本報記者 王寧

    上海文華財經(jīng)資訊股份有限公司（以下簡稱“文華財經(jīng)”）數(shù)據(jù)顯示，本周以來，中證1000股指期貨和中證500股指期貨沉淀資金量呈持續(xù)增長態(tài)勢，截至5月15日，兩個期貨合約資金量分別為1805.38億元、1265.56億元，本周分別增長135.92億元、40.39億元。

    多位受訪分析人士向《證券日報》記者表示，當(dāng)前市場風(fēng)格向中小盤成長主線回歸，中證1000和中證500等指數(shù)迎來震蕩走高行情；同時，中證1000股指期貨和中證500股指期貨作為中小盤投資者最佳運(yùn)用的風(fēng)險管理工具，沉淀資金量的持續(xù)增長，也反映出投資者風(fēng)險管理需求在逐步提升。

    中證1000指數(shù)和中證500指數(shù)主要反映A股市場中小市值股票的整體表現(xiàn)，中證1000股指期貨合約標(biāo)的和中證500股指期貨合約標(biāo)的分別為中證1000指數(shù)、中證500指數(shù)，兩個期貨合約的功能適用于有風(fēng)險對沖及多空交易需求的投資者。

    數(shù)據(jù)顯示，近日，中證1000股指期貨和中證500股指期貨沉淀資金量連續(xù)攀升。國投期貨分析師黃恬向《證券日報》記者表示，目前資金較為青睞A股市場中的中小盤股。一方面科技產(chǎn)業(yè)鏈處于內(nèi)生性擴(kuò)張的景氣周期，半導(dǎo)體、AI算力等賽道盈利預(yù)期持續(xù)上揚(yáng)；另一方面短周期上行動能偏強(qiáng)，強(qiáng)化了資金博弈中小盤股的信心。“中小盤投資者風(fēng)險偏好回升伴隨對沖需求抬升，相關(guān)衍生品工具的沉淀資金量也有所增長。”

    徽商期貨股指期貨分析師周楊告訴《證券日報》記者，中證1000股指期貨和中證500股指期貨的沉淀資金量顯著擴(kuò)容，體現(xiàn)出股票市場中小盤投資者風(fēng)險偏好抬升。隨著中證1000指數(shù)和中證500指數(shù)等走高，不確定性因素緩釋，市場風(fēng)格再度向中小盤成長主線回歸。

    數(shù)據(jù)顯示，除了金融期貨沉淀資金量增長外，期貨市場沉淀資金總量也同樣增長，目前已達(dá)1.15萬億元關(guān)口。其中，商品期貨沉淀資金量為6800多億元，金融期貨沉淀資金量為4700多億元。

    東證衍生品研究院宏觀策略高級分析師王培丞向《證券日報》記者表示，近日，期貨市場沉淀資金總量持續(xù)提升，或受兩方面因素影響：一是實體企業(yè)避險需求攀升，二是資金對商品資產(chǎn)配置需求提升。大宗商品具有較好的抗通脹屬性，從資產(chǎn)配置角度來看，機(jī)構(gòu)投資者增配大宗商品以對沖通脹和價格波動風(fēng)險，這是導(dǎo)致商品期貨受到資金青睞，以及期貨市場沉淀資金量整體走高的原因。

    對于不同類別的投資者如何做好風(fēng)險管理，金瑞期貨研究所研究員吳梓杰告訴《證券日報》記者，當(dāng)前權(quán)益市場和商品市場持續(xù)活躍，跨市場套利空間逐步加大，投資者需要設(shè)定風(fēng)險預(yù)算，控制資金占用等，避免在科創(chuàng)、金屬、能源等高彈性資產(chǎn)上疊加風(fēng)險。對產(chǎn)業(yè)投資者來說，套期保值比例應(yīng)與實際生產(chǎn)量相匹配，防止資產(chǎn)價格大幅波動導(dǎo)致風(fēng)險敞口暴露；對機(jī)構(gòu)投資者來說，應(yīng)優(yōu)先采用分批建倉、止損約束、期權(quán)保護(hù)和跨品種對沖等策略，降低單一資產(chǎn)價格波動對基金凈值的沖擊。