本報記者 王雪兒 見習(xí)記者 袁冠琳

    5月29日（周五），A股市場整體下行，三大指數(shù)全線收跌，市場呈現(xiàn)震蕩分化格局。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)收報4068.57點，下跌0.73%；深證成指收報15575.13點，下降1.81%；創(chuàng)業(yè)板指收報4037.95點，下降2.11%。個股呈現(xiàn)跌多漲少格局，上漲個股為1537只，下跌個股達3880只。滬深京三市成交額較前一交易日有所增量。

    對此，金百臨咨詢分析師盧娜對《證券日報》記者表示，市場大幅回落中，前期領(lǐng)漲主線調(diào)整，而以地產(chǎn)、食品飲料為代表的低位股活躍，在一定程度上減緩了指數(shù)下行壓力。

    從資金流向看，市場在整體調(diào)整中呈現(xiàn)清晰的板塊間結(jié)構(gòu)性資金選擇。Wind數(shù)據(jù)顯示，在申萬一級行業(yè)中，公用事業(yè)、醫(yī)藥生物、商貿(mào)零售板塊獲主力資金凈流入居前，分別凈流入109.02億元、52.74億元和42.92億元；而電子、計算機、有色金屬等板塊則遭遇資金凈流出。

    壁虎資本基金經(jīng)理張小東對《證券日報》記者表示：“今日A股延續(xù)震蕩格局，資金明顯從高位品種流向低估值防御性板塊，市場高低切換特征突出。”

    與資金流向揭示的避險與防御特征相呼應(yīng)，防御性板塊成為今日市場表現(xiàn)相對較好的方向。Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級行業(yè)中，食品飲料、煤炭、公用事業(yè)板塊漲幅居前，漲幅分別為3.02%、2.41%、2.34%。其中，食品飲料板塊內(nèi)酒鬼酒、交大昂立等個股表現(xiàn)活躍；公用事業(yè)板塊亦有包括晉控電力、深南電A在內(nèi)的多只個股走強。相反，以綜合、國防軍工、電子為代表的板塊則跌幅居前，分別下跌5.39%、4.79%和4.44%，市場結(jié)構(gòu)性分化特征顯著。

    對于表現(xiàn)較好的公用事業(yè)板塊，招商證券指出，今年出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象概率較大，氣候偏熱有望支撐用電需求。其分析認為，一季度北方火電公司業(yè)績亮眼主要受益于煤價同比下行及電價韌性，盡管近期煤價上漲或增加火電成本壓力，但也可能對后續(xù)電價形成支撐，水電、核電有望直接受益。

    東吳證券研究指出，人工智能產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，算力與電力雙向賦能的產(chǎn)業(yè)趨勢明確。“算電協(xié)同”是推動算力網(wǎng)與電力網(wǎng)深度融合的新型模式，電力支撐算力發(fā)展，算力亦反向賦能電力系統(tǒng)成長，綠電直連等政策正多方位支撐該趨勢的綠色發(fā)展。

    綜合機構(gòu)與專家觀點來看，市場短期波動主要源于交易結(jié)構(gòu)的高低切換，而非產(chǎn)業(yè)長期邏輯的根本改變。盧娜認為，高景氣主線的回落更多是交易擁擠后的技術(shù)性修正，其強勁的產(chǎn)業(yè)邏輯并未發(fā)生變化。

    展望后市，張小東建議在持倉布局上可采用啞鈴策略逢低吸納優(yōu)質(zhì)標的，進行均衡配置。

（編輯 才山丹）