本報(bào)記者 梁傲男

    2025年春節(jié)，DeepSeek以“突襲”方式異軍突起，假期活躍用戶(hù)數(shù)超越同期所有大廠(chǎng)AI應(yīng)用。如今，2026年春節(jié)臨近，中國(guó)大模型行業(yè)正以更密集、更緊湊的姿態(tài)應(yīng)戰(zhàn)。

    自1月下旬以來(lái)，阿里巴巴、月之暗面、字節(jié)跳動(dòng)先后推出新一代模型。2月11日至2月12日，智譜與MiniMax相繼上新，將旗艦?zāi)Ｐ偷陌l(fā)布窗口從季度級(jí)壓縮至以天為單位。同時(shí)，元寶、豆包、千問(wèn)等應(yīng)用已啟動(dòng)春節(jié)紅包營(yíng)銷(xiāo)，在用戶(hù)側(cè)打響流量爭(zhēng)奪戰(zhàn)，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)人工智能板塊的關(guān)注度隨之升溫。

    摩根大通最新研報(bào)顯示，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)與AI行業(yè)正迎來(lái)史上最密集的旗艦?zāi)Ｐ桶l(fā)布潮。報(bào)告認(rèn)為，競(jìng)爭(zhēng)已從單一模型的技術(shù)秀場(chǎng)，轉(zhuǎn)向誰(shuí)能最快將技術(shù)能力轉(zhuǎn)化為規(guī)?；M(fèi)產(chǎn)品的賽跑。

    港股AI“雙雄”相繼上新

    2月11日深夜，智譜上線(xiàn)并開(kāi)源新一代旗艦?zāi)Ｐ虶LM-5，主攻編程與智能體能力。智譜認(rèn)為，大模型正從寫(xiě)代碼、寫(xiě)前端，進(jìn)化到寫(xiě)工程、完成大任務(wù)。GLM-5正是這一變革的產(chǎn)物：在Coding與Agent能力上，已取得開(kāi)源SOTA表現(xiàn)，在真實(shí)編程場(chǎng)景的使用體感逼近Claude Opus 4.5，擅長(zhǎng)復(fù)雜系統(tǒng)工程與長(zhǎng)程Agent任務(wù)。

    智譜方面對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此前在OpenRouter上爆火的匿名模型Pony Alpha，正是GLM-5。在工程落地層面，GLM-5已完成與華為昇騰、摩爾線(xiàn)程、寒武紀(jì)、昆侖芯、沐曦、燧原、海光7家主流國(guó)產(chǎn)芯片平臺(tái)的深度推理適配與算子級(jí)優(yōu)化，能夠在國(guó)產(chǎn)算力集群上實(shí)現(xiàn)高吞吐、低延遲的穩(wěn)定運(yùn)行。

    2月12日，MiniMax上線(xiàn)最新旗艦編程模型MiniMax M2.5。作為全球首個(gè)為Agent場(chǎng)景原生設(shè)計(jì)的生產(chǎn)級(jí)模型，其編程與智能體性能（Coding&Agentic）比肩國(guó)際頂尖模型，直接對(duì)標(biāo)Claude Opus4.6，支持PC、App、跨端應(yīng)用的全棧編程開(kāi)發(fā)，尤其在Excel高階處理、深度調(diào)研、PPT等Office核心生產(chǎn)力場(chǎng)景中均處于SOTA地位。

    MiniMax M2.5模型激活參數(shù)量?jī)H10B，在顯存占用和推理能效比上優(yōu)勢(shì)明顯，支持100TPS吞吐量，推理速度已經(jīng)超過(guò)國(guó)際頂尖模型。

    “過(guò)去兩年，大模型在代碼生成上的進(jìn)展有目共睹。但代碼和工程之間，始終隔著一道鴻溝。寫(xiě)代碼是單次對(duì)話(huà)的事，做工程是持續(xù)數(shù)天的事。”一位科技行業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，行業(yè)已經(jīng)看到了這個(gè)方向的可能性：多個(gè)Agent并行協(xié)作，從零構(gòu)建編譯器級(jí)別的復(fù)雜系統(tǒng)，大模型正在跨越從“對(duì)話(huà)”到“工程”的邊界。

