本報記者 彭妍

    近期，多家銀行陸續(xù)調(diào)整代銷的原油類基金風(fēng)險等級。從調(diào)整幅度來看，多數(shù)產(chǎn)品由中高風(fēng)險（R4）上調(diào)至銀行風(fēng)控體系中的最高風(fēng)險等級（R5）。

    本輪風(fēng)險等級調(diào)整覆蓋面較廣，工商銀行、建設(shè)銀行等國有大行，招商銀行、浦發(fā)銀行等股份制銀行，以及南京銀行、北京銀行、蘇州銀行等城商行均已完成風(fēng)險等級上調(diào)；涉及產(chǎn)品既包括跟蹤國際原油期貨價格的被動型QDII基金，也涵蓋油氣賽道的主動管理型基金。

    從推進(jìn)節(jié)奏來看，本次風(fēng)險等級上調(diào)自4月中下旬啟動，城商行率先調(diào)整，國有大行、股份制銀行隨后跟進(jìn)，5月份進(jìn)入集中落地階段。

    4月中旬，寧波銀行發(fā)布公告，對30余只代銷公募基金調(diào)整風(fēng)險等級，其中易方達(dá)原油人民幣A、C類份額等產(chǎn)品由中高風(fēng)險上調(diào)至高風(fēng)險；上海銀行同步將易方達(dá)原油證券投資基金（QDII）A類、C類人民幣份額的風(fēng)險等級，從中高風(fēng)險（R4）調(diào)整至高風(fēng)險（R5）。

    進(jìn)入5月份，這一調(diào)整節(jié)奏明顯加快。建設(shè)銀行、招商銀行陸續(xù)完成全部原油類基金風(fēng)險等級上調(diào)，工商銀行、浦發(fā)銀行相繼跟進(jìn)；5月中下旬，南京銀行、中信銀行、民生銀行等也陸續(xù)完成風(fēng)險等級上調(diào)。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，商業(yè)銀行集中上調(diào)原油基金風(fēng)險等級，核心原因有兩方面：一是依據(jù)《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》等監(jiān)管規(guī)定，銀行適當(dāng)性管理日趨嚴(yán)格，產(chǎn)品風(fēng)險等級劃分更加審慎；二是地緣政治擾動加劇，國際油價高位寬幅震蕩，直接推高了原油基金的波動風(fēng)險。

    在楊海平看來，將原油基金列為最高等級的高風(fēng)險產(chǎn)品、抬高投資準(zhǔn)入門檻，能有效避免風(fēng)險承受能力不足的投資者盲目跟風(fēng)入場；同時促使存量持有人重新審視資產(chǎn)配置。短期內(nèi)，部分投資者或選擇調(diào)倉，對產(chǎn)品規(guī)模形成一定沖擊；長期來看，此舉能夠提升產(chǎn)品風(fēng)險透明度，減少風(fēng)險錯配問題，推動市場穩(wěn)健運行。

    中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，本輪風(fēng)險等級短期來看，銀行代銷相關(guān)業(yè)務(wù)收入可能有所回落；但從長期看，此舉可遏制盲目投機(jī)炒作，減少投資者非理性跟風(fēng)帶來的虧損，也有助于銀行壓實代銷風(fēng)控責(zé)任，降低客戶投訴與監(jiān)管問責(zé)風(fēng)險，推動原油投資回歸理性，優(yōu)化大宗商品基金整體投資生態(tài)。

    楊海平建議，投資者應(yīng)及時關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險等級變動，審慎評估自身風(fēng)險承受能力，避免在風(fēng)險不匹配時盲目投資；同時認(rèn)清產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，謹(jǐn)慎配置。

    婁飛鵬則表示，投資者首先應(yīng)核對自身風(fēng)險測評結(jié)果，未達(dá)到高風(fēng)險承受資質(zhì)切勿參與投資；其次，要充分認(rèn)清油價波動、匯率變動等多重風(fēng)險，摒棄短期套利心態(tài)；再次，投資過程中需嚴(yán)控倉位，切忌重倉參與；最后，參與場內(nèi)交易還應(yīng)避開高溢價份額，理性研判市場走勢。