本報(bào)記者 王寧

    北京時(shí)間1月15日，國內(nèi)外白銀期價(jià)盤中均創(chuàng)出歷史新高。其中，滬銀期貨主力2604合約價(jià)格創(chuàng)出23688元/千克高點(diǎn)，紐約商品交易所（COMEX）白銀期貨主力3月合約價(jià)格創(chuàng)出93.7美元/盎司高點(diǎn)。

    東證衍生品研究院宏觀策略首席分析師徐穎向記者表示，國內(nèi)外白銀期價(jià)接連創(chuàng)出新高，主要受海外市場寬松流動(dòng)性預(yù)期、地緣風(fēng)險(xiǎn)等因素支撐。在此背景下，市場對白銀未來供應(yīng)的擔(dān)憂進(jìn)一步增加，疊加供需兩端整體結(jié)構(gòu)性調(diào)整，市場做多意愿增強(qiáng)，推動(dòng)銀價(jià)持續(xù)走強(qiáng)。

    金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰告訴記者，白銀期價(jià)走強(qiáng)與供需兩端錯(cuò)配有關(guān)。從下游產(chǎn)業(yè)來看，白銀是光伏面板、電動(dòng)汽車和AI算力硬件的關(guān)鍵原材料，工業(yè)需求在近幾年持續(xù)增長，導(dǎo)致全球庫存處于歷史低位，“硬短缺”格局導(dǎo)致投機(jī)資金的做多意愿增強(qiáng)。

    1月15日，上海期貨交易所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，白銀期貨主力合約2604前二十主力席位成交量已達(dá)到188.7萬手，較前一交易日增加28.4萬手；從持倉量來看，前二十主力席位多頭持倉達(dá)到21.2萬手，日增倉3558手，空頭持倉達(dá)到18.4萬手，日增倉2179手。綜合來看，多頭持倉明顯高于空頭，顯示資金做多熱情仍在持續(xù)。

    此外，上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司數(shù)據(jù)顯示，1月15日滬銀期貨沉淀資金量增至808.67億元，全天凈流入2.3億元，年內(nèi)凈流入近215億元，成為當(dāng)前商品期貨沉淀資金量排名第二的品種。

    有受訪分析人士認(rèn)為，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎持有倉位，注意風(fēng)險(xiǎn)。“經(jīng)過快速上漲行情后，白銀期價(jià)的波動(dòng)率有所提升，未來市場多空博弈或加劇，投資者需適當(dāng)降低杠桿水平或風(fēng)險(xiǎn)敞口。”徐穎認(rèn)為，持有實(shí)物的白銀投資者不應(yīng)盲目追高，中長期白銀期價(jià)仍將維持強(qiáng)勢，可等待回調(diào)買入機(jī)會(huì)。

    對于長期配置型投資者，吳梓杰建議，可利用期權(quán)等衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，防止期價(jià)大幅波動(dòng)出現(xiàn)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。“白銀期價(jià)的波動(dòng)率通常比黃金高，投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，動(dòng)態(tài)調(diào)整貴金屬在投資組合中的占比，避免因單一資產(chǎn)的波動(dòng)而影響整體投資收益。”