本報記者 彭衍菘

    1月份，公募機構以高頻調(diào)研為新一年的投資布局拉開了序幕。

    公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當月共有156家公募機構參與A股調(diào)研，覆蓋電子等17個行業(yè)的486只個股，合計調(diào)研3992次。其中，22家公募機構調(diào)研均超50次，博時基金、華夏基金、鵬華基金等頭部機構領跑。從調(diào)研方向看，AI算力、高端醫(yī)療、新能源三大主線成為核心聚焦領域，而腦機接口作為高端醫(yī)療中的新興賽道，憑借技術突破與商業(yè)化臨近，成為公募機構問詢的“新焦點”。

    聚焦三大核心主線

    1月份，公募機構的調(diào)研積極性顯著提升，頭部公司行動迅速。

    從參與機構來看，博時基金以116次調(diào)研居首，重點覆蓋電力設備、電子、計算機行業(yè)；華夏基金緊隨其后，共調(diào)研95次，聚焦機械設備、電力及電力設備領域；鵬華基金調(diào)研80次，側重電子、計算機行業(yè)。此外，易方達基金、國泰基金、富國基金、南方基金等頭部機構調(diào)研次數(shù)均超70次，展現(xiàn)出對2026年市場機會的高度重視。

    從調(diào)研標的來看，最受公募機構調(diào)研關注的個股中，通信行業(yè)的中際旭創(chuàng)以61次調(diào)研居首，吸引61家公募機構關注，機構重點問詢其1.6T光模塊訂單、硅光滲透進度、毛利率及新場景布局；醫(yī)藥生物行業(yè)的愛朋醫(yī)療、翔宇醫(yī)療分別被調(diào)研57次、47次；電子行業(yè)的英唐智控、華潤微分別被調(diào)研49次、47次，上述個股均為三大主線中的代表性標的。

    從行業(yè)熱度看，公募機構的調(diào)研步伐踏遍17個申萬一級行業(yè)，其中電子行業(yè)以603次調(diào)研、71只被調(diào)研個股居首，英唐智控、華潤微、天承科技成為該行業(yè)重點標的；機械設備行業(yè)緊隨其后，67只個股獲591次調(diào)研，精智達、耐普礦機、科達制造受關注；計算機行業(yè)40只個股獲422次調(diào)研，海天瑞聲、能科科技、熵基科技成焦點。

    此外，醫(yī)藥生物、電力設備、基礎化工等行業(yè)調(diào)研次數(shù)均超276次，被調(diào)研個股均超34只。綜合來看，公募機構調(diào)研標的整體圍繞AI算力、高端醫(yī)療、新能源等三大高增長主線展開。

    腦機接口脫穎而出

    值得關注的是，在高端醫(yī)療賽道中，腦機接口憑借技術突破與商業(yè)化進展，成為公募機構調(diào)研的重點。

    例如，翔宇醫(yī)療、愛朋醫(yī)療、美好醫(yī)療等多家醫(yī)藥生物公司均被問及腦機接口布局問題，相關回應透露了行業(yè)最新動態(tài)。愛朋醫(yī)療工作人員介紹了該公司在腦電技術和腦狀態(tài)前沿研究等方面的產(chǎn)品與商業(yè)化進展；美好醫(yī)療工作人員在回復調(diào)研提問時表示，正與下游創(chuàng)新型腦機接口客戶深入開展工藝探索和技術合作，協(xié)助客戶實現(xiàn)從實驗室研發(fā)到批量出貨的高效商業(yè)化轉化，未來，該公司將為下游客戶提供覆蓋侵入式、半侵入式及非侵入式路線的全品類技術與產(chǎn)品支持，同時將加快半侵入式與非侵入式產(chǎn)品布局。

    “2026年或成為侵入式腦機接口商業(yè)化的元年。”華銀健康生活基金經(jīng)理龐文杰在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前一些海外企業(yè)及國內(nèi)“北腦一號”、階梯醫(yī)療、博?？档裙镜漠a(chǎn)品均已進入臨床階段，且觀察到了不錯的效果，讓脊髓損傷患者能夠恢復部分神經(jīng)系統(tǒng)的功能，最快有望在今年實現(xiàn)產(chǎn)品獲批上市。目前已經(jīng)有湖北、四川等省份正式出臺腦機接口的定價，開始為商業(yè)化落地鋪路，未來或有更多省份跟進。

    陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問陳宇恒分析，1月份的調(diào)研圖譜是公募基金為全年乃至更長周期進行戰(zhàn)略儲備的縮影。除了已炙手可熱的腦機接口，機構對AI算力、高端醫(yī)療器械、汽車智能化、新能源技術迭代等領域的深度挖掘，同樣表明其投資邏輯正從簡單的行業(yè)輪動，轉向對具備持續(xù)創(chuàng)新能力和商業(yè)化落地潛力的硬科技進行長期前瞻性布局。