在變幻莫測的投資風口中，云計算無疑占據(jù)了重要一席，央視投資欄目日前播放的一則新聞再次將云計算概念推上風口浪尖。談及云計算行業(yè)，央視投資欄目稱之為“千億級的市場蛋糕”，并為華勝天成等績優(yōu)上市公司點贊，強調(diào)云計算行業(yè)公司的發(fā)展速度。

    據(jù)華勝天成此前披露的業(yè)績預(yù)告顯示，該公司預(yù)計2017年實現(xiàn)凈利潤約2.25億元至2.35億元，同比增加約五倍。

    然而，在高業(yè)績的支撐下，相關(guān)云計算概念股股價走勢與公司業(yè)績并未成正比，據(jù)筆者粗略統(tǒng)計，今年以來，截至2月2日收盤，云計算概念指數(shù)下挫9.4%，同期上證指數(shù)上漲4.68%。以華勝天成為例，雖然受到多位券商“推薦”評級，但是同期該公司股價下挫10.36%。

    資本淘金

    2017年4月份，工信部發(fā)布文件稱，“十二五”末期我國云計算產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達1500億元。根據(jù)工信部預(yù)測，到2019年，我國云計算產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到4300億元。

    在這千億規(guī)模的誘惑下，資本早已暗潮洶涌。BAT相繼入局，中國電信等三大運營商、華為、中興、浪潮等廠商亦先后涉足云計算。但名企絕非市場上的獨行者，據(jù)央視不完全統(tǒng)計，2017年我國云計算領(lǐng)域約有20家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司進行了融資。

    對于資本競相角逐云計算行業(yè)的現(xiàn)象，央視投資欄目援引海通證券計算機行業(yè)首席分析師鄭宏達觀點指出：“我們看到很多的資金在涌入這么一個產(chǎn)業(yè)，它確實代表了整個IT產(chǎn)業(yè)技術(shù)的發(fā)展方向。另外這個行業(yè)確實也是‘燒錢’的，因為它需要采購大量的基礎(chǔ)設(shè)施或者服務(wù)器等等先期來做投入，但一旦它的收入和盈利達成平衡點之后，那未來的盈利增速還是非常快的”。

    事實上，對于市場上的先行者而言，云計算行業(yè)已經(jīng)步入了高速增長期。以華勝天成為例，早在2009年年報中，云計算即成為了該公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要方向，截至目前深耕云計算行業(yè)已將近十年。從公司業(yè)績來看，據(jù)華勝天成日前披露的公司業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.25億元至2.35億元，同比增加525%至553%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為1.11億元，同比增加754%。

    談及公司業(yè)績的增長，華勝天成方面日前在機構(gòu)投資者交流會上指出，2017年度，公司云計算業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，截至2017年6月30日該板塊業(yè)務(wù)收入約2.24億元，2017全年收入約8億元左右，該部分業(yè)務(wù)毛利較高，主要是向行業(yè)客戶提供云的基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品，以及幫助客戶實現(xiàn)私有云、混合云、云上運維等云服務(wù)。

    漲幅可期

    華勝天成等云計算概念公司的成長引來央視側(cè)目，中央電視臺投資欄目《交易時間》節(jié)目中點名該上市公司指出其凈利潤快速增長，并援引鄭宏達觀點，稱云計算概念上市公司今年的盈利水平也反映了整個從政府到企業(yè)對IT云計算化的支持的投入增加，認為2018年、2019年整個云計算產(chǎn)業(yè)還會有一個比較好的發(fā)展。

    但在云計算概念公司業(yè)績升勢良好的情況下，相關(guān)概念指數(shù)在二級市場上的表現(xiàn)卻難盡人意。據(jù)筆者粗略統(tǒng)計，截至2月2日收盤，云計算概念指數(shù)今年以來下挫9.4%，同期上證指數(shù)上漲4.68%。

    個股表現(xiàn)亦不樂觀，以華勝天成為例，截至今年2月2日收盤，今年以來該股股價下挫10.36%。盡管華勝天成業(yè)績呈高速增長態(tài)勢，但公司股價更遜于云計算概念指數(shù)表現(xiàn)。

    長期來看，2015年至2017年期間，華勝天成的歸屬于上市公司股東的凈利潤由2015年度的5177.02萬元增至增至2017年年度預(yù)告中的2.25億元至2.35億元，業(yè)績在3年中增長3倍有余。但從二級市場的表現(xiàn)來看，2015年至2017年期間，華勝天成股價下挫48.36%。而同期上證指數(shù)上漲2.24%；云計算概念指數(shù)上漲53.08%。

    對于券商而言，這種情況或?qū)⒂兴纳啤Ｈ涨?，多家券商發(fā)布研報點贊華勝天成基本面的持續(xù)改善，新時代證券則首次覆蓋給予華勝天成推薦評級。具體來看，新時代證券方面稱，隨著公司云計算業(yè)務(wù)的占比不斷加大，預(yù)計后續(xù)公司毛利率水平將會有所提高。

    無獨有偶，國海證券亦披露研報，稱華勝天成云計算業(yè)務(wù)毛利率顯著高于公司整體毛利率，未來隨著云計算業(yè)務(wù)占比擴大，公司整體毛利率有望持續(xù)改善，進而提升盈利能力。

    事實上，云計算概念績優(yōu)上市公司股價走勢或許已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。2月2日，華勝天成股價低開高走，股價收漲1.51%，在當日云計算概念股中漲幅居前?；蛟S在政策支持、業(yè)績激增的背景下，云計算上市公司在二級市場上的春天也不遠了。