4月22日，A股房地產板塊遭遇重挫，中體產業(yè)、榮盛發(fā)展、首開股份跌幅超過7%，中南建設、華僑城A、萬科A、金地集團、新城控股、保利地產、藍光發(fā)展等20只個股的跌幅超過5%。

    整體來看，同花順房地產指數(shù)下跌了2.41%。這一板塊共計122只個股，4月22日收盤時總市值2.19萬億元，較上周五（4月19日）收盤時減少了945億元。

    一日蒸發(fā)近千億市值

    房地產板塊近千億市值一日內蒸發(fā)，主要是受兩條消息的影響。

    第一條是政治局會議再次強調“房住不炒”。中共中央政治局4月19日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署當前經濟工作。會議強調，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實好一城一策、因城施策、城市政府主體責任的長效調控機制。

    第二條是住建部對部分房價波幅較大城市進行預警提示。

    這兩條消息均出自上周五晚間，在剛剛過去的周末引來市場熱議。其實，在此之前，A股房地產開發(fā)板塊表現(xiàn)優(yōu)異，2月份以來的漲幅明顯強于大盤。具體來看，2月1日~4月19日，上證指數(shù)的區(qū)間漲幅為26.55%，而同期同花順房地產指數(shù)的漲幅是42.15%。

    在此期間，房地產板塊也誕生不少漲幅較大的個股，大名城、市北高新、上實發(fā)展上漲了100%以上。

    房地產板塊這一輪上漲的驅動因素較為明顯，市場也普遍認為房地產調控政策已經達到極致，繼續(xù)收緊可能性較小，有寬松預期。此外，一季度經濟超預期，房貸利率下降，都對房地產市場產生積極影響。

    樓市出現(xiàn)“小陽春”，統(tǒng)計數(shù)據(jù)也在支持這一點。4月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布70個大中城市住宅銷售價格變動情況，3月份70個大中城市房價較2月溫和擴大，一二線城市房價反彈明顯，新房及二手房價格出現(xiàn)上漲的城市數(shù)量增加明顯。

    政策預期穩(wěn)定

    政治局會議的再次定調，及住建部預警提示，影響了A股投資者的情緒。但其實，從高層此前的一系列表態(tài)來看，政策預期是穩(wěn)定的，房住不炒、因城施策的主基調不會變。

    中金公司發(fā)文稱，當前中央對各地的房價考評主要依照“月度分析、季度評價、年度考核”的要求，以年度為單位對當年累計價格漲幅予以嚴格考核，而月度或季度間若出現(xiàn)價格大幅波動則加以提示和預警。這意味著某個季度的價格波動并不會成為政策收緊或寬松的考察標準。

    招商證券表示，當前的政策并沒有大幅放松，所以也不存在收緊的可能，“穩(wěn)地價，穩(wěn)房價，穩(wěn)預期”，短期并未發(fā)生改變。

    招商證券認為，政策未來仍然是因城施策式的推進。當前房地產股票的相對估值仍然存在明顯空間，絕對估值也僅完成了修復，風險偏好的上行依然相對克制。即股票整體并沒有對房地產放松有過高的預期，因此影響短期房地產股票最大的變量不是自己本身的基本面，而是來自于整體大盤的流動性和基本面分歧的增加。

    中銀國際證券表示，調控有保有壓，全國各主要城市房價預期維持窄幅箱體震蕩；2019年地產政策以“因城施策”的深化與落地為主線，業(yè)績持續(xù)向好的龍頭及二線高成長性房企估值仍有提升空間。

    華創(chuàng)證券維持判斷行業(yè)將呈現(xiàn)“總量偏弱、結構改善”的格局，近期政治局會議重申“房住不炒”、住建部預警過熱城市，這是低庫存的必然，政府依然堅持一城一策、地方政策有松有緊，也說明政府維持穩(wěn)價跑量的框架，仍將導向“周期延長、波動縮窄”，同時資金面大幅改善，房企基本面表現(xiàn)也將更強。