本報記者 梁傲男

    “我們堅持多元化的服務及產(chǎn)品組合策略，增長動能已跳出傳統(tǒng)月子中心的單一賽道，通過延伸服務邊界，已成功孵化‘第二增長曲線’。”8月21日，圣貝拉有限公司（以下簡稱“圣貝拉”）相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，盈利改善主要源于輕資產(chǎn)模式驅(qū)動的門店高速擴張與AI技術、規(guī)模效應帶來的費用持續(xù)下降。

    8月20日晚間，“全球家庭品質(zhì)護理第一股”圣貝拉交出其上市后首份成績單。

    2025年上半年，圣貝拉收入為4.5億元，同比增長25.6%；毛利1.69億元，同比增長38.9%；股東應占溢利3.27億元，實現(xiàn)扭虧為盈；每股基本盈利為17.31元。

    多品牌協(xié)同發(fā)展

    圣貝拉主要經(jīng)營三大業(yè)務，月子中心（包括產(chǎn)后護理服務及產(chǎn)后修復服務）、家庭護理服務及食品。

    其中，月子中心業(yè)務是圣貝拉的增長基石及流量入口。上半年，該業(yè)務產(chǎn)生的收入3.87億元，同比增長25.3%，主要由于月子中心數(shù)量增加及現(xiàn)有中心業(yè)績爬坡。此外，食品業(yè)務收入為0.24億元，同比增長10.5%，主要由于公司加強與社交媒體平臺的網(wǎng)上內(nèi)容創(chuàng)作者合作并推廣產(chǎn)品；家庭護理服務實現(xiàn)收入0.39億元，同比增長41.7%。

    圣貝拉成立于2017年，以杭州首家月子中心為起點，以高端定位切入產(chǎn)后護理市場，主打“高端酒店+專業(yè)護理”輕資產(chǎn)模式，與半島、柏悅等頂級酒店合作租賃空間，規(guī)避傳統(tǒng)獨棟模式的重資本投入。

    “輕資產(chǎn)模式有助于我們快速擴張，使月子中心具備較短的投資回報周期。通過與高端酒店的合作，圣貝拉也能迅速塑造高端品牌形象、提升服務品質(zhì)。同時，為降低對高端酒店的依賴，圣貝拉計劃開設獨棟別墅月子中心等，以探索更穩(wěn)定的運營模式來降低外界風險。”圣貝拉方面對《證券日報》記者表示。

    2018年起，公司開啟多品牌與全球化戰(zhàn)略，構建金字塔矩陣——旗艦品牌“圣貝拉”服務超高凈值人群；“小貝拉”瞄準年輕中產(chǎn)，成為增長主力；“艾嶼”專注心理療愈需求，差異化覆蓋客群，同時通過收購品牌“廣禾堂”切入女性功能性食品賽道，并推出家庭護理品牌“予家”，將服務場景從月子中心延伸至產(chǎn)后修復、0歲至3歲育兒陪伴，形成“孕—產(chǎn)—育”閉環(huán)。

    財報顯示，上半年公司共新增拓展36家門店。截至6月末，圣貝拉在全球擁有113家門店，市場份額進一步提升。

    戰(zhàn)略品牌專家、晶捷品牌咨詢創(chuàng)始人陳晶晶對《證券日報》記者表示，圣貝拉通過“專業(yè)醫(yī)療團隊替代月嫂”這一差異化定位，切入高凈值市場，并建立起堅實的專業(yè)背書，以迎合其對科學護理的迫切需求。公司憑借所積累的深度用戶洞察，正從單次性的月子服務，向“孕產(chǎn)育一體化”的長期價值鏈拓展。這一戰(zhàn)略不僅增強了用戶黏性與生命周期價值，也為公司打開了新的增長曲線，利潤空間有望持續(xù)擴大。

    家庭護理行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長

    根據(jù)弗若斯特沙利文的預測，2025年家庭護理行業(yè)的規(guī)模將增長至8053億元。其中，產(chǎn)后護理及修復行業(yè)的規(guī)模將增長至793億元，預計2025年至2030年的行業(yè)復合年增長率將達到20.4%。

    圣貝拉方面也認為，家庭護理正處于政策紅利與結(jié)構性變革的交匯點。一方面，從中央到地方的生育補貼、養(yǎng)育減負等配套政策加速落地；另一方面，新生代女性“悅己消費”理念深化、“4-2-1”家庭結(jié)構成為主流、生育年齡延后，共同構成行業(yè)滲透率快速提升的底層動力。

    中國信息協(xié)會常務理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng)始院長朱克力對《證券日報》記者表示，家庭護理賽道持續(xù)增長的核心在于標準化能力而非場景擴張速度。圣貝拉模式的優(yōu)勢在于，依托高端酒店輕資產(chǎn)運營規(guī)避房產(chǎn)投入風險，護士制服務實現(xiàn)人力成本集約化，數(shù)字化系統(tǒng)確保服務流程控損。未來競爭焦點在于能否將月子中心的精細化服務能力，轉(zhuǎn)化為適老場景的模塊化解決方案，同時需警惕業(yè)務延伸中的能力稀釋。

    有券商分析師對記者表示，隨著家庭護理行業(yè)的發(fā)展，護理需求持續(xù)增長，專業(yè)護理人員的數(shù)量遠遠無法滿足市場需求，頭部品牌通過提升服務質(zhì)量、增加專業(yè)培訓等方式提供高品質(zhì)產(chǎn)品服務，進而搶奪市場份額、持續(xù)提升市占率。

    財報顯示，圣貝拉下半年將繼續(xù)推進“家庭大健康”生態(tài)戰(zhàn)略落地：深耕核心市場，加速國內(nèi)月子中心網(wǎng)絡滲透，達成關鍵城市目標市占率；同步啟動國際都市的高端布局，匹配品牌定位與文化活力。同時，強化品牌心智壁壘，規(guī)?；囵B(yǎng)頂尖護理人才，升級智能化SaaS+AI基礎設施，打造用戶全生命周期健康管理及修復品牌，并推動新生兒護理、產(chǎn)后修復、健康食品領域的戰(zhàn)略計劃，貫通用戶全生命周期價值鏈閉環(huán)。

（編輯 孫倩）