本報(bào)記者 李雯珊

    隨著全球能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程持續(xù)提速，鋰電產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)攀升。截至4月27日，共有29家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露2026年一季度業(yè)績報(bào)告，共有15家上市公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，3家實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；另外，有6家企業(yè)披露一季度業(yè)績預(yù)告，3家凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，2家實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。從上游鋰資源、中游材料到下游電池環(huán)節(jié)，企業(yè)普遍交出亮眼答卷。

    “鋰電行業(yè)2026年一季度延續(xù)高景氣，產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績普遍亮眼，呈現(xiàn)‘淡季不淡、量價(jià)齊升、盈利修復(fù)’的核心特征，行業(yè)整體邁入供需格局優(yōu)化、需求共振向上的新周期，全年增長確定性提升。動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池雙輪驅(qū)動(dòng)，疊加海外需求放量，行業(yè)需求持續(xù)高增長。”萬聯(lián)證券高端裝備行業(yè)分析師馮永棋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    2026年一季度鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績普遍“報(bào)喜”，盈利修復(fù)趨勢(shì)明確。行業(yè)景氣度的持續(xù)回暖，首先體現(xiàn)在上游鋰資源環(huán)節(jié)的盈利爆發(fā)。

    經(jīng)歷兩年調(diào)整后，鋰資源行業(yè)自2026年起正式邁入新一輪上行通道，碳酸鋰價(jià)格的高位震蕩激活了鋰礦企業(yè)的盈利彈性。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)價(jià)，一季度碳酸鋰均價(jià)穩(wěn)定在15萬元/噸至16萬元/噸區(qū)間，較去年同期大幅增長，為上游企業(yè)業(yè)績改善奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    特別是頭部鋰礦企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)尤為突出。天齊鋰業(yè)股份有限公司（以下簡稱“天齊鋰業(yè)”）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.28億元，同比增長98.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤18.76億元，同比增長1699.12%。

    “鑒于鋰礦的建設(shè)、復(fù)產(chǎn)及擴(kuò)產(chǎn)周期均長于鋰鹽加工環(huán)節(jié)，疊加外部環(huán)境變化等因素影響，預(yù)計(jì)2026年上半年鋰礦供應(yīng)將持續(xù)偏緊。同時(shí)，儲(chǔ)能、機(jī)器人等新興應(yīng)用場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，推動(dòng)鋰鹽及相關(guān)關(guān)鍵材料需求持續(xù)提升。”天齊鋰業(yè)相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    贛鋒鋰業(yè)在2026年一季度業(yè)績預(yù)告中表示，受益于全球新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，下游客戶對(duì)鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長，公司鋰鹽產(chǎn)品的銷售價(jià)格較上年同期有較大幅度上漲。此外，隨著公司鋰資源項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)增長，鋰電池板塊產(chǎn)銷量明顯提升，故公司經(jīng)營業(yè)績同比增長。

    中游材料環(huán)節(jié)也同步發(fā)力，細(xì)分領(lǐng)域龍頭業(yè)績“多點(diǎn)開花”。得益于下游需求拉動(dòng)，正極、負(fù)極、電解液、隔膜等核心材料環(huán)節(jié)排產(chǎn)與出貨量持續(xù)攀升，相關(guān)企業(yè)盈利能力大幅改善。鑫欏鋰電數(shù)據(jù)顯示，2026年4月份國內(nèi)電池排產(chǎn)達(dá)151.1GWh，環(huán)比增長3.8%，帶動(dòng)中游材料環(huán)節(jié)全面走高，其中電解液排產(chǎn)環(huán)比增長8%，負(fù)極材料排產(chǎn)環(huán)比增長6.7%。

    在下游電池端，以深圳市德賽電池科技股份有限公司（以下簡稱“德賽電池”）為例，2026年第一季度，德賽電池實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.08億元，同比增長14.63%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7991.65萬元，同比大幅增長64.23%。德賽電池相關(guān)人士向記者表示，業(yè)績?cè)鲩L的核心驅(qū)動(dòng)力來自公司儲(chǔ)能與SIP先進(jìn)封裝兩大戰(zhàn)略性新興業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

    東吳證券研究所預(yù)計(jì)，5月份鋰電行業(yè)排產(chǎn)環(huán)比增長5%至10%，龍頭企業(yè)排產(chǎn)進(jìn)一步上修。價(jià)格方面，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)保持高位，電池價(jià)格傳導(dǎo)順暢，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭一季度盈利水平亮眼。

    馮永棋認(rèn)為，一季度鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績高增，主要緣于以下原因：一是供需格局優(yōu)化，產(chǎn)能利用率回升，支持產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)上行；二是核心材料價(jià)格回升，毛利率修復(fù)，不少產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升；三是技術(shù)迭代加速，頭部企業(yè)積極布局固態(tài)電池等新領(lǐng)域，為行業(yè)長期增長注入新動(dòng)力。