本報(bào)記者 彭衍菘

    今年以來(lái)，公募機(jī)構(gòu)參與A股公司定向增發(fā)（以下簡(jiǎn)稱“定增”）的熱情持續(xù)高漲。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，22家公募機(jī)構(gòu)共參與55只A股上市公司的定增項(xiàng)目，占同期A股定增發(fā)行總量（81只）的67.9%；公募機(jī)構(gòu)平均獲配股份占本次定增發(fā)行總股份數(shù)的比例（以下簡(jiǎn)稱“獲配股份占比”）為37.19%，合計(jì)獲配13.93億股，對(duì)應(yīng)獲配金額282.62億元。

    從行業(yè)分布來(lái)看，電子行業(yè)成為公募機(jī)構(gòu)布局的重點(diǎn)方向。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，公募機(jī)構(gòu)共參與7家電子行業(yè)上市公司的定增項(xiàng)目，平均獲配股份占比為42.31%，合計(jì)獲配金額31.62億元。

    深圳市排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前定增市場(chǎng)的募資主要投向AI算力、先進(jìn)封裝等高技術(shù)壁壘環(huán)節(jié)，這既反映出我國(guó)制造業(yè)正從周期擴(kuò)張向技術(shù)驅(qū)動(dòng)升級(jí)，也與公募機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期價(jià)值投資理念高度契合。

    除電子行業(yè)外，機(jī)械設(shè)備、建筑材料和電力設(shè)備等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股同樣受到公募機(jī)構(gòu)青睞。例如，機(jī)械設(shè)備行業(yè)的五洲新春定增獲4家公募機(jī)構(gòu)參與，合計(jì)獲配7.68億元，獲配股份占比76.77%；建筑材料行業(yè)的耀皮玻璃定增獲3家公募機(jī)構(gòu)參與，合計(jì)獲配2.27億元，獲配股份占比75.75%；電力設(shè)備行業(yè)的麥格米特定增獲4家公募機(jī)構(gòu)參與，合計(jì)獲配19.6億元。整體來(lái)看，公募機(jī)構(gòu)定增投資呈現(xiàn)出“集中布局高景氣賽道、精選行業(yè)龍頭個(gè)股”的鮮明特征。

    收益方面，公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，以5月20日收盤價(jià)計(jì)算，今年以來(lái)公募機(jī)構(gòu)參與定增的整體浮盈達(dá)75.66億元，浮盈比例為26.77%，跑贏同期滬深300指數(shù)逾20個(gè)百分點(diǎn)。在公募機(jī)構(gòu)已參與的55只定增個(gè)股中，40只實(shí)現(xiàn)浮盈，占比72.73%；其中10只浮盈比例均超過(guò)50%，科翔股份（441.17%）、宏和科技（262.41%）、奧來(lái)德（121.72%）位列浮盈榜前三。

    晨星（中國(guó)）基金研究中心高級(jí)分析師代景霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公募機(jī)構(gòu)在定增投資上已形成清晰的分層邏輯：對(duì)于成長(zhǎng)型企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)景氣度、募投項(xiàng)目成長(zhǎng)性及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力，愿意為高增長(zhǎng)確定性適度淡化折價(jià)，更側(cè)重長(zhǎng)期成長(zhǎng)收益；對(duì)于價(jià)值型企業(yè)，更關(guān)注其估值安全邊際、現(xiàn)金流穩(wěn)定性與分紅潛力，偏向折價(jià)套利和穩(wěn)健收益。整體而言，對(duì)成長(zhǎng)型企業(yè)重視“未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造”，對(duì)價(jià)值型企業(yè)則看重“當(dāng)下安全邊際”。

    在機(jī)構(gòu)參與度方面，諾德基金和財(cái)通基金表現(xiàn)最為活躍，獲配金額分別為84.87億元和89.90億元；易米基金參與11只個(gè)股定增，獲配6.48億元；興證全球基金和匯添富基金分別參與9只個(gè)股定增，獲配3.85億元和4.01億元。在參與定增的22家公募機(jī)構(gòu)中，20家實(shí)現(xiàn)浮盈，占比90.91%；其中4家機(jī)構(gòu)浮盈比例均超60%，顯示出機(jī)構(gòu)定增投資的整體收益表現(xiàn)較為穩(wěn)健。

    曾方芳表示，今年公募機(jī)構(gòu)積極參與定增市場(chǎng)，既反映出市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)性企業(yè)和高景氣行業(yè)的普遍認(rèn)可，也體現(xiàn)出公募機(jī)構(gòu)通過(guò)定增實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)布局、增強(qiáng)組合收益的專業(yè)能力。與此同時(shí)，定增投資正成為公募機(jī)構(gòu)管理主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品時(shí)，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、獲取超額收益的重要手段，行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展的趨勢(shì)愈發(fā)清晰。