    受上述消息帶動(dòng)，截至2月12日收盤(pán)，智譜股價(jià)上漲28.68%、MiniMax股價(jià)上漲14.62%，市值分別達(dá)1792.29億港元、1844.18億港元。

    摩根大通近期研報(bào)覆蓋智譜及MiniMax，均給予“增持”評(píng)級(jí)，并將其視為捕捉下一波全球人工智能價(jià)值創(chuàng)造的首選標(biāo)的。報(bào)告顯示，中國(guó)AI行業(yè)正邁向以商業(yè)化執(zhí)行力、模型創(chuàng)新及全球拓展能力定義成功的新時(shí)期，相信兩家企業(yè)正脫穎而出，成為最具特色且全球布局加速的兩家獨(dú)立大模型開(kāi)發(fā)商。

    國(guó)產(chǎn)大模型密集發(fā)布

    自1月下旬起，多家廠(chǎng)商密集發(fā)布或升級(jí)新模型，技術(shù)迭代焦點(diǎn)從參數(shù)規(guī)模比拼轉(zhuǎn)向?qū)嵱媚芰ι?jí)。

    1月26日，阿里巴巴發(fā)布千問(wèn)旗艦推理模型Qwen3-Max-Thinking，這是目前阿里巴巴規(guī)模最大的千問(wèn)推理模型。公司方面對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，該模型總參數(shù)量超萬(wàn)億，在多個(gè)關(guān)鍵維度上實(shí)現(xiàn)了顯著提升，包括事實(shí)知識(shí)、復(fù)雜推理、指令遵循、人類(lèi)偏好對(duì)齊以及智能體能力。

    此后的2月10日，阿里巴巴發(fā)布新一代圖像生成及編輯模型Qwen-Image-2.0，支持1K token的超長(zhǎng)文字輸入和2K高分辨率，是千問(wèn)大模型的圖像生成模型底座。

    1月27日，月之暗面發(fā)布并開(kāi)源Kimi K2.5模型。該模型被其稱(chēng)為“Kimi迄今最全能的模型”，同時(shí)支持視覺(jué)與文本輸入、思考與非思考模式、對(duì)話(huà)與Agent任務(wù)，還可幫助用戶(hù)交付日常辦公文檔，并首次引入“Agent集群”能力，按需創(chuàng)建不同“分身”展開(kāi)團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)。

    2025年春節(jié)檔的“領(lǐng)跑者”DeepSeek也有新動(dòng)作。2月11日，DeepSeek對(duì)其旗艦?zāi)Ｐ瓦M(jìn)行灰度測(cè)試。此次更新的核心亮點(diǎn)是，模型上下文窗口從原先的128K Tokens大幅提升至1M Tokens，實(shí)現(xiàn)了近8倍的容量增長(zhǎng)。

    另外，2月12日，字節(jié)跳動(dòng)正式發(fā)布Seedance2.0視頻模型，多模態(tài)模型能力躍升，支持原聲音畫(huà)同步、多鏡頭長(zhǎng)敘事、多模態(tài)可控生成。其官方公眾號(hào)表示，Seedance2.0的生成結(jié)果仍存在諸多瑕疵。將持續(xù)探索大模型與人類(lèi)反饋的深度對(duì)齊，讓更高效、更穩(wěn)定、更具想象力的音視頻生產(chǎn)工具，服務(wù)更多創(chuàng)作者。

    國(guó)聯(lián)民生研報(bào)顯示，近期國(guó)內(nèi)外多個(gè)大模型發(fā)布新功能或進(jìn)行生態(tài)整合，有望引領(lǐng)新一輪大模型創(chuàng)新潮。隨著Agent時(shí)代的到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值鏈的重構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始，正從傳統(tǒng)注重流量規(guī)模的邏輯轉(zhuǎn)向關(guān)注行為執(zhí)行、能力調(diào)用、治理可控和結(jié)果付費(fèi)的商業(yè)模式。在新的價(jià)值體系下，云平臺(tái)、計(jì)算資源服務(wù)、安全治理工具、內(nèi)容授權(quán)與執(zhí)行付費(fèi)機(jī)制將成為主要利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)源。

（編輯 才山丹）