本報記者 方凌晨

    公募基金2024年第四季度報告進入披露期。截至1月12日，已有華富基金管理有限公司、西藏東財基金管理有限公司、中銀基金管理有限公司等3家公募機構率先披露旗下部分基金產品2024年第四季度報告，包括1只權益類基金和4只債券型基金。

    整體來看，5只基金在2024年第四季度均實現(xiàn)了凈值正增長，部分基金同時跑贏了業(yè)績比較基準收益率?；鸸芾砣嗽?024年第四季度報告中也透露了對未來權益市場和債券市場的觀點，并擬在變化的市場中積極挖掘和把握投資機會。

    4只債券型基金

    總份額均實現(xiàn)增長

    率先發(fā)布2024年第四季度“成績單”的權益類基金是華富國泰民安靈活配置混合基金。該基金A份額和C份額在2024年第四季度分別實現(xiàn)了3.15%和3.04%的凈值增長率，均跑贏了業(yè)績比較基準收益率。不過，從基金份額變動情況來看，該基金A份額和C份額均遭遇了贖回。

    回顧報告期內基金的投資策略和運作分析，華富國泰民安靈活配置混合基金的基金經理陳奇表示：“成交量的顯著放大是2024年四季度的一個明顯特點。受益于此，大金融板塊，尤其是互聯(lián)網金融板塊在四季度表現(xiàn)較好。在科技領域，國產算力、AI（人工智能）應用、鴻蒙產業(yè)鏈、字節(jié)豆包相關概念股亦有表現(xiàn)；而其他順周期的半導體，蘋果產業(yè)鏈則相對滯漲，光模塊等海外算力鏈則出現(xiàn)了明顯回調，板塊間分化明顯。本基金凈值有所回升，主要是配置的半導體相關個股有所貢獻。”

    債券型基金方面，目前已披露基金四季報的4只產品在2024年第四季度均實現(xiàn)了凈值正增長。其中，華富恒利債券基金A份額和C份額分別實現(xiàn)2.80%和2.72%的凈值增長率，不過未能跑贏業(yè)績比較基準收益率；東財瑞利債券基金A份額和C份額分別實現(xiàn)3.47%和3.44%的凈值增長率，均跑贏了業(yè)績比較基準收益率；東財中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有基金、中銀上清所0—5年農發(fā)行債券指數(shù)基金兩只產品則分別實現(xiàn)了0.48%、2.52%的凈值增長率，后者跑贏了業(yè)績比較基準收益率。

    這4只債券型基金在2024年第四季度也受到了投資者的關注，總份額均實現(xiàn)增長。

    華富恒利債券基金A份額和C份額分別獲投資者凈申購7.66萬份、10.87億份；東財瑞利債券基金A份額和C份額分別獲投資者凈申購64.38億份、6.20億份；東財中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有基金、中銀上清所0—5年農發(fā)行債券指數(shù)基金份額分別增長了0.27億份、11.24億份。

    立足市場變化

    積極把握投資機會

    在基金四季報中，基金經理們透露了對未來權益市場、債券市場的觀點。

    權益市場方面，陳奇認為，展望未來，新經濟增長動能持續(xù)培育，出口可能面臨一定的外部挑戰(zhàn)。面對潛在的外部風險影響，國內政策空間充足，釋放節(jié)奏相機抉擇，政策整體定調積極、向消費傾斜；中長期制造業(yè)轉型升級仍是主基調，同時可以兼顧短期逆周期調節(jié)。從權益市場來看，分母端邏輯或持續(xù)對權益市場提供支撐。

    華富恒利債券基金的基金經理張惠表示：“展望2025年一季度，在流動性寬松與信用改善的大背景下，風險資產勝率持續(xù)提升。在無風險利率絕對低位后，風險資產有望受益于安全資產適配壓力增加后的增量資金涌入。海外經驗表明，在利率進入‘1’時代后，高股息策略將長期有效。因此，更看好紅利資產的中長期投資價值，并且積極在靜態(tài)股息率偏高以及動態(tài)有望提升分紅的優(yōu)秀上市公司中尋找投資機會。”

    債券市場方面，中銀上清所0—5年農發(fā)行債券指數(shù)基金的基金經理李憲認為，過去一段時間以來，債券價格持續(xù)上漲。由于存量債券的票息是相對固定的，價格上漲導致未來潛在利息的回報在下降。市場的行為可能一方面反映了投資者對未來潛在回報率的預期在下降；另一方面可能也反映了市場的一致預期。后續(xù)基金將力爭在策略框架下，立足把握基本面定價的市場機會，綜合對收益率曲線形態(tài)和走勢的分析，持續(xù)優(yōu)化組合持倉期限結構。

    “對于可轉債來說，債券的勝率依然提供了安全邊際，權益的勝率改善仍有望帶來資產彈性，我們認為，可轉債在2025年是值得重視和挖掘的資產。”張惠如是表示。