本報記者 王僖

    營收和凈利潤雙雙承壓，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢明顯：在AI技術(shù)加速重構(gòu)企業(yè)軟件行業(yè)的2025年，浪潮數(shù)字企業(yè)技術(shù)有限公司（以下簡稱“浪潮數(shù)字企業(yè)”）交出了一份“喜憂參半”的成績單。年報數(shù)據(jù)顯示，浪潮數(shù)字企業(yè)2025年實現(xiàn)營收73.08億元，同比下降10.9%，歸母凈利潤2.38億元，同比下降38.3%；不過，AI相關(guān)產(chǎn)品簽單金額同比大增5.6倍、智算中心訂單金額超46億元——一組看似矛盾的數(shù)據(jù)背后，勾勒出這家傳統(tǒng)企業(yè)軟件廠商向AI原生技術(shù)及服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型的階段性畫像。

    4月1日下午，該公司召開業(yè)績交流會，公司管理層坦誠回應(yīng)投資者關(guān)切。浪潮數(shù)字企業(yè)董事會主席魏代森表示，盡管2025年受宏觀環(huán)境影響，公司業(yè)績出現(xiàn)階段性調(diào)整，但也希望市場關(guān)注到公司在AI戰(zhàn)略、資產(chǎn)質(zhì)量、核心業(yè)務(wù)韌性及未來增長指引方面的積極信號。

    業(yè)績承壓中的結(jié)構(gòu)優(yōu)化

    作為國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)軟件與服務(wù)提供商，浪潮數(shù)字企業(yè)深耕企業(yè)管理軟件三十余年，截至2025年末已為94家央企、210家中國500強(qiáng)企業(yè)提供數(shù)智化轉(zhuǎn)型服務(wù)。

    該公司證券與投資部副總經(jīng)理孔燊在業(yè)績交流會上表示，業(yè)績承壓背后，是多重因素的交織，主要有三：一是新業(yè)務(wù)投入加大，部分未達(dá)預(yù)期；二是宏觀環(huán)境影響，客戶驗收及回款周期拉長；三是投資性房地產(chǎn)公允價值變動帶來約1億元減值損失。

    “公司經(jīng)調(diào)整后歸母凈利潤3.01億元，剔除期權(quán)攤銷與投資物業(yè)公允價值變動等非經(jīng)營性因素后，主業(yè)盈利能力依然穩(wěn)健。”孔燊表示。

    同時，這份年報也展現(xiàn)出該公司的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變亮點：云服務(wù)業(yè)務(wù)占軟件及云服務(wù)收入比重已提升至55%；物聯(lián)網(wǎng)解決方案主動調(diào)整結(jié)構(gòu)，聚焦智算中心業(yè)務(wù)。

    該公司的“AIFirst”戰(zhàn)略步入收獲期，報告期內(nèi)，該公司以AI原生為主線，將AI技術(shù)融入所有產(chǎn)品，持續(xù)打造“海岳大模型+海岳軟件+海岳商業(yè)AI”的新一代智能原生產(chǎn)品布局，用AI技術(shù)全面驅(qū)動產(chǎn)品體系迭代升級。“我們已落地同仁堂、東方電氣、山東省國資委等標(biāo)桿案例，展現(xiàn)出在商業(yè)AI與工業(yè)AI雙輪驅(qū)動下的強(qiáng)勁潛力。”孔燊如是說。

    年報數(shù)據(jù)顯示，2025年，浪潮數(shù)字企業(yè)AI相關(guān)業(yè)務(wù)簽單達(dá)6.6億元，同比增長560%；智算中心業(yè)務(wù)簽單達(dá)46.9億元，同比增長72%。兩項業(yè)務(wù)合計簽單超53億元，成為未來增長的核心引擎。

    此外，該公司2025年整體毛利率逆勢提升0.6個百分點至27.6%，在行業(yè)競爭加劇的背景下尤為難得。

    眺遠(yuǎn)影響力研究院院長高承遠(yuǎn)對《證券日報》記者表示，毛利率逆勢提升反映出這家公司正在經(jīng)歷從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量優(yōu)先”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。特別是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)層面，高附加值的云服務(wù)與AI解決方案占比持續(xù)攀升，收入結(jié)構(gòu)更趨健康。

    戰(zhàn)略再錨定

    對于AI時代企業(yè)軟件廠商的命運，公司管理層有著自己的判斷。魏代森在業(yè)績交流會上明確表示：“企業(yè)軟件不會被AI替代，而是被激活——AI是加速器而非替代者。”

    面對2026年，浪潮數(shù)字企業(yè)提出了清晰的“1321”戰(zhàn)略：以AI原生為主線，打造管理軟件、工業(yè)軟件、平臺支撐軟件三類產(chǎn)品，從管理數(shù)智化和生產(chǎn)數(shù)智化兩個層面服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型，目標(biāo)成為世界一流的企業(yè)軟件和企業(yè)AI產(chǎn)品技術(shù)及服務(wù)提供商。

    作為國內(nèi)大型ERP（企業(yè)資源計劃系統(tǒng)）廠商，浪潮數(shù)字企業(yè)正搶抓我國信創(chuàng)（信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新）產(chǎn)業(yè)“國產(chǎn)化”窗口機(jī)遇，加速布局。浪潮數(shù)字企業(yè)總經(jīng)理張金龍在業(yè)績交流會上透露，2026年一季度，浪潮數(shù)字企業(yè)已中標(biāo)7家央國企大型國產(chǎn)化項目。“多年來，我們持續(xù)深耕大型企業(yè)客戶市場，具備穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)與較強(qiáng)的交付能力，且我們在銷售費用率、人才穩(wěn)定性等方面具備明顯優(yōu)勢，管理費用率與銷售費用率均低于主要競爭對手，將在2027年之前的窗口期內(nèi)持續(xù)受益。”

    不僅如此，該公司還在同步推進(jìn)與法國工業(yè)軟件公司達(dá)索系統(tǒng)的全方位合作，聚焦工業(yè)軟件與智能制造領(lǐng)域，面向中小企業(yè)提供全價值鏈一體化解決方案，進(jìn)一步打開成長空間。在海外市場方面，報告期內(nèi)，該公司拓展海外市場成果顯著，中標(biāo)并開工多個國家和地區(qū)的數(shù)據(jù)中心和信息化項目。

    中國企業(yè)聯(lián)合會資委會委員董鵬對《證券日報》記者表示，央國企信創(chuàng)進(jìn)入核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)替換期，門檻不再是價格而是對復(fù)雜業(yè)務(wù)的理解深度，浪潮數(shù)字企業(yè)在該領(lǐng)域持續(xù)深耕，同時還在工業(yè)軟件和海外數(shù)據(jù)中心提前布局，為其打開了新的增長空間。“2027年前的窗口期不僅是搶份額，更是確立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)會，誰能在頭部客戶中沉淀出可復(fù)用的能力，誰就能從軟件供應(yīng)商升級為生態(tài)主導(dǎo)者。”

（編輯 上官夢露）