本報(bào)記者 于宏

    券商的業(yè)績表現(xiàn)與證券市場(chǎng)交投活躍度密切相關(guān)。今年一季度，證券市場(chǎng)成交量、成交額保持了較高水平。在此背景下，多位分析師表達(dá)了對(duì)券商一季度業(yè)績的樂觀預(yù)期。

    4月9日晚間，行業(yè)龍頭中信證券發(fā)布了一季度業(yè)績快報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，該公司一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入231.55億元，同比增長40.91%（調(diào)整后，下同）；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤102.16億元，同比增長54.6%。

    頭部券商超預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)，直接帶動(dòng)了券商板塊的行情修復(fù)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，4月10日開盤至4月13日收盤，證券板塊（申萬二級(jí)行業(yè)分類）50只個(gè)股股價(jià)全線上漲，其中中信證券累計(jì)上漲8.03%，廣發(fā)證券、華泰證券、國信證券累計(jì)漲幅分別為6.78%、5.63%、5.11%。

    同時(shí)，部分非上市券商也于近期披露了一季度經(jīng)營情況或業(yè)績預(yù)喜情況。例如，東莞證券預(yù)計(jì)一季度營業(yè)總收入為8.61億元至9.52億元，同比增長26.62%至39.95%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.31億元至3.66億元，同比增長63.06%至80.23%；華源證券表示，公司一季度營業(yè)收入同比增長近六成，利潤同比增長超140%，其中，研究所業(yè)務(wù)一季度收入同比增長364%。

    對(duì)此，巨豐投資首席投資顧問張翠霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“市場(chǎng)交投活躍度的顯著提升是券商一季度業(yè)績向好的核心驅(qū)動(dòng)力。一季度，A股市場(chǎng)成交額、兩融余額、股權(quán)融資規(guī)模等關(guān)鍵數(shù)據(jù)均表現(xiàn)向好，有望為券商經(jīng)紀(jì)、信用、投行等多條業(yè)務(wù)線帶來直接的業(yè)務(wù)增量，不同梯隊(duì)的券商均有望受到拉動(dòng)，在細(xì)分賽道具備特色優(yōu)勢(shì)的中小券商或?qū)⒄宫F(xiàn)出較大業(yè)績彈性。”

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，一季度，A股市場(chǎng)成交額合計(jì)達(dá)144.51萬億元，同比增長66.29%。與此同時(shí)，行情向好帶動(dòng)了更多投資者入市。上交所官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度，A股投資者新開賬戶數(shù)合計(jì)為1204.02萬戶，同比增長61.15%。同期融資融券新開賬戶數(shù)達(dá)47.84萬戶，同比增長51.42%。

    “一季度投資者賬戶、兩融賬戶開戶數(shù)大幅增長，不僅反映出市場(chǎng)情緒升溫，更折射出居民資產(chǎn)配置偏好的轉(zhuǎn)變。”中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著居民財(cái)富從傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄等領(lǐng)域向權(quán)益市場(chǎng)遷移，券商經(jīng)紀(jì)、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)有望打開廣闊空間。展望全年，券商行業(yè)業(yè)績將保持穩(wěn)健增長勢(shì)頭。

    展望券商一季度整體業(yè)績情況，國泰海通非銀金融首席分析師劉欣琦表示，受益于市場(chǎng)交投活躍度提升，預(yù)計(jì)一季度上市券商整體調(diào)整后營業(yè)收入同比提升31%，至1496億元，剔除上年同期大額非經(jīng)常性損益后，歸母凈利潤同比增長39%。從各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入對(duì)營收增量的貢獻(xiàn)度來看，預(yù)計(jì)上市券商經(jīng)紀(jì)及信用業(yè)務(wù)合計(jì)貢獻(xiàn)度為59%，自營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度為20%。

    “當(dāng)前券商板塊估值位于近十年20%分位數(shù)以下，具備較高的配置安全邊際，后續(xù)基本面、政策面、題材面的持續(xù)活躍有望成為助力板塊估值回暖的核心驅(qū)動(dòng)因素。”中信證券金融產(chǎn)業(yè)首席分析師田良認(rèn)為，展望后市，在資本市場(chǎng)持續(xù)企穩(wěn)向好的背景下，市場(chǎng)活躍度有望保持高位，提前為證券行業(yè)中報(bào)確定良好預(yù)期，預(yù)計(jì)證券行業(yè)2026年上半年利潤有望保持30%以上的同比增速。