■李文

    2024年，150家券商營業(yè)收入總額和凈利潤總額均創(chuàng)下近三年新高（據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)），這也是近年來證券行業(yè)深耕主業(yè)、積極尋求業(yè)務轉(zhuǎn)型的階段性成果。

    從年報來看，頭部券商國際業(yè)務表現(xiàn)亮眼，已經(jīng)成為其業(yè)績增長的重要驅(qū)動力。根據(jù)行業(yè)龍頭中信證券發(fā)布的年報，中信國際實現(xiàn)營業(yè)收入22.6億美元，凈利潤5.3億美元，創(chuàng)歷史最高水平。除此之外，華泰國際、國泰君安金融控股等頭部券商的國際業(yè)務營業(yè)收入同比增速均超過40%，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。

    作為中國資本市場雙向開放的“橋梁”，中資券商以國際業(yè)務布局踐行國家戰(zhàn)略使命：既賦能中資企業(yè)全球化經(jīng)營，又搭建全球資本配置中國資產(chǎn)的通道，在服務實體經(jīng)濟跨境發(fā)展過程中實現(xiàn)自身發(fā)展。2024年券商國際業(yè)務實現(xiàn)顯著增長，離不開券商對于國際化業(yè)務的長期布局。總體來看，中資券商在國際市場“多點開花”，在跨境財富管理、投資銀行、資產(chǎn)管理、衍生品等多領域開辟新的業(yè)務增長點。比如，面對中資企業(yè)“走出去”及外資資金“引進來”的業(yè)務訴求，券商發(fā)力跨境投資與境外融資，加大港股IPO投行資源配置，重視跨境并購以及中資離岸債、全球存托憑證（GDR）發(fā)行等業(yè)務。另外，為了深化國際業(yè)務發(fā)展，2024年，多家券商通過增資來增強境外子公司的資本實力與抗風險能力，或通過收購等方式擴大國際業(yè)務覆蓋面。

    筆者認為，國際化是證券行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的應有之義，更是在加快建設金融強國的背景下，服務實體企業(yè)走出去、融入全球金融治理體系的必然要求。

    2023年10月底召開的中央金融工作會議提出，“要加快建設金融強國”“著力推進金融高水平開放”“堅持‘引進來’和‘走出去’并重”。近年來，隨著我國高水平雙向開放的持續(xù)加強和人民幣國際化進程的不斷推進，中資券商國際化進程明顯加快。“走出去”方面，目前已有至少35家證券經(jīng)營機構在境外設立子公司。在中資券商“出海”過程中，頭部券商擔當了旗手職責。“引進來”方面，外資券商展業(yè)提速。截至2024年上半年，共有外資參股、控股券商18家，外資券商總資產(chǎn)合計為6220億元，占行業(yè)整體的比例約為5.3%。建設一批真正具備國際競爭力和市場引領力的投行，既有利于我國優(yōu)秀企業(yè)“走出去”登上國際資本市場，在更廣闊的市場空間里實現(xiàn)更高效的資源整合；也有利于國外投資者進入中國資本市場，從而為我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供資金支持。

    當然，在券商開展國際化業(yè)務的過程中，合規(guī)風險和經(jīng)營風險難以避免。由于國際業(yè)務流程較長，且不同國家和地區(qū)間市場環(huán)境和法律法規(guī)均存在較大差異，券商需在業(yè)務規(guī)模擴張和風險控制之間尋求平衡，以實現(xiàn)國際業(yè)務的安全、持續(xù)增長。

    可以預見，未來將有更多券商“揚帆出海”，不斷提高國際競爭力和影響力，持續(xù)傳遞中國市場價值，助力講好中國故事。