2026年開年以來，全球“HALO”（重資產(chǎn)、低淘汰率）交易邏輯持續(xù)強化。在資源安全與大國博弈的雙重驅(qū)動下，稀有金屬作為現(xiàn)代工業(yè)的“維生素”，正迎來價值重估的歷史性時刻。5月12日，碳酸鋰期貨價格盤中一度突破20萬元/噸大關(guān)，相比一年前漲幅近200%。二級市場上，中證稀有金屬主題指數(shù)（簡稱：CS稀金屬，代碼：930632）近一年漲幅達(dá)116.98%，資金正加速涌入這一兼具“周期彈性”與“戰(zhàn)略溢價”的賽道。（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2025.05.18-2026.05.17）

    在此背景下，華夏基金旗下華夏中證稀有金屬主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金（簡稱：稀有金屬ETF華夏，產(chǎn)品代碼：159053）已于5月18日起正式發(fā)行，為投資者提供一鍵布局鋰、稀土、鎢等核心品種的便捷工具。

    三重邏輯共振 稀有金屬價值重估正當(dāng)時

    當(dāng)下布局稀有金屬，絕非短線博弈，而是戰(zhàn)略價值重估、供給剛性約束、需求結(jié)構(gòu)增長‌三重共振下的黃金機遇，行業(yè)正處于盈利與估值雙升的窗口期。

    首先，在地緣沖突與供應(yīng)鏈重構(gòu)的背景下，稀有金屬的估值邏輯正經(jīng)歷根本性重塑。我國已將稀土、鎢、鋰等列入國家級戰(zhàn)略礦產(chǎn)目錄，實施嚴(yán)格的出口管制與配額管理；同時，八部門聯(lián)合印發(fā)穩(wěn)增長方案，推動稀有金屬向高附加值領(lǐng)域延伸。5月9日，最新通過的《礦產(chǎn)資源法實施條例（草案）》，將稀土、鎢、銻、鋰、鎵、鍺等36種關(guān)鍵礦產(chǎn)列入國家級戰(zhàn)略礦產(chǎn)目錄，開采審批權(quán)上收至自然資源部，資源安全管理再上新臺階。

    其次，稀有金屬天然稀缺、全球分布極不均衡，稀缺性與壟斷性特征突出。近年來，資源管控持續(xù)加碼，供給端約束不斷強化。海外方面，近一年已有十國相繼出臺出口限制、產(chǎn)能管控等“鎖礦”政策，例如2月津巴布韋全面暫停鋰原礦、鋰精礦出口。我國坐擁稀土、鎢等核心資源優(yōu)勢，鎢和稀土全球占比分別為79%、70%，并對此實行配額嚴(yán)控，還掌握著大部分關(guān)鍵冶煉產(chǎn)能，如中國的稀土冶煉全球占比達(dá)到90%。

    最后，稀有金屬已成為新能源、半導(dǎo)體、人形機器人、國防軍工、航空航天等高端制造的剛需核心、不可替代的戰(zhàn)略性資產(chǎn)。比如，稀土作為“工業(yè)維生素”，是新能源車、風(fēng)電電機的核心材料，2024年新能源車占稀土永磁需求比例達(dá)47%，預(yù)計2027年進(jìn)一步升至49%。鋰被稱為“白色石油”，是鋰電池核心原料，直接決定新能源車、儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展上限。鎢作為“工業(yè)牙齒”，憑借高熔點、高硬度等獨特物理化學(xué)性能與不可再生屬性，廣泛應(yīng)用于軍工、半導(dǎo)體刻蝕機、航空發(fā)動機高溫部件等高端領(lǐng)域。

    一鍵打包核心資產(chǎn) 高彈性指數(shù)掘金稀缺賽道

    本次發(fā)行的稀有金屬ETF華夏，主要跟蹤中證稀有金屬主題指數(shù)（930632），選取不超過50家業(yè)務(wù)涉及稀有金屬采礦、冶煉和加工的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映稀有金屬主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)前十大權(quán)重股合計權(quán)重為57.63%，集中度適中，囊括了稀有金屬行業(yè)巨頭。從申萬三級行業(yè)看，指數(shù)精準(zhǔn)覆蓋了鋰（32.37%）、稀土（20.17%）、其他小金屬（14.72%）、銅（11.77%）及鎢等核心賽道。

    從市值分布看，指數(shù)成份股算術(shù)平均市值537億元，加權(quán)市值達(dá)1237億元。截至2026年4月30日，市值1000億元以上的成份股6只，合計權(quán)重占比46%；500億元至1000億元區(qū)間7只，合計權(quán)重20%；100億元至500億元區(qū)間30只，合計權(quán)重33%，中小盤個股數(shù)量占優(yōu)，為指數(shù)提供了充足的彈性空間。

    從過往業(yè)績來看，CS稀金屬展現(xiàn)出極強的高波動、高彈性特征。數(shù)據(jù)顯示，自2015年至2026年4月30日，該指數(shù)累計漲幅達(dá)184.58%，年化漲幅15.91%，大幅跑贏細(xì)分有色、滬深300及中證500等主流寬基指數(shù)。盡管其年化波動率達(dá)37%，高于同類指數(shù)，但其年化夏普比率達(dá)0.39，風(fēng)險調(diào)整后收益能力強勁，是激進(jìn)型投資者博取周期彈性的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

    從基本面看，指數(shù)的盈利修復(fù)態(tài)勢明確。2025年累計歸母凈利潤達(dá)608.6億元，而在2026年一季度，同比增長率進(jìn)一步攀升至153%，展現(xiàn)出強勁的復(fù)蘇勢頭。在對指數(shù)漲跌幅拆分中，指數(shù)的上漲既有估值中樞抬升的貢獻(xiàn)，又有盈利基本面的堅實托底，具備雙向驅(qū)動的上漲動能。在“資源稀缺”與“需求增長”的雙重加持下，板塊的估值驅(qū)動彈性充足，投資價值愈發(fā)凸顯。（數(shù)據(jù)來源：ifind，華夏基金，截至2026.4.30。標(biāo)的指數(shù)近五個完整會計年度（2021-2025）漲跌幅分別為：78.4%、-25.96%、-24.71%、-6.6%、89.39%。區(qū)間漲跌幅（年化）=[（1+區(qū)間漲跌幅）^（250/交易日天數(shù)）-1]*100%，指數(shù)的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。指數(shù)表現(xiàn)并不代表基金產(chǎn)品的業(yè)績?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。）

    “ETF一哥”實力護(hù)航 專業(yè)團(tuán)隊精耕細(xì)作

    優(yōu)秀的賽道需要頂尖的管理人來駕馭。稀有金屬ETF華夏由華夏基金量化投資團(tuán)隊傾力打造，擬任基金經(jīng)理為王欣薇。她擁有北京大學(xué)金融學(xué)碩士學(xué)位，2021年加入華夏基金，歷任數(shù)量投資部研究員、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任多只ETF產(chǎn)品的基金經(jīng)理，在管規(guī)模達(dá)93.86億元。管理產(chǎn)品涵蓋科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、港股通科技、汽車零部件等多個熱門賽道，對行業(yè)趨勢與賽道邏輯具備深刻理解。（數(shù)據(jù)來源：華夏基金，截至2026年3月31日）

    背靠華夏基金這棵“業(yè)內(nèi)ETF一哥”的大樹，該產(chǎn)品的運作更具底氣。華夏基金在指數(shù)投資領(lǐng)域深耕多年，構(gòu)建了覆蓋核心寬基、熱點行業(yè)/主題、商品及跨境市場等全品類指數(shù)產(chǎn)品線，在產(chǎn)品設(shè)計、運營、營銷、投顧等方面形成綜合賦能體系。截至2025年末，華夏基金權(quán)益指數(shù)規(guī)模高達(dá)10397.8億元，排名行業(yè)首位，全年大幅增長2915億元，增幅達(dá)39.0%。更為重要的是，華夏基金年均規(guī)模已連續(xù)21年穩(wěn)居行業(yè)榜首，其實力得到了市場的長期檢驗。（數(shù)據(jù)來源：規(guī)模數(shù)據(jù)來自上交所、深交所、Wind，截至2025.12.31，采取“年日均規(guī)模”，指產(chǎn)品上市以來每個交易日規(guī)模數(shù)據(jù)的算數(shù)平均，規(guī)模數(shù)據(jù)為時點數(shù)據(jù)，基金規(guī)模并不代表業(yè)績水平，不具備長期參考價值。）

    對于認(rèn)可資源品長期價值，且能夠承受一定波動的投資者而言，借助華夏中證稀有金屬主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金（簡稱：稀有金屬ETF華夏，產(chǎn)品代碼：159053）這一工具，可以一鍵打包稀有金屬產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，在時代的浪潮中，共享國家戰(zhàn)略資源價值重估的時代紅利。

    （CIS）