本報記者 周尚伃

    A股持續(xù)震蕩，7月26日，中信證券策略團隊表示，7月上半月，國內(nèi)增量資金和海外熱錢的加速流入打破了原有的平衡，出現(xiàn)了低估值板塊的補漲。而中信證券在近期策略中反復(fù)強調(diào)，此輪補漲并非風(fēng)格切換也不是行情的一蹴而就，只是短暫的風(fēng)格再平衡。隨著市場流動性進入緊平衡，加上外部擾動因素集中出現(xiàn)，打破了增量流動性加速入市的節(jié)奏，使市場如期回歸平衡態(tài)。

    中信證券策略團隊認(rèn)為，盡管短期內(nèi)市場面臨多重外部風(fēng)險因素擾動，向上動力有限，但國內(nèi)政策預(yù)計依然維持寬松基調(diào)，不會貿(mào)然收緊，同時短期流動性處于緊平衡，中長期潛在市場流動性依舊非常充裕，A股市場向下也有基本面和流動性的支撐，回歸平衡狀態(tài)。

    當(dāng)前A股市場向上有海外風(fēng)險因素擾動，向下有基本面和流動性支撐，在經(jīng)歷了7月的劇烈波動后預(yù)計回到平衡狀態(tài)。在平衡狀態(tài)下的市場，任何的回調(diào)以及結(jié)構(gòu)上的擾動，都將成為下半年最好的入場時機。配置上，中信證券繼續(xù)建議重點關(guān)注在中報季享受高確定性溢價的必選消費、醫(yī)藥龍頭以及景氣持續(xù)改善的可選消費板塊，包括汽車、家電和社會服務(wù)等。

（編輯 田冬）