本報(bào)記者 于宏

    近日，阿里資產(chǎn)拍賣平臺(tái)信息顯示，一筆公開拍賣的東海證券8300萬股股權(quán)被江蘇省國金集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“江蘇國金資管”）競得，成交價(jià)格為3.2億元。當(dāng)前正值東吳證券收購東海證券控制權(quán)事項(xiàng)推進(jìn)的關(guān)鍵時(shí)期，上述股權(quán)交易引發(fā)市場關(guān)注。

    具體來看，上述股權(quán)原本的持有人為首譽(yù)光控資管—浙商銀行—首譽(yù)光控東海證券1號(hào)新浙專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡稱“首譽(yù)光控東海證券1號(hào)”）。

    從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，東海證券第一大股東為常州投資集團(tuán)有限公司，持股26.68%；第二大股東為山金金控資本管理有限公司，持股18.71%。首譽(yù)光控東海證券1號(hào)持有東海證券8300萬股股票，持股比例為4.47%，與銀川聚信信德資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）并列東海證券第三大股東。

    值得注意的是，此次拍賣并非該股權(quán)首次拍賣。4月22日，該股權(quán)以3.74億元的起拍價(jià)開啟拍賣，最終因無人出價(jià)而流拍。隨后的二次拍賣中，起拍價(jià)降至3.2億元，最后由唯一的買家江蘇國金資管以底價(jià)拍下，折合價(jià)格為3.86元/股。

    從交易雙方背景看，標(biāo)的方東海證券成立于1993年，注冊資本18.56億元，為新三板掛牌券商。受益于市場環(huán)境向好，2025年東海證券業(yè)績顯著增長，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.68億元，同比增長20.32%；歸母凈利潤1.29億元，同比大幅增長451.33%。接手方江蘇國金資管為地方國資背景，由江蘇省國金投資集團(tuán)有限公司全資持股，實(shí)際控制人為江蘇省財(cái)政廳。

    對此，西部金融研究院院長陳銀華在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“地方國資接手中小券商股權(quán)，既可能帶有一定財(cái)務(wù)投資色彩，也可能是出于推動(dòng)區(qū)域金融資源整合的意圖。對于中小券商而言，國資股東的加入，一定程度上有利于優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升治理規(guī)范程度，減輕股東層面不確定性帶來的經(jīng)營壓力。從行業(yè)實(shí)踐來看，近年來地方國資主導(dǎo)下的證券行業(yè)整合已有不少成功案例落地，為業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)提供了示范和參考。同時(shí)，推動(dòng)區(qū)域內(nèi)券商整合，有利于增強(qiáng)區(qū)域券商核心競爭力、做強(qiáng)地方金融品牌，更好地推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”

    當(dāng)前，東吳證券并購東海證券事項(xiàng)正有序推進(jìn)。3月2日，東吳證券發(fā)布公告稱，公司正在籌劃通過發(fā)行A股股份的方式收購東海證券控制權(quán)。隨后，3月13日，東吳證券披露收購預(yù)案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買常州投資集團(tuán)有限公司等61名交易對方持有的東海證券合計(jì)83.77%的股份，股份發(fā)行價(jià)格為9.46元/股。根據(jù)東吳證券5月12日披露的最新公告，本次交易涉及資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估等工作已經(jīng)初步完成，正在履行國資評(píng)估核準(zhǔn)、備案程序。

    東吳證券與東海證券均為江蘇省內(nèi)券商。東吳證券表示，本次交易完成后，公司持續(xù)經(jīng)營能力將得以提升，公司將進(jìn)一步做強(qiáng)核心功能，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)區(qū)域發(fā)展的能級(jí)。

    近年來，在政策支持及市場驅(qū)動(dòng)下，證券行業(yè)并購整合持續(xù)加速。4月份，東方證券宣布擬通過發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金方式收購上海證券100%股權(quán)。此外，中金公司吸收合并信達(dá)證券、東興證券，西部證券收購國融證券等多起行業(yè)并購重組事項(xiàng)均在有序推進(jìn)中。

    “當(dāng)前證券行業(yè)集中度不斷提升，可關(guān)注地方國資主導(dǎo)整合、同一實(shí)控人體系下整合、業(yè)務(wù)版圖互補(bǔ)整合等主線。”艾文智略首席投資官曹轍對《證券日報(bào)》記者表示，對于中小券商而言，若能在區(qū)域內(nèi)通過資源適配與整合，有望助力其快速實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)版圖的擴(kuò)張，同時(shí)，中小券商有望依托地方國資股東背景或本地股東資源，通過深耕本地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位發(fā)展、彎道超車。