本報(bào)記者 張文湘

    見習(xí)記者 占健宇

    1月23日，生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示，生意社硫磺基準(zhǔn)價(jià)為4160.00元/噸，較本月初的3661.00元/噸上漲了13.63%；而在2025年，硫磺價(jià)格漲幅高達(dá)116.50%，在生意社2025年大宗商品價(jià)格漲幅榜中位列榜首。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從2025年全年走勢看，硫磺價(jià)格的大幅上漲并非短期波動，而是供需格局重塑后的必然結(jié)果，這也預(yù)示著行業(yè)正逐步邁入新的發(fā)展周期。就今年情況而言，預(yù)計(jì)國內(nèi)硫磺產(chǎn)量將穩(wěn)中有升，市場價(jià)格大概率會維持高位運(yùn)行。

    2025年，硫磺價(jià)格走出了“探底—階梯式上漲—年末高位企穩(wěn)”的清晰軌跡。2025年初，硫磺價(jià)格維持在1691元/噸左右，并于2月10日降至全年最低點(diǎn)1661元/噸。3月22日之后，硫磺價(jià)格一路攀升，走出了單邊向上的結(jié)構(gòu)性行情。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，硫磺價(jià)格暴漲的核心原因，是國際市場需求增速大于供應(yīng)增速，供需兩端共振推動價(jià)格大幅上漲。一方面，近年來國際市場對硫磺的需求增長較快；另一方面，硫磺作為煉油及天然氣開采過程中的副產(chǎn)品，供應(yīng)增長相對遲緩，而我國對進(jìn)口硫磺的依賴度長期保持在50%左右，國際供應(yīng)端的緊張狀況直接傳導(dǎo)至國內(nèi)。

    “國際硫磺需求仍以傳統(tǒng)磷肥為主，裝置利潤水平較低，難以承受高價(jià)硫磺原料。而印尼鎳濕法冶煉等新興需求服務(wù)于有色金屬冶煉及新能源，利潤水平較高，能夠接受相對更高價(jià)格的硫磺，從而支撐價(jià)格進(jìn)一步上漲。本輪價(jià)格上漲，實(shí)際上是定價(jià)權(quán)由傳統(tǒng)化肥、化工領(lǐng)域向新興需求領(lǐng)域轉(zhuǎn)移的過程。”卓創(chuàng)資訊硫磺分析師劉振鵬在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

    對于硫磺價(jià)格的后續(xù)走勢，業(yè)內(nèi)人士多數(shù)持“看漲”態(tài)度，有機(jī)構(gòu)更是認(rèn)為行業(yè)已開啟“超級周期”。劉振鵬認(rèn)為，2026年國內(nèi)硫磺產(chǎn)量或維持穩(wěn)中增長趨勢，但產(chǎn)量增長或有限。

    “硫磺價(jià)格持續(xù)上漲是受供需矛盾加劇、行業(yè)周期等多種因素綜合影響，同時(shí)新能源等產(chǎn)業(yè)也帶動了硫磺的需求。若供需矛盾無法徹底解決，行業(yè)將呈現(xiàn)長周期特征。”隆眾資訊硫事業(yè)部分析師馬諾在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

    硫磺是重要的化工原料，其制成的硫酸不僅廣泛應(yīng)用于磷肥、復(fù)合肥生產(chǎn)，也是工業(yè)制造和新能源產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的關(guān)鍵中間品，其價(jià)格波動對上下游行業(yè)成本與利潤格局影響深遠(yuǎn)。

    在產(chǎn)業(yè)鏈上游，硫磺專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)將直接受益于價(jià)格上漲。榮盛石化股份有限公司去年12月末在深交所互動易平臺上表示：“公司旗下子公司浙石化及中金石化合計(jì)擁有硫磺設(shè)計(jì)產(chǎn)能約121萬噸/年，產(chǎn)能位居全國前列。2025年以來硫磺價(jià)格中樞持續(xù)上移，對公司硫磺業(yè)務(wù)帶來了積極影響。”

    硫磺漲價(jià)對下游的磷肥產(chǎn)業(yè)則有較大不利影響。硫磺是磷肥生產(chǎn)最核心的原材料。面對硫磺漲價(jià)沖擊，行業(yè)協(xié)會與下游企業(yè)紛紛采取積極措施。2025年12月份，中國硫酸工業(yè)協(xié)會聯(lián)合中國磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會召開專題會議，聚焦硫酸與磷復(fù)肥行業(yè)保供穩(wěn)價(jià)工作，保障春耕前化肥供應(yīng)穩(wěn)定及價(jià)格平穩(wěn)，夯實(shí)國家糧食安全的農(nóng)資保障基礎(chǔ)。

    云南云天化股份有限公司在2025年12月份發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄中表示：“2025年以來，國際市場硫磺價(jià)格持續(xù)走高，給整個(gè)磷化工生產(chǎn)企業(yè)帶來一定的成本壓力。”

    “對上游企業(yè)來說，硫磺僅是煉化等過程中的副產(chǎn)品，因此企業(yè)主要考慮的仍是保證主產(chǎn)品正常生產(chǎn)。而對下游生產(chǎn)企業(yè)而言，也應(yīng)開辟多元化的原料供應(yīng)渠道，除了與上游企業(yè)加強(qiáng)長期合作外，有條件的企業(yè)還可以考慮靈活調(diào)整原料，或者延長產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)廢酸回收或磷石膏制酸能力。”劉振鵬表示。