本報記者 周尚伃

    為貫徹落實(shí)新“國九條”及資本市場“1+N”政策體系要求，在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）不斷完善券商投行業(yè)務(wù)評價制度機(jī)制，更好激勵約束行業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)，突出功能發(fā)揮，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和新質(zhì)生產(chǎn)力，有效提升專業(yè)服務(wù)能力，切實(shí)扛起“看門人”責(zé)任。

    執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價，是激勵約束券商提升投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)水平的重要方式。在此背景下，12月30日，中證協(xié)公布了券商投行業(yè)務(wù)、債券業(yè)務(wù)以及財務(wù)顧問業(yè)務(wù)三項執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果，全面展現(xiàn)行業(yè)執(zhí)業(yè)質(zhì)量現(xiàn)狀。

    其中，投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價是對券商投行業(yè)務(wù)的綜合性評價。本次評價對象包括2024年1月1日至12月31日開展股票保薦、債券承銷、并購重組財務(wù)顧問和全國股轉(zhuǎn)公司（北交所）相關(guān)投行業(yè)務(wù)的93家券商。根據(jù)《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價辦法（2025年修訂）》，評價結(jié)果分為A、B、C三類，本次評價結(jié)果A類12家、B類66家、C類15家。    

    圖片來源：中國證券業(yè)協(xié)會

    值得關(guān)注的是，其類別的劃分主要反映參評券商股票保薦、債券承銷、并購重組財務(wù)顧問和股轉(zhuǎn)公司（北交所）等四類投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量、內(nèi)控制度建設(shè)與執(zhí)行、服務(wù)高水平科技、支持上市公司并購重組及新股估值定價等情況的相對水平，不涉及對券商資信狀況和業(yè)務(wù)資格的評價。

    具體來看，A類券商包括東吳證券、國金證券、國泰海通、國投證券、國信證券、華泰聯(lián)合、平安證券、長城證券、招商證券、中金公司、中信證券、中銀證券。投行“三中一華”中依舊缺少了中信建投，該公司本次評價結(jié)果為B類。

    除投行業(yè)務(wù)綜合性評價外，債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價同樣是激勵約束券商提升債券承銷與受托管理執(zhí)業(yè)水平的重要舉措，監(jiān)管部門將根據(jù)評價結(jié)果，采取差異化的監(jiān)管安排。本次執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價是對各參評券商公司債券業(yè)務(wù)情況開展的單項評價，同時適度兼顧評價期后至評價結(jié)果發(fā)布前部分券商重大違規(guī)事項的影響。

    具體來看，評價結(jié)果分為A、B、C三類，其類別的劃分主要反映參評券商債券業(yè)務(wù)合規(guī)內(nèi)控、執(zhí)業(yè)質(zhì)量與服務(wù)能力的相對水平，不涉及對券商資信狀況和業(yè)務(wù)資格的評價。本次評價覆蓋95家開展債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)的券商，最終評定A類14家、B類62家、C類19家。    

    圖片來源：中國證券業(yè)協(xié)會

    此外，重大資產(chǎn)重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價是激勵約束券商提升該領(lǐng)域執(zhí)業(yè)水平的關(guān)鍵手段。本次執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價是對各參評券商重大資產(chǎn)重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)情況開展的單項評價，評價期內(nèi)共30家券商從事滬深上市公司重大資產(chǎn)重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)并出具獨(dú)立財務(wù)顧問報告。根據(jù)《證券公司重大資產(chǎn)重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法（2024年修訂）》，評價結(jié)果分為A、B、C三類，本次評價結(jié)果A類5家、B類19家、C類6家。    

    圖片來源：中國證券業(yè)協(xié)會

    從整體評價結(jié)果來看，此次三項業(yè)務(wù)評價客觀反映了各公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量，符合市場預(yù)期。評價結(jié)果的公開發(fā)布及監(jiān)管使用，有利于促進(jìn)券商進(jìn)一步提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量、內(nèi)控水平和服務(wù)能力。

    中證協(xié)表示，下一步，將引導(dǎo)各券商立足自身資源稟賦，發(fā)揮好比較優(yōu)勢，從價格競爭加快轉(zhuǎn)向價值競爭，持續(xù)提升投行業(yè)務(wù)的專業(yè)性和影響力，更好服務(wù)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

    同時，為完善券商投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價指標(biāo)體系，引導(dǎo)券商提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量、以功能性為導(dǎo)向執(zhí)業(yè)展業(yè)，在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，中證協(xié)于同日修訂發(fā)布《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價辦法》，自發(fā)布之日起施行。

（編輯 孫倩）