本報記者 楊潔

    今年二季度以來，證券公司、基金公司、保險公司及保險資管公司頻頻對上市銀行進行調(diào)研。Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，截至5月26日記者發(fā)稿，已有28家上市銀行被機構調(diào)研56次。

    其中，杭州銀行被機構調(diào)研次數(shù)最多，為7次；青島銀行被調(diào)研6次；寧波銀行被調(diào)研4次；蘇州銀行、齊魯銀行、張家港農(nóng)村商業(yè)銀行、蘇農(nóng)銀行、廈門銀行等多家銀行均被機構調(diào)研3次。

    “機構投資者對區(qū)域性銀行的關注度較高，主要源于其在特定經(jīng)濟腹地內(nèi)具備獨特的成長邏輯與差異化優(yōu)勢。”蘇商銀行特約研究員薛洪言對《證券日報》記者表示，這類銀行深耕本地經(jīng)濟，對當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結構、中小微企業(yè)需求及政策導向有著更敏銳的感知和更靈活的響應機制。與此同時，機構對區(qū)域性銀行的關注視角已從“靜態(tài)區(qū)位”向“動態(tài)協(xié)同”延伸，更加看重區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級、政企合作模式以及居民財富管理需求變化等帶來的業(yè)務增量空間。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，當前銀行板塊整體處于低估值區(qū)間，優(yōu)質區(qū)域性銀行治理完善，機制靈活，其成長性更具想象空間。

    從調(diào)研內(nèi)容來看，機構普遍關注凈息差、信貸投放和貸款增速等話題。例如，張家港農(nóng)村商業(yè)銀行在回答投資者提問時表示，在信貸投放方面，該行堅守金融服務實體經(jīng)濟的發(fā)展理念，聚焦金融“五篇大文章”精準發(fā)力，大力支持民營制造企業(yè)，信貸投放重點支持科創(chuàng)企業(yè)、綠色項目、普惠小微及適老、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等，深耕區(qū)域實體經(jīng)濟，深入踐行金融為民理念。

    在凈息差方面，杭州銀行表示，2026年，受宏觀經(jīng)濟延續(xù)恢復態(tài)勢、市場利率中樞低位運行等因素影響，該行資產(chǎn)端收益預計仍處于小幅下行通道，由于存款利率下降更快，一季度凈息差實現(xiàn)了企穩(wěn)回升。

    “機構調(diào)研聚焦信貸投放與凈息差管理，根本原因在于這兩大變量直接決定了銀行的營收來源與盈利能力，是銀行業(yè)績的核心驅動因素。”薛洪言表示。

    楊海平認為，上市銀行平衡好“讓利實體經(jīng)濟”與“保持自身商業(yè)可持續(xù)”的關鍵在于三方面，一是提升金融服務的針對性、差異性，完善綜合金融解決方案，以此提升議價能力；二是提升資產(chǎn)負債策略的靈活性、前瞻性，強化付息負債成本精細化管理；三是要從自身實際出發(fā)，加大非息收入拓展力度。

    談及后續(xù)凈息差整體走勢，薛洪言認為，當前新發(fā)放貸款利率已呈現(xiàn)邊際企穩(wěn)跡象，一般貸款利率降幅明顯收斂，個人住房貸款利率保持平穩(wěn)，整體價格競爭趨于緩和。負債端隨著銀行多輪存款掛牌利率下調(diào)的效果逐步傳導至實際成本，成本改善空間正逐步釋放。綜合來看，凈息差同比降幅有望大幅收窄，凈利息收入增長動能或將逐步修復，2026年大概率成為本輪凈息差下行的筑底之年。長期來看，若經(jīng)濟回暖帶動信貸需求進一步修復，疊加銀行自身資產(chǎn)負債結構調(diào)整能力持續(xù)增強，凈息差有望在低位實現(xiàn)企穩(wěn)，銀行業(yè)將進入“低息差、高質量”發(fā)展的新階段。