信托行業(yè)首個標準化和服務類產品的“基建中心”日前露出真容，10月20日，平安信托在深圳舉辦"以標準·見未來"產品策略發(fā)布會，提出產品中心將以專業(yè)化、特色化、品牌化為方向，推進信托業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展。

    平安信托證券投資部董事總經理周俠在當天會上介紹了平安信托TOF（TRUSTOFFUND基金中的信托）業(yè)務及產品策略。周俠表示，平安信托將在TOF領域打造三條絕對收益產品線，通過選、配、調、控四大手段，將產品的安全性、流動性和收益性提升到業(yè)界領先水平。

    TOF產品優(yōu)勢多：多資產、多策略、多形態(tài)

    自誕生以來，TOF產品即因其靈活性高、凈值型、標準化的特點而備受投資者關注。相對于其他資管渠道，TOF投資工具豐富、資產配置靈活，兼具信托牌照優(yōu)勢，可幫用戶解決選“基”難題。

    “信托的靈活性是TOF產品與生俱來的優(yōu)勢。在投資品種、投資比例上，信托限制相對較少，可以多資產、多策略、多形態(tài)選擇產品和管理人。”周俠說，“而TOF的出現，亦可解決用戶面對繁多基金的‘選擇困難癥’。專業(yè)的TOF管理人擁有科學的評價體系且豐富的投資經驗，更能根據投資目標選出最優(yōu)的基金產品。”

    所謂多資產，是指TOF可以投資股、債、黃金、股指期貨、海外資產；多策略是指可以靈活運用指數增強、股票阿爾法、CTA、套利、做市等策略，尋找盈利與風險平衡；所謂多形態(tài)，是指TOF可從公募、私募、券商資管、保險資管等市場挑選優(yōu)秀管理人，在不同形態(tài)領域工作。

    周俠舉例說：“公募FOF在選擇基金時往往受到限制，只能選擇公募基金進行配置，而信托由于牌照上的優(yōu)勢，可以配置私募基金、私募債等多個投資品種，從而能更方便的配置投資品對沖風險、提高收益。”

    TOF投研體系：選、配、管、控

    證券投資部是平安信托2020年成立的全新部門，除了此前頗具實力的陽光私募業(yè)務外，未來將在TOF領域全面發(fā)力，通過投資公募基金、私募基金等，構建多資產、多策略的產品組合降低投資風險水平，提高收益風險比。“如何管理TOF產品，我們也有自己的獨到方法，簡單講就是四個字‘選、配、調、控’。”周俠說。

    在“選”的環(huán)節(jié)，平安信托實現了市場優(yōu)質投資標全覆蓋，在債權、股票、期貨、期權等資產內優(yōu)中選優(yōu)，并以定量+定性指標精長期業(yè)績表現突出的基金管理人。周俠透露，平安信托會考察子基金管理人多維度的歷史業(yè)績，如收益指標，風險指標，業(yè)績和相對排名的可持續(xù)性等；再對歷史業(yè)績進行歸因分析，考察子基金獲取超額收益Alpha的能力，指標包括信息比率、特雷諾比率等；最后，還會對子基金管理人的選股策略及量化模型的有效性進行研究和持續(xù)跟蹤，以選擇最優(yōu)秀的管理人合作。

    在“配”的環(huán)節(jié)，則是基于產品投資目標，綜合考慮安全性、流動性和收益性，根據各類策略的相關性和互補性進行分散配置，減小單一策略的不穩(wěn)定性，分散風險；

    在“調”的環(huán)節(jié)，會綜合考慮宏觀經濟和策略環(huán)境、子基金業(yè)績表現、子基金管理人變動、策略容量和風險再平衡因素，擇時選擇高波動策略或中低波動策略。周俠將這種方法總結為“捕捉多策略輪動機遇”和“靈活動態(tài)調整機制”，即全市場投資存在輪動，并根據市場環(huán)境變化，靈活調整各類策略配置，持續(xù)優(yōu)化組合配置；

    在“控”的環(huán)節(jié)，平安信托設置投前、投中和投后風控管理，跟蹤母子基金的表現，基于科學量化的風控體系，多維度進行風險評估和監(jiān)測。周俠表示，平安信托的TOF產品有信心將市場風險通過投資產品組合配置進行對沖，實現穩(wěn)健可持續(xù)的收益率。

    全新TOF產品即將上市

    周俠透露，根據客戶不同的風險收益偏好，平安信托正在打造“安穩(wěn)、安鑫、安勝”三條絕對收益產品線，覆蓋保守、穩(wěn)健、進取類型的不同客戶。

    “安穩(wěn)”系列產品追求穩(wěn)健收益，以固收資產為核心配置，在能力邊界內獲取合理回報；“安鑫”產品以中低風險的股票阿爾法策略為核心配置，同時根據市場環(huán)境變化輔以CTA、期權、套利等策略，是一款以量化策略為核心配置的絕對收益產品；“安勝”TOF則是一款適應不同經濟周期及市場環(huán)境的全資產配置型產品，可根據投資者的特征，通過資產配置模型將資產進行組合配置，以適應市場行情，提高風險收益比。據介紹，三款全新的TOF信托產品將于2020年10月下旬陸續(xù)推出。

    （CIS）