華潤萬象生活CFO聶志章表示，“十五五”期間有信心維持每股派息長期有效增長

    本報記者 陳瀟

    “我們會繼續(xù)夯實萬象商業(yè)的頭部地位，加大在重點城市深耕布局‘一城多匯’‘多城多匯’。與此同時，對于有產(chǎn)業(yè)支撐、經(jīng)濟發(fā)展好的三線城市，我們會加強研究，重點布局。”3月30日，在華潤萬象生活有限公司（以下簡稱“華潤萬象生活”）的業(yè)績發(fā)布會上，公司管理層向《證券日報》記者表示，“十五五”期間，對公司的商業(yè)板塊來說是重要的戰(zhàn)略機遇期，公司會抓住機會，加速發(fā)展。

    2025年，華潤萬象生活交出了一份穩(wěn)中有進的成績單。年報顯示，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入180.22億元，同比增長5.1%；核心凈利潤同比增長13.7%至39.50億元。公司連續(xù)三年實現(xiàn)核心凈利潤100%分派，全年每股股息同比增長12.7%，盈利質量與股東回報保持在行業(yè)前列。

    業(yè)績穩(wěn)健增長

    具體來看，公司商業(yè)板塊萬象商業(yè)繼續(xù)發(fā)揮重要作用。2025年，萬象商業(yè)實現(xiàn)零售額2660億元，強勁增長23.7%，截至年末在營購物中心達135座，市場份額穩(wěn)步提升。

    去年，公司新開購物中心14個，新簽外拓項目12個。全國26座城市實現(xiàn)“一城多匯”和“多城多匯”，去年年末未開業(yè)項目72個，其中母公司項目32個，第三方項目40個，進一步支撐未來商管業(yè)務規(guī)?；l(fā)展。

    從消費結構變化來看，消費者對品質與情緒價值的關注提升。華潤萬象生活總裁喻霖康表示，萬象生活商場的奢侈品銷售在2025年同比增長約6.5%，高端奢侈品消費逐步企穩(wěn)。非奢消費則更加注重品質、性價比和情緒價值，消費信心、潛力持續(xù)釋放。2025年以黃金飾品為核心的配飾類、以文創(chuàng)IP為核心的生活方式類，以運動戶外為核心的服飾品類均取得雙位數(shù)以上的增長。

    “同時也有越來越多的線上品牌到線下開店，解決信任和溢價的問題，成為品牌成熟的一個必然選擇。線上線下融合發(fā)展成為大勢所趨。”喻霖康表示。

    物管板塊方面，2025年，該公司收入同比增長1.1%至108.47億元，在管面積達4.26億平方米?；A物業(yè)服務毛利率同比提升1.2個百分點至15.2%。

    在資本層面，REITs政策擴容亦為行業(yè)打開新的想象空間。華潤萬象生活執(zhí)行董事、副總裁王磊向《證券日報》記者表示，公募REITs擴容至寫字樓等資產(chǎn)類別，對公司而言是積極利好。

    “母公司推進REITs，本質上是打通資本循環(huán)，釋放資源用于再投資，這將為華潤萬象生活帶來更多優(yōu)質項目與服務機會。”王磊表示，隨著資產(chǎn)證券化路徑逐步清晰，專業(yè)運營能力的重要性將進一步凸顯。

    持續(xù)推進“2+1”體系

    站在“十五五”開局的關鍵節(jié)點，華潤萬象生活對未來發(fā)展路徑已有清晰規(guī)劃。在喻霖康看來，國內(nèi)消費總量巨大，內(nèi)循環(huán)加速規(guī)模擴容，潛力持續(xù)釋放。

    在業(yè)務模式上，公司將持續(xù)推進商管、物管與大會員業(yè)務協(xié)同發(fā)展的“2+1”體系。會員生態(tài)方面，2025年公司會員總量突破8300萬，同比增長36%，跨業(yè)態(tài)資源整合能力持續(xù)增強。

    從中長期目標來看，華潤萬象生活CFO聶志章對《證券日報》記者表示，公司在“十五五”期間將深化商管、物管、大會員一體化“2+1”業(yè)務模式，錨定“創(chuàng)建世界一流”的發(fā)展目標，以“盈利優(yōu)質、質量領先、市值領先和品牌卓著”為四大核心衡量要素，推動全面高質量發(fā)展。

    具體而言，在盈利優(yōu)質方面，公司將從規(guī)模導向到效益引領，從而繼續(xù)實現(xiàn)營收、核心凈利潤增長領跑行業(yè)。在質量領先方面，持續(xù)精益管理及全價值鏈組織能力建設，實現(xiàn)可持續(xù)高質量發(fā)展，實現(xiàn)商管業(yè)務零售市場份額全國領先，萬象星會員超過1億。在品牌層面，實現(xiàn)物業(yè)、商業(yè)客戶滿意度保持行業(yè)領先。在資本市場層面，公司將堅持長期主義，鞏固投資者信任，力爭保持行業(yè)領先市值水平。

    在股東回報方面，公司亦維持穩(wěn)定預期。聶志章表示，2026年公司將維持原派息指引，“十五五”期間有信心維持DPS（每股派息）長期有效增長，與投資者實現(xiàn)可持續(xù)的利益共享。

    不過，公司亦強調仍將兼顧發(fā)展與回報的平衡。“公司上市時間不長，仍處于成長階段。在保障投資者回報的同時，也希望將更多資源投入到業(yè)務發(fā)展中，通過做深業(yè)務、做厚利潤，實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與股東回報的良性循環(huán)。”聶志章表示。