■孟珂

    5月22日，中國證監(jiān)會依法對老虎、富途、長橋境內(nèi)外相關(guān)主體在境內(nèi)非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)等行為立案調(diào)查并作出行政處罰事先告知，擬沒收其全部違法所得并依法嚴(yán)厲處罰。同一天，中國證監(jiān)會等八部門聯(lián)合發(fā)布《綜合整治非法跨境證券期貨基金經(jīng)營活動實施方案》（以下簡稱《整治方案》），對非法跨境證券期貨基金經(jīng)營活動開展為期兩年的集中整治。

    在筆者看來，此次監(jiān)管處罰與專項整治方案同步落地，釋放出清晰且堅定的信號：金融經(jīng)營活動必須依規(guī)持證開展，跨境投資行為必須嚴(yán)守法律準(zhǔn)則。任何規(guī)避監(jiān)管規(guī)則、違規(guī)開展跨境金融業(yè)務(wù)、侵害投資者合法權(quán)益的行為，都會受到嚴(yán)懲。

    加大對非法跨境證券期貨基金經(jīng)營活動的監(jiān)管力度，既是守住國家金融安全的基本要求，也是保障資本市場平穩(wěn)有序運轉(zhuǎn)的必要舉措。近年來，部分境外機構(gòu)未經(jīng)批準(zhǔn)，利用境內(nèi)關(guān)聯(lián)主體或合作渠道，通過網(wǎng)站、應(yīng)用程序大肆招攬境內(nèi)客戶，提供境外股票開戶、交易等服務(wù)。這本質(zhì)上是在規(guī)避我國證券期貨基金業(yè)務(wù)的牌照管理、投資者適當(dāng)性管理、反洗錢審查以及外匯管理等核心監(jiān)管要求。

    更進一步看，這類違規(guī)經(jīng)營模式，大幅降低合規(guī)運營成本，脫離了國內(nèi)金融行業(yè)信息披露、風(fēng)險管控、權(quán)益保護等約束體系。若任由此類亂象蔓延，必將直接擾亂資本市場正常運行秩序。需要明確的是，金融業(yè)對外開放持續(xù)穩(wěn)步推進，但絕不是放任無序，跨境證券投資必須在依法合規(guī)的渠道和框架下開展，這是不可逾越的底線。

    對廣大投資者而言，通過非持牌機構(gòu)參與境外投資，看似“便利”，實則暗藏多重風(fēng)險與隱患。

    一是法律保障缺失。非法跨境金融業(yè)務(wù)多依托網(wǎng)絡(luò)開展，運作鏈條隱蔽復(fù)雜。一些自媒體大肆發(fā)布境外投資推介信息、開戶教程，誘導(dǎo)普通投資者參與非法跨境交易，而不少投資者因風(fēng)險認(rèn)知不足，盲目參與非合規(guī)境外投資，一旦出現(xiàn)交易糾紛、平臺跑路或資金損失等問題，往往難以獲得司法救濟與權(quán)益保障，財產(chǎn)安全面臨極大隱患。

    二是資金交易存在安全隱患。違規(guī)平臺資金劃轉(zhuǎn)渠道不合規(guī)，脫離外匯監(jiān)管體系，極易出現(xiàn)資金凍結(jié)、提現(xiàn)受阻等情況。同時，投資者在不知情的情況下，還可能被動卷入外匯違規(guī)、洗錢核查等風(fēng)險事件，資金安全與合規(guī)安全雙雙亮起紅燈。

    三是投資風(fēng)險匹配失衡。境外市場在交易規(guī)則、信息披露、漲跌幅安排、結(jié)算機制、稅費規(guī)則等方面與境內(nèi)市場存在顯著差異，部分產(chǎn)品還涉及杠桿、衍生品或復(fù)雜結(jié)構(gòu)，平臺往往弱化風(fēng)險提示，容易讓風(fēng)險承受能力不足的投資者暴露在巨大波動之中。

    四是個人信息存在泄露風(fēng)險。跨境開戶及交易需要提交身份證、銀行卡、人臉信息等私密個人信息，相關(guān)信息存在跨境流轉(zhuǎn)、外泄倒賣的可能，給個人信息安全、財產(chǎn)安全埋下長期隱患。

    此次八部門聯(lián)合發(fā)布的《整治方案》，充分彰顯了我國金融監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角的堅定決心。本次整治工作覆蓋宣傳引流、開戶交易、資金往來等全部業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，實現(xiàn)全流程規(guī)范治理。同時設(shè)置兩年整治周期穩(wěn)妥處置存量業(yè)務(wù)，在嚴(yán)厲整治違規(guī)亂象的同時，最大限度維護存量投資者的合法權(quán)益。

    當(dāng)前，我國資本市場正穩(wěn)步朝著高質(zhì)量方向發(fā)展，金融開放的大門越開越大，安全防護底線同步不斷加固。監(jiān)管部門此番重拳出擊，一方面嚴(yán)厲懲戒違法經(jīng)營主體，形成有效警示震懾、肅清行業(yè)亂象；另一方面切實守護廣大投資者財產(chǎn)安全，維護資本市場公平公正秩序。

    在此，有必要再次提醒廣大投資者：務(wù)必提高風(fēng)險辨識能力，認(rèn)清非法跨境投資的各類隱患與危害，選擇合法渠道開展境外投資，守護好自身的“錢袋子”。