本報記者 田鵬 毛藝融

    5月28日，深圳證券交易所2026全球投資者大會在深圳舉辦。會議期間，瑞銀全球金融市場部中國主管房東明接受《證券日報》記者采訪，就中國新能源產(chǎn)業(yè)全球競爭優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈資本化發(fā)展、外資配置A股的核心考量、持倉規(guī)模變化及跨境證券業(yè)務(wù)調(diào)整等業(yè)內(nèi)焦點議題，進行分享。

    在房東明看來，當前，A股估值明顯低于美股估值，投資吸引力相當突出。同時，全球資金對中國資產(chǎn)的配置比例仍處于較低水平，這使得中國資產(chǎn)迎來長期配置窗口。

    談及海外投資者布局中國市場的核心考量因素，房東明總結(jié)三大關(guān)鍵維度，為市場研判外資動向提供清晰依據(jù)。首先是宏觀經(jīng)濟走勢與企業(yè)盈利基本面，這是海外投資者進行投資決策的首要核心依據(jù)，直接決定市場整體投資價值；其次是政策的可預(yù)期性與扶持力度，宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)扶持政策的穩(wěn)定性與連續(xù)性，是外資長期布局的重要信心支撐；最后是地緣與外部環(huán)境，穩(wěn)定向好、合作共贏的地緣政治與外交環(huán)境，能夠有效提振海外投資者的入市意愿。

    針對全球能源轉(zhuǎn)型浪潮下中國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢，房東明表示，新能源汽車是我國新能源產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展的標桿性領(lǐng)域。我國二十余年前便明確新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)過長期深耕，產(chǎn)業(yè)發(fā)展根基扎實、勢頭強勁。

    在房東明看來，當前全球能源供給不確定性持續(xù)增加，“碳中和”已成為全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展共識，中國新能源全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。除上游核心環(huán)節(jié)外，我國新能源設(shè)備制造、配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等中下游領(lǐng)域企業(yè)實力突出，在全球綠色低碳轉(zhuǎn)型的大趨勢下，未來將持續(xù)承接全球市場增量需求，擁有廣闊的國際化發(fā)展空間，也為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)借助資本市場做大做強、鞏固全球競爭優(yōu)勢奠定了堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

    對于市場熱議的外資持有A股規(guī)模數(shù)據(jù)，房東明作出詳細解讀。據(jù)悉，當前外資持有A股市值約4萬億元，較此前3萬億元的規(guī)模實現(xiàn)萬億級增量。房東明坦言，外資持股市值處于動態(tài)波動狀態(tài)，并非固定數(shù)值。今年以來外資流入呈現(xiàn)階段性特征，一二月份外資大幅流入，二三月份迎來階段性調(diào)整，四五月份出現(xiàn)部分資金流出。數(shù)據(jù)顯示，本輪外資持倉階段高點曾達到4.5萬億元，創(chuàng)下2023年以來的高位水平，彰顯出中國資本市場對外資的持續(xù)吸引力。

    整體而言，當前中國新能源產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先優(yōu)勢穩(wěn)固，資本市場估值性價比突出，疊加市場環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，中國資產(chǎn)長期配置價值凸顯。隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型持續(xù)深化、對外開放穩(wěn)步推進，未來將持續(xù)吸引海外資本深耕布局，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本市場雙向賦能、協(xié)同發(fā)展。

（編輯 喬川川）