■本報見習記者 吳曉璐

    作為直接連通資本與實體企業(yè)的橋梁，資本市場正逐漸成為服務民營企業(yè)的主戰(zhàn)場。據記者統(tǒng)計，目前A股上市公司中，約七成是民營企業(yè)，其中創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板已經成為民營企業(yè)融資的重要渠道。

    資本市場深化改革

    支持民企融資

    《證券日報》記者據東方財富Choice數據統(tǒng)計，截至11月13日，年內136家民營上市公司首發(fā)融資總額1155.26億元，在上市公司首發(fā)融資總額中占比為65.24%，民營上市公司再融資（包括定增、配股、可轉債）總額為3536.56億元，在上市公司再融資總額中占比為43.65%。另外，年內民營上市公司實施并購重組涉及交易總價值為6224.55億元，占比為52.73%。

    “今年以來，政府出臺了一系列政策和措施通過擴大直接融資比例支持民企融資，包括但不限于推出科創(chuàng)板和注冊制、‘深化改革12條’、推廣注冊制、放開再融資以及分拆上市、推動創(chuàng)業(yè)板改革、啟動新三板改革等”，中山證券研究所所長、首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示。“現階段資本市場從基礎制度層面做出的一系列改革措施，長期看是有利于民企在資本市場上融資的。”

    李湛表示，目前這些政策大部分還在制定細則的過程中，需要在放松融資限制的同時，加強信息披露和提升違法違規(guī)成本的問題，形成良好的投資生態(tài)，才有利于構建健康、可持續(xù)的資本市場。

    “民營企業(yè)一直存在著融資難、融資貴問題，融資難其中一點是上市難，但是科創(chuàng)板的注冊制是一個開創(chuàng)性的實踐，在條件成熟時，可以盡快將科創(chuàng)板注冊制推廣到創(chuàng)業(yè)板，加快資本市場的制度改革進度，推動資本市場持續(xù)健康發(fā)展，更好地服務實體經濟”，萬博新經濟研究院副院長劉哲對《證券日報》記者表示。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示，雖然目前國家已經為民營企業(yè)融資廣開渠道，但是大中小型企業(yè)依舊面臨著不同的融資壓力。他認為，未來新股市場化定價、強化市場信息披露制度、創(chuàng)新優(yōu)化退市制度等或將是我國資本市場深化改革的重要方向，不僅有利于優(yōu)化民營企業(yè)融資環(huán)境，更有利于深化資本市場改革，建立起透明、規(guī)范、有活力的資本市場。

    科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板

    成民企融資重要渠道

    《證券日報》記者據東方財富Choice數據統(tǒng)計，截至11月13日，滬深兩市3721家上市公司中，有2585家是民營企業(yè)，占比為69.47%。其中，在主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市的民營企業(yè)分別有1802家、738家和45家，占其所在板塊上市公司比例分別為62.33%、94.74%和88.24%，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板中，民營企業(yè)占據了非常高的比例。此外，民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板的首發(fā)融資和再融資比例均超過80%。

    “資本市場的發(fā)展，尤其是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的設立，為中小企業(yè)、民營企業(yè)提供了重要的融資渠道，對于推動產業(yè)轉型，加快新舊動能轉換發(fā)揮了積極的作用”，劉哲表示。

    盤和林認為，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板設立之初，就是為了解決中小企業(yè)、尤其是民營中小企業(yè)融資難的問題，二者對于解決民營企業(yè)融資難的問題都有重要的意義。他表示，目前新興產業(yè)民營企業(yè)融資需求進入高峰期。

    “雖然創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板在企業(yè)數量上，民企占比較高，但是民企想要依靠資本市場融資，還受到很多其他因素的影響”，李湛表示，近期政府對再融資的全面松綁，并不是普惠性質的，有發(fā)展?jié)摿?、基本面較好的優(yōu)質民企最為受益。另外，中國的直接融資相較于間接融資而言，規(guī)模還比較小，對于填補民企的融資需求缺口還有一定距離。

    李湛認為，要提升直接融資的比例，仍需要資本市場的深化改革，尤其在市場化、法治化層面實質性推進改革。