本報記者 王思文

    過去兩年醫(yī)藥指數(shù)整體呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢，有機構(gòu)稱，當前醫(yī)藥板塊已基本處于歷史的中低位置。

    諾德基金朱明睿在接受記者采訪時稱，醫(yī)藥行業(yè)作為一個長坡厚雪的行業(yè)，從中長期維度看，當前或許是配置醫(yī)藥板塊較合適的時間點。具體看好醫(yī)藥板塊中的創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械賽道、消費醫(yī)療賽道與藥品賽道中的中藥及仿制藥板塊。

    朱明睿認為，創(chuàng)新藥板塊正在經(jīng)歷從快速仿制向差異化創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵時期。從支付端到審評端的政策變化都可以看到政策對于差異化創(chuàng)新的鼓勵和相關(guān)導(dǎo)向。另在簡易續(xù)約新規(guī)則下差異化創(chuàng)新產(chǎn)品往往可能有機會獲得更大的議價空間。目前陸續(xù)有國內(nèi)頭部創(chuàng)新藥企實現(xiàn)產(chǎn)品海外授權(quán)，亦將其估值邏輯從國內(nèi)市場拓展到了全球市場。

    消費醫(yī)療賽道方面，在老齡化與消費升級趨勢下，中國消費醫(yī)療需求的持續(xù)增長具有相對確定性。在過去兩年里，消費醫(yī)療板塊估值持續(xù)回調(diào)，隨著國內(nèi)經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇，消費醫(yī)療板塊業(yè)績或?qū)⒅鸩降玫津炞C，故維持對消費醫(yī)療板塊的長期看好。

    中藥板塊方面，在過去兩年里，雖然中藥板塊整體有不小的漲幅，但目前其市盈率仍整體處于醫(yī)藥板塊的中低位置，對比中藥板塊與大消費板塊當前估值，中藥板塊中仍能找出不少有性價比的個股。

（編輯 張偉）