是較大的打擊，但對于合規(guī)宣傳，規(guī)范操作的醫(yī)美機構來說，卻是真正的利好。”

（編輯 張明富 喬川川）