■吳珊

    過(guò)去一段時(shí)期，公募基金依托自媒體博主、第三方平臺(tái)渠道開(kāi)展線上營(yíng)銷(xiāo)，行業(yè)普遍采用流量打法快速開(kāi)拓市場(chǎng)。中國(guó)人民銀行等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)管理辦法》將于2026年9月30日起實(shí)施，公募基金行業(yè)粗放式的線上營(yíng)銷(xiāo)模式迎來(lái)了變革，一眾“基金大V”也必須向合規(guī)轉(zhuǎn)型。

    近期，監(jiān)管對(duì)金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)不規(guī)范活動(dòng)的整改已全面鋪開(kāi)。多家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)相繼收緊基金類(lèi)內(nèi)容發(fā)布權(quán)限，部分無(wú)資質(zhì)“基金大V”賬號(hào)被限制導(dǎo)流或暫停更新。與此同時(shí)，公募機(jī)構(gòu)紛紛終止與無(wú)資質(zhì)大V的合作，并強(qiáng)化內(nèi)部合規(guī)學(xué)習(xí)，筑牢風(fēng)控防線。

    盡管不少“基金大V”善用通俗語(yǔ)言拆解專(zhuān)業(yè)知識(shí)，借多元渠道觸達(dá)普通投資者，在一定程度上拓寬了基金產(chǎn)品的覆蓋面。但在“流量至上”的驅(qū)動(dòng)下，一些無(wú)資質(zhì)大V試圖依靠收益噱頭引流營(yíng)銷(xiāo)，變相開(kāi)展投顧業(yè)務(wù)、隨意發(fā)布調(diào)倉(cāng)“指令”，這些行為觸碰了合規(guī)底線，擾亂了資本市場(chǎng)正常秩序，損害投資者合法權(quán)益，積累潛在金融風(fēng)險(xiǎn)，侵蝕公募基金行業(yè)信任根基。

    筆者認(rèn)為，“基金大V”的轉(zhuǎn)型，表面看是身份的切換，本質(zhì)卻是從“流量驅(qū)動(dòng)”向“責(zé)任驅(qū)動(dòng)”的轉(zhuǎn)變，其深刻影響著公募基金行業(yè)的發(fā)展格局。

    在監(jiān)管部門(mén)持續(xù)引導(dǎo)、行業(yè)合規(guī)縱深推進(jìn)的背景下，公募機(jī)構(gòu)、“基金大V”、投資者三方需同向而行，主動(dòng)革新認(rèn)知、規(guī)范行為，方能適配行業(yè)合規(guī)化、專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展趨勢(shì)。

    公募機(jī)構(gòu)切忌將合作大V當(dāng)成“外包銷(xiāo)售通道”，必須壓實(shí)主體責(zé)任，把外部合作納入內(nèi)部治理范疇，杜絕合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)行業(yè)信任基石。

    對(duì)“基金大V”而言，需摒棄流量執(zhí)念，未來(lái)，無(wú)論是“被收編”進(jìn)入持牌機(jī)構(gòu)，成為專(zhuān)業(yè)從業(yè)者，還是回歸內(nèi)容創(chuàng)作本身，都必須恪守合規(guī)底線。

    對(duì)投資者而言，需要擦亮雙眼、理性辨別，持續(xù)提升金融素養(yǎng)，選擇持牌機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)平臺(tái)獲取投資信息、配置基金產(chǎn)品，樹(shù)立價(jià)值投資理念。

    值得期待的是，公募基金線上營(yíng)銷(xiāo)生態(tài)將持續(xù)凈化。而唯有以專(zhuān)業(yè)能力作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，公募機(jī)構(gòu)才能從根本上守護(hù)好投資者的合法權(quán)益，行業(yè)方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。