本報記者 王寧

    截至2026年1月22日，164家公募基金管理人披露了1.3萬余份2025年四季報，整體展現(xiàn)出行業(yè)較強發(fā)展韌性。

    天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，達到37.64萬億元，較2025年三季度末增長約1.85萬億元，保持穩(wěn)健擴張態(tài)勢。其中，權(quán)益類和債券型基金仍是“壓艙石”，規(guī)模均保持在10萬億元以上。

    去年第四季度，公募基金行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷豐富，為居民財富管理與實體經(jīng)濟發(fā)展提供了有力支持。數(shù)據(jù)顯示，剔除貨幣基金規(guī)模，去年第四季度，公募基金管理規(guī)模為22.67萬億元，環(huán)比增長0.62萬億元；其中，權(quán)益類基金規(guī)模（含QDII基金）為10.38萬億元，環(huán)比小幅增長0.03萬億元。

    從公司管理規(guī)模來看，截至去年底，10家公司躋身“萬億元俱樂部”。其中，易方達基金和華夏基金管理規(guī)模超過2萬億元；廣發(fā)基金、南方基金、富國基金、天弘基金、嘉實基金、博時基金、匯添富基金和鵬華基金，管理規(guī)模均在1萬億元至2萬億元之間。不過，剔除貨幣型基金，管理規(guī)模超過1萬億元的僅有3家公司，分別是易方達基金、華夏基金和廣發(fā)基金；同時，若按照權(quán)益類基金規(guī)模統(tǒng)計，超過1萬億元的公司僅有易方達基金和華夏基金。

    基金重倉股往往被視為市場風(fēng)向標。數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度，公募基金重倉資產(chǎn)呈現(xiàn)出“穩(wěn)中求進”特征，在堅守傳統(tǒng)核心資產(chǎn)的同時，積極布局符合國家戰(zhàn)略方向的成長賽道，具體來看：按持有市值排名統(tǒng)計（不含港股），去年四季度，中際旭創(chuàng)、新易盛、寧德時代、寒武紀和立訊精密等科技股成為基金重要配置資產(chǎn)，其中中際旭創(chuàng)、新易盛、寧德時代持有市值超過500億元。從增持市值排名來看，中際旭創(chuàng)、中國平安、東山精密、新易盛和生益科技等，成為公募基金主要增持對象。

    此外，從持倉股所屬板塊來看，公募基金青睞的前五大行業(yè)分別為科技、工業(yè)、金融、運輸和消費；其中，科技、工業(yè)、金融等板塊持有市值均在1000億元以上。

    多家基金公司在四季報中表達了對市場的判斷。匯添富中證金融科技主題ETF表示，去年四季度市場分化繼續(xù)，價值風(fēng)格領(lǐng)跑成長風(fēng)格，有色、石油石化等行業(yè)領(lǐng)漲市場。展望2026年，隨著數(shù)字經(jīng)濟的深入發(fā)展，金融科技已成為提升金融效率的重要驅(qū)動力，并將成為具備長期成長邏輯的重要投資主題。

    銀華成長智選混合A認為，去年權(quán)益市場整體表現(xiàn)較好，科技股更為突出。展望2026年，權(quán)益市場總體機會大于風(fēng)險，結(jié)構(gòu)上重點看好幾個方向：一是具有全球競爭力的制造業(yè)；二是具有自身成長邏輯的周期品；三是在全球再工業(yè)化進程中，看好東南亞等新興經(jīng)濟體的表現(xiàn)；四是部分優(yōu)質(zhì)順周期資產(chǎn)將出現(xiàn)拐點，保持一定配置比例。

    綜合來看，去年第四季度，中國公募基金行業(yè)以強勁韌性實現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)步增長，為資本市場與實體經(jīng)濟發(fā)展注入穩(wěn)健動力；同時，公募基金管理人也體現(xiàn)出專業(yè)的資產(chǎn)管理能力。