本報記者 昌校宇

    私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)（因信披合規(guī)等原因，私募基金凈值及倉位測算數(shù)據(jù)相對滯后）顯示，一季度，全市場有業(yè)績記錄的12754只私募證券基金平均收益率為0.65%，其中7271只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為57.01%。

    從五大一級策略（期貨及衍生品策略、多資產(chǎn)策略、組合基金、債券策略、股票策略）來看，期貨及衍生品策略表現(xiàn)最為出色。數(shù)據(jù)顯示，一季度，有業(yè)績記錄的1402只期貨及衍生品策略私募證券基金平均收益率為3.43%，該指標(biāo)位列五大策略首位。此外，該策略中的941只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為67.12%，僅次于債券策略。深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜在接受《證券日報》記者采訪時表示：“一季度，大宗商品市場波動加劇，市場對沖需求顯著提升，期貨及衍生品策略憑借CTA（商品交易顧問）、對沖等運(yùn)作模式精準(zhǔn)把握行情機(jī)會，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的絕對收益能力。”

    多資產(chǎn)策略依托跨資產(chǎn)、跨策略的分散配置模式，有效降低了單一市場波動帶來的影響，兼顧收益表現(xiàn)與盈利勝率。數(shù)據(jù)顯示，一季度，有業(yè)績記錄的1689只多資產(chǎn)策略私募證券基金平均收益率為1.59%，收益表現(xiàn)位居五大策略第二位；其中1072只該策略產(chǎn)品取得正收益，占比為63.47%。

    以分散配置和精選管理人為核心的組合基金策略，收益彈性相對有限，整體風(fēng)格偏向穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，一季度，有業(yè)績記錄的363只該策略私募證券基金平均收益率為1.18%，其中237只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為65.29%。

    在債市整體平穩(wěn)運(yùn)行的背景下，債券策略以票息收入為基礎(chǔ)，搭配適度增強(qiáng)操作，保持了低波動、高勝率的傳統(tǒng)優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，一季度，有業(yè)績記錄的1113只債券策略私募證券基金平均收益率為0.44%，其中實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品占比達(dá)到67.48%，在五大策略中最高。

    一季度A股市場板塊輪動加快，熱點(diǎn)持續(xù)性偏弱，主動選股與指數(shù)增強(qiáng)策略均面臨較大操作壓力，股票策略整體表現(xiàn)承壓。數(shù)據(jù)顯示，一季度，有業(yè)績展示的8187只股票策略私募證券基金平均收益率為-0.04%，是五大策略中唯一為負(fù)收益的策略。

    “從全年維度來看，當(dāng)前或已進(jìn)入可以逐步建倉或加倉的時間窗口。”雪球金融與產(chǎn)品研究部負(fù)責(zé)人姜玉婷對《證券日報》記者表示，當(dāng)前市場仍面臨較多震蕩擾動因素，配置核心應(yīng)在兼顧穩(wěn)健性的基礎(chǔ)上，把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。從私募策略配置方向而言，多資產(chǎn)產(chǎn)品具備較高關(guān)注價值，同時可適度搭配股票多頭策略與CTA策略。不同資產(chǎn)之間存在一定的對沖關(guān)系，有助于在一定程度上平滑單一策略帶來的波動風(fēng)險。整體來看，這種配置方式較為均衡，抗風(fēng)險能力也較強(qiáng)。