本報(bào)訊 （記者王僖）國(guó)內(nèi)葡萄酒龍頭企業(yè)煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“張?jiān)”）4月18日披露的2025年年報(bào)顯示，該公司經(jīng)營(yíng)遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，報(bào)告期內(nèi)，張?jiān)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.89億元，同比下降8.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅為7129萬(wàn)元，同比2024年3.05億元的歸母凈利潤(rùn)水平大幅下滑76.64%；扣非凈利潤(rùn)3912萬(wàn)元，同比降幅亦達(dá)70.15%。

    對(duì)于業(yè)績(jī)斷崖式下跌，張?jiān)在年報(bào)中解釋稱，主要系銷量下降所致。2025年，葡萄酒行業(yè)面臨前所未有的嚴(yán)峻考驗(yàn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，占營(yíng)收逾七成的葡萄酒業(yè)務(wù)收入同比下降12.25%至21.40億元，而白蘭地業(yè)務(wù)雖逆勢(shì)增長(zhǎng)2.55%至7.59億元，但難以彌補(bǔ)整體頹勢(shì)。

    成本端分析顯示，該公司營(yíng)業(yè)成本同比下降4.51%，降幅低于營(yíng)收降幅，導(dǎo)致整體毛利率從57.51%下滑至55.50%。此外，盡管銷售費(fèi)用同比減少6.58%至9.46億元，但降幅仍不及營(yíng)收下滑幅度，利潤(rùn)空間被顯著壓縮。分季度看，去年第四季度出現(xiàn)1.16億元凈虧損，成為全年業(yè)績(jī)“失速”的關(guān)鍵。

    張?jiān)在年報(bào)中坦言，2025年葡萄酒行業(yè)復(fù)蘇跡象尚未顯現(xiàn)。該公司方面認(rèn)為，雖然各產(chǎn)區(qū)地方政府積極支持葡萄酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展，高凈值人群基數(shù)龐大、國(guó)潮興起等因素構(gòu)成長(zhǎng)期利好，但短期內(nèi)市場(chǎng)仍處于深度調(diào)整期，競(jìng)爭(zhēng)格局異常激烈。

    作為國(guó)內(nèi)葡萄酒行業(yè)龍頭，張?jiān)ｋm然保持領(lǐng)先地位，但仍未能扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)下滑趨勢(shì)，2025年初制定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)未能完成。

    面對(duì)困境，張?jiān)計(jì)劃從生產(chǎn)端優(yōu)化產(chǎn)能、管理端嚴(yán)控費(fèi)用、銷售端系統(tǒng)性梳理體系等方面著手，同時(shí)持續(xù)開拓果汁葡萄酒、無(wú)醇葡萄酒、功能性葡萄酒等新品類，培育新增量。

    對(duì)于2026年，張?jiān)明確提出經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入不低于30億元，將主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及三項(xiàng)期間費(fèi)用控制在27億元以下。

    該公司同時(shí)披露2025年度利潤(rùn)分配預(yù)案，擬以6.57億股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.5元（含稅），合計(jì)派發(fā)約1.64億元。鑒于該公司已發(fā)布估值提升計(jì)劃，后續(xù)市值管理動(dòng)作值得關(guān)注。

（編輯 郭之宸）