本報(bào)記者 李萬晨曦

    市場對光纖光纜行業(yè)景氣度預(yù)期持續(xù)攀升。

    4月2日，通信線纜及配套板塊逆勢走強(qiáng)，板塊整體漲幅超3%。南京華脈科技股份有限公司、四川匯源光通信股份有限公司漲停，長飛光纖光纜股份有限公司（以下簡稱“長飛光纖”）等龍頭股大幅跟漲，長飛光纖更是盤中觸及漲停，創(chuàng)下338.80元/股的歷史新高，截至當(dāng)日收盤價(jià)達(dá)332.49元/股，2026年以來累計(jì)漲幅超180%。

    據(jù)中信建投近日發(fā)布的研報(bào)，2025年三季度以來，中國市場光纖價(jià)格持續(xù)上行，反映需求向好、供應(yīng)整體偏緊。海外需求旺盛，出口表現(xiàn)亮眼，進(jìn)一步印證了全球光纖光纜市場的旺盛需求。

    廣東村創(chuàng)科技有限公司總經(jīng)理何基永在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，光纖光纜行業(yè)正迎來久違的高景氣周期，行業(yè)呈現(xiàn)“量價(jià)齊升”態(tài)勢，普通光纖價(jià)格大幅上漲，高端特種光纖漲幅更為顯著且溢價(jià)更高，海外市場需求集中爆發(fā)。隨著供需格局持續(xù)偏緊，行業(yè)正從過去的低價(jià)競爭轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性緊缺，高端化、出海化成為本輪復(fù)蘇的核心主線。

    AI驅(qū)動(dòng)光纖光纜行業(yè)“量價(jià)齊升”

    光纖作為光通信的核心載體，是AI算力網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)?ldquo;信息大動(dòng)脈”。英國商品研究所（CRU）數(shù)據(jù)顯示，2025年中國光纖出貨量達(dá)3.72億芯公里，同比增長7.5%，占全球總出貨量的56.3%，全球供應(yīng)鏈地位持續(xù)強(qiáng)化。

    “這一輪光纖光纜行業(yè)的爆發(fā)，和之前光纖入戶、5G基站建設(shè)驅(qū)動(dòng)的傳統(tǒng)基建周期，有著本質(zhì)上的不同。”北京智帆海岸營銷顧問有限責(zé)任公司首席顧問梁振鵬在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“AI算力基建已經(jīng)成為拉動(dòng)行業(yè)增長的絕對核心引擎，它對光纖光纜的需求，不只是簡單的數(shù)量增加，更是量級和規(guī)格的雙重突破。”

    梁振鵬進(jìn)一步解釋，AI數(shù)據(jù)中心需要構(gòu)建無阻塞、超低時(shí)延、超高速的內(nèi)部互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，模型訓(xùn)練過程對傳輸時(shí)延和損耗要求極為苛刻，直接引爆了超低損耗、空芯光纖等高端產(chǎn)品的剛性需求。這類高端光纖光纜的價(jià)格與毛利率較高，成為推動(dòng)行業(yè)“價(jià)漲”的關(guān)鍵動(dòng)力。

    “從目前行業(yè)態(tài)勢來看，光纖光纜行業(yè)已呈現(xiàn)供需失衡局面，短期內(nèi)很難緩解。”北京科方得科技發(fā)展有限公司研究負(fù)責(zé)人張新原在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)分析，“光纖光纜上游的光棒產(chǎn)品，擴(kuò)產(chǎn)周期長、投資門檻高，短期內(nèi)無法形成大規(guī)模的新增產(chǎn)能，而行業(yè)整體產(chǎn)能利用率一直維持在高位。在供需錯(cuò)配背景下，行業(yè)庫存持續(xù)走低，供需失衡的局面進(jìn)一步加劇。”

    CRU（英國商品研究所）發(fā)布的3月份數(shù)據(jù)顯示，全球標(biāo)桿G.652.D單模光纖中國市場價(jià)格達(dá)83.4元/芯公里（不含稅），較其此前2025年11月發(fā)布的17.61元/芯公里價(jià)格大幅上漲。

    與此同時(shí)，海外市場需求爆發(fā)進(jìn)一步放大光纖光纜行業(yè)“量增”動(dòng)能。中信建投證券研報(bào)提到，今年2月份，我國出口光纖3779.9噸、金額7.9億元，同比分別增長63.6%、126.8%。

    觀研天下（北京）信息咨詢有限公司預(yù)計(jì)，到2027年AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)中心內(nèi)部及數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）場景所貢獻(xiàn)的光纖需求占比，將從2024年的不足5%大幅提升至35%。

    北京艾文智略投資管理有限公司首席投資官曹轍在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，未來隨著AI大模型迭代、算力網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容及6G技術(shù)布局，光纖光纜應(yīng)用場景將持續(xù)拓展，從數(shù)據(jù)中心互聯(lián)、跨境算力傳輸延伸至工業(yè)AI、遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域；前沿產(chǎn)品將加速商用進(jìn)程，行業(yè)量價(jià)齊升態(tài)勢有望延續(xù)。

    產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)加碼高端創(chuàng)新

    在行業(yè)高景氣周期下，光纖光纜頭部上市企業(yè)紛紛聚焦高端創(chuàng)新，加碼技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能布局，搶抓AI光互聯(lián)發(fā)展機(jī)遇。

    江蘇亨通光電股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司AI先進(jìn)光纖材料研發(fā)制造中心擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目正在有序推進(jìn)中；一期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目廠房建設(shè)已順利收官，在設(shè)備安裝階段。為了滿足市場對多模、多芯、空芯等特種光纖持續(xù)增長的需求，一期投資將新增工藝、檢測及公輔等先進(jìn)設(shè)備用于超低損空芯光纖、超低損多芯光纖和高性能多波段多模光纖等特種光纖的生產(chǎn)。

    長飛光纖此前在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，公司已構(gòu)建以AI新型光纖為核心、面向智算基礎(chǔ)設(shè)施的“三超（即超大容量、超低時(shí)延和超低損耗）”全光網(wǎng)絡(luò)解決方案。面向數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的海量數(shù)據(jù)流動(dòng)需求，公司以高端多模光纖與超高速光模塊協(xié)同，實(shí)現(xiàn)短距離數(shù)據(jù)高效傳輸與靈活互聯(lián)。

    江蘇中天科技股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在空芯光纖方面，公司基于自主掌握的空芯光纖仿真設(shè)計(jì)、母棒制備到拉絲的全鏈條能力，在國內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)O波段反諧振空芯光纖在AI數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的規(guī)?；渴?，并且進(jìn)入中國電信現(xiàn)網(wǎng)試點(diǎn)。

    上海杉達(dá)學(xué)院數(shù)字商法研究中心研究助理武于蒙在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，光纖光纜頭部企業(yè)應(yīng)持續(xù)加大空芯光纖、多芯光纖、超低損耗光纖等高端產(chǎn)品研發(fā)投入；依托國內(nèi)完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，進(jìn)一步拓展AI算力需求旺盛的海外市場，提升全球份額，鞏固競爭優(yōu)勢。

（編輯 喬川川）