本報(bào)記者 昌校宇

    近期A股市場(chǎng)步入震蕩整固階段，股票私募整體倉(cāng)位已連續(xù)四周小幅下降。而與此同時(shí)，部分百億元級(jí)私募已著手加倉(cāng)，備受市場(chǎng)關(guān)注。

    私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年5月15日，全市場(chǎng)股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.09%，雖較近一個(gè)月的最高值下降2.07%，但整體持倉(cāng)仍維持高位。

    具體來(lái)看，中小型私募機(jī)構(gòu)大多仍在謹(jǐn)慎觀望，體現(xiàn)在管理規(guī)模100億元及以下各梯隊(duì)私募倉(cāng)位指數(shù)均呈現(xiàn)小幅回落態(tài)勢(shì)。但與之形成鮮明對(duì)比的是，管理規(guī)模在100億元以上的百億元級(jí)股票私募倉(cāng)位指數(shù)結(jié)束了此前連續(xù)四周的下行，回升至82.10%，顯示相關(guān)機(jī)構(gòu)已率先開(kāi)啟加倉(cāng)布局。

    深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)的資金屬性與策略框架決定了其‘左側(cè)布局’的特征。其一，大規(guī)模資金管理，高頻調(diào)倉(cāng)的沖擊成本較高，難以跟隨短期情緒博弈，因此更傾向于在市場(chǎng)情緒低迷時(shí)提前布局。其二，從基本面判斷來(lái)看，頭部私募機(jī)構(gòu)普遍看好科技、高端制造等賽道的長(zhǎng)期景氣與業(yè)績(jī)確定性，他們認(rèn)為本輪市場(chǎng)回調(diào)令優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置價(jià)值進(jìn)一步凸顯。”

    數(shù)據(jù)顯示，截至2026年5月15日，倉(cāng)位超過(guò)80%的百億元級(jí)股票私募占比已達(dá)62.17%；倉(cāng)位處于50%至80%區(qū)間的百億元級(jí)股票私募占比進(jìn)一步壓縮至24.33%；倉(cāng)位處于20%至50%區(qū)間以及低于20%的百億元級(jí)股票私募占比分別為12.87%和0.63%。由此可見(jiàn)，頭部機(jī)構(gòu)看多做多的共識(shí)持續(xù)凝聚。

    在策略配置層面，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，權(quán)益資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得關(guān)注。雪球金融產(chǎn)品與研究部負(fù)責(zé)人姜玉婷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“量化股多、市場(chǎng)中性策略受行情反復(fù)、超額收益分化影響，可維持中性配置；主觀股多策略建議優(yōu)選持倉(cāng)均衡、偏成長(zhǎng)風(fēng)格的產(chǎn)品，更好地適配板塊快速輪動(dòng)的行情特征。”

    在商品及CTA（‌商品交易顧問(wèn)‌）策略方面，姜玉婷建議，量化CTA受益于市場(chǎng)整體波動(dòng)率抬升，策略盈利基礎(chǔ)仍在，資產(chǎn)分散配置價(jià)值持續(xù)凸顯；主觀CTA可適當(dāng)增配。此外，宏觀及多資產(chǎn)策略具備優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力，配置價(jià)值較高。

    業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，整體來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)整孕育機(jī)遇，百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)率先布局釋放積極信號(hào)，多元策略均衡配置成為當(dāng)下的優(yōu)選方向